Estas últimas semanas estoy saturado por la información que me bombardean respecto al movimiento de corto plazo del mercado. La gente está todo el día enganchada a la pantalla mirando como se mueve el precio, haciendo conteos y tirando líneas para arriba o para abajo. De verdad me pregunto si creen que pueden predecir para donde se va a mover el precio. Para mí el mercado en el corto plazo tiene un componente totalmente aleatorio. Es cierto que habrá eventos en forma de noticias que podrán crear volatilidad a corto plazo, pero que yo sepa, este tipo de noticias no son como las matemáticas, sino que son interpretables y las cotizaciones pueden bailar para arriba o para abajo.
Hoy me gustaría repasar un poco mi filosofía de inversión. Para empezar me gusta hacerme la pregunta del porque invierto en bolsa. Tengo claro que la bolsa es el vehículo de inversión regulado que me puede proporcionar una mayor rentabilidad a largo plazo. Hay que ser muy iluso para pensar que se puede vivir de la bolsa, para hacerlo se necesita un capital inmenso y hacer las cosas muy bien, pero si nuestro objetivo es rentabilizar nuestros ahorros , sin duda la inversión en bolsa es una de las mejores opciones.
Mi objetivo es a 30 años vista, pienso que la “pasta” de verdad se hace reinvirtiendo las ganancias una y otra vez, a la vez que vas añadiendo parte de tus ahorros. La gente me dice que no puede esperar 30 años, la verdad es que lo puedo entender, pero para mí no hay atajos y el único camino para ganar mucho dinero es ir haciendo la pelota mas y mas grande, año tras año, a la vez que se aporta capital.
Partiendo de la base que la bolsa es solo un instrumento que me va ayudar a rentabilizar mis ahorros, tengo que mirar la relación dedicación – rentabilidad que me va a consumir el invertir en ella.
Un camino donde la dedicación es mínima es aquel en el que cada mes invierto una parte de mis ingresos mensuales en un índice como el SP 500. Estoy totalmente convencido que haciendo esta metodología, a lo largo de 30 años habrás ganado mucho dinero. Simplemente harás lo que hace el mercado, pero es que resulta que muy pocos fondos o traders son capaces de batir al mercado. Por contrapartida te vas a comer los drawdowns que haga el mercado. No hace muchos años el SP 500 se comió un 55%. Realmente eres capaz de soportar eso? no crees que mientras estés perdiendo la mitad de tus ahorros vas a dudar si estás haciendo lo correcto? Serás capaz de seguir con esta técnica? Yo no tengo estómago para eso y creo que estoy capacitado para , como mínimo, igualar la rentabilidad del mercado reduciendo el drawdown.
Hay otro camino, que es el de estar todo el día delante de la pantalla, invirtiendo a corto plazo. Para mí es la mejor manera de arruinar una cuenta. En este campo los traders usan un elevado apalancamiento, que les dejará fuera del mercado cuando se les ponga en su contra. Ahora me diréis que tengo un estricto control del riesgo, que invierto en productos descorrelacionados, que uso diferentes sistemas o que para eso están los stops. Tonterías, a corto plazo no me sirven todas estas técnicas, ya que se parte de que el precio en el corto plazo es totalmente aleatorio. Ahora es cuando alguien me salta diciendo que tiene un backtest que en los últimos 15 años lo ha hecho genial, y yo le respondo, si cree que los próximos 15 años se va a comportar igual que en los 15 anteriores. Me gusta incluir esta imagen donde cada cuadro representan 15 años y cada uno de ellos no tiene nada que ver con los demás.
Además, cuando vale tu tiempo? en serio te compensa estar delante de la pantalla tantas horas? Para mi es preferible invertir ese tiempo en disfrutar de la infancia de mis hijos, la compañía de mi familia y amigos o hacer otras actividades que me llenan como practicar deporte, leer o estudiar otras formas de generar ingresos a parte de mi trabajo. Del tema de la eficiencia fiscal y las comisiones ya ni entro, sino ya pierden por goleada.
Yo afronto los mercados de la siguiente manera. Busco aprovechar las grandes tendencias. Como decía Jose Luís Cava, hay que invertir donde está la fuerza y eso es lo que yo hago, uso el momentum relativo entre diferentes activos para ver dónde está la fuerza y meter ahí mi dinero. Mi objetivo es intentar batir al mercado reduciendo su volatilidad y drawdown. Invierto en diferentes tipos de activos como renta variable, bonos, materias primas, reits o ETFS gestionados que ponderas las acciones de valor, momentum , tamaño, etc.
Mi escala de inversión es a fin de mes. Solo tengo que dedicarle un poquito de tiempo el primer día de mes para meter ,si es que la hay, las ordenes en mi broker. Todo lo que pase durante el mes para mí no es más que ruido.
Estoy preparado para soportar reducciones de un 25-30% sin inmutarme y seguir trabajando con el plan establecido. Hay que ser consciente que si se quieren grandes rentabilidades hay que asumir naturalmente la volatilidad. Nadie te va a regalar grandes rentabilidades a cambio de nada. La volatilidad es la materia prima que tienes que pagar para construir rentabilidades.
Una parte importante es tener confianza en tus sistemas. Como habréis notado soy totalmente sistemático y no opero nada que no esté comprobado. No puede asegurar que en un futuro van a seguir funcionando, pero almenos sé que en un pasado lo han hecho. La mayoría invierte con una metodología que ni han comprobado que funcionó en el pasado. Si te digo que tu metodología ha estado perdiendo de media en los últimos 20 años continuarías con ella?
Mis sistemas intentan tener lógica y sentido. No han estado optimizados para que funcionen en un pequeño histórico o en algún determinado producto. Tienen muchos años de historial y comprobados fuera de muestra. Tienen muy pocos parámetros para dejar libertad al precio y evitar estar ajustados al periodo de diseño.
Por ejemplo el blog de inBestia es un blog de análisis macro. Lo correcto para empezar a crear un sistema que opera indicadores macro es que partimos de la base que los indicadores macros son capaces de predecir el porvenir del mercado en un futuro próximo. Esa sería la base del sistema y la causa de que el sistema funcionará, porque hay una teoría sólida detrás. Al igual que el análisis macro otro factor puede ser momentum , tendencias, reversión a la media, patrones de precio, fundamentales etc.
Con lo que quiero decir es que no me sirve un sistema que funciona porque he metido unos cuantos indicadores que optimizándolos me salen unos resultados buenísimos. Si no hay una lógica detrás, no me sirven porque seguramente la minería de datos ha hecho su efecto.
Para finalizar me gustaría dejar una batería de palabras que son consideradas y tenidas en cuenta en mi metodología: Largo plazo, diversificación, reinversión de beneficios, trading sistematico, simplicidad, momentum absoluto, momentum relativo, reducción volatilidad, reducción drawdown, lógica, disciplina, ganar mucho dinero y felicidad!
Saludos y buen fin de semana!
P.D. tengo reservada mi entrada para este sábado asistir a BcnTradingPoint. A ver si tengo la oportunidad de saludar a Hugo y Niko.
Fantastico articulo amigo!!!
Sin querer le he dado yo mismo al botón de me gusta jaja. Por cierto J.L Cava dice que el buen especulador duerme la siesta. Dormís la siesta?
Hasta el mismísimo José Luis reconoce que es un magnífico analista pero un pésimo inversor. Cada sistema o método funciona según para quien y no hay una sola forma de obtener rentabilidad en la bolsa (sólo tenemos que observar los distintos grandes inversores -Buffett, Soros, Kostolany, Bhavnani, etc - y cada uno lo hace de una forma distinta y con acciones distintas), me alegro que hayas encontrado la tuya.
Hasta el mismísimo José Luis reconoce que es un magnífico analista pero un pésimo inversor. Cada sistema o método funciona según para quien y no hay una sola forma de obtener rentabilidad en la bolsa (sólo tenemos que observar los distintos grandes inversores -Buffett, Soros, Kostolany, Bhavnani, etc - y cada uno lo hace de una forma distinta y con acciones distintas), me alegro que hayas encontrado la tuya.
Hasta el mismísimo José Luis reconoce que es un magnífico analista pero un pésimo inversor. Cada sistema o método funciona según para quien y no hay una sola forma de obtener rentabilidad en la bolsa (sólo tenemos que observar los distintos grandes inversores -Buffett, Soros, Kostolany, Bhavnani, etc - y cada uno lo hace de una forma distinta y con acciones distintas), me alegro que hayas encontrado la tuya.
Hasta el mismísimo José Luis reconoce que es un magnífico analista pero un pésimo inversor. Cada sistema o método funciona según para quien y no hay una sola forma de obtener rentabilidad en la bolsa (sólo tenemos que observar los distintos grandes inversores -Buffett, Soros, Kostolany, Bhavnani, etc - y cada uno lo hace de una forma distinta y con acciones distintas), me alegro que hayas encontrado la tuya.
Hasta el mismísimo José Luis reconoce que es un magnífico analista pero un pésimo inversor. Cada sistema o método funciona según para quien y no hay una sola forma de obtener rentabilidad en la bolsa (sólo tenemos que observar los distintos grandes inversores -Buffett, Soros, Kostolany, Bhavnani, etc - y cada uno lo hace de una forma distinta y con acciones distintas), me alegro que hayas encontrado la tuya.
Gracias. Totalmente de acuerdo que no hay una única formula válida para ganar dinero.
Considero que la estrategia que se use se debe adoptar a tu forma de vida y no al contrario.
Yo, como me decía una amiga italiana, duermo la siesta, la séptima y la octava. Tú no sabes con quién tratas, jejejjj...
Por cierto, yo lo que veo en ese gráfico es que todos los años son diferentes, pero pasa que siempre sube. ¡ A ver si se va a tratar sencillamente de comprar cuando hay mucho miedo y se llena la web de analistas hablando de ponerse cortos en 9500 cuando venimos de 12 ó 13000 !
Tu articulo esta bien, lo que pasa que describes tus frustraciones en el intradia y corto plazo, lo de Cava es un slogan para vender sus cursos,yo las mejores operaciones intradiarias son de 8 a 9,30, el resto del dia lo dedicas a dormir si quieres,
El cortisimo plazo los indices estan condenados a moverse de forma predecible dentro de lo aleatorio", soy un experto en scalping. luego se coger los giros casi desde el primer tic, comprendo tu articulo ,para mi perder un 30 o un 50 %,es propio de alguien que no domina esta tecnica,pero la desprecian no son capaces de reconocer que se puede hacer, lo univo 30 años ahorrando para que luego los nietos se lo gasten en putas, si ahorras algo,
En este pais durante muchisimis años los depositos por encima del 10 y 15 % nadie se hizo rico
Yo el mercado lo afronto igual cuando sube y cuando baja, me da igual, mi negocio se hace por diferencia lo demas es literatura, Inbestia es un blog macro, será entoces esto una secta?jajaja
Yo no dudo que tu seas capaz de ganar mucho en el intradia, pero no conozco nadie de mi entorno ( y es muy grande) que sea capaz de ganar de una manera consistente a lo largo de los años. En cambio conozco a muchos que han aniquilado cuentas.
Porque nadie que gane constantemente en intra pública un trackrecord con años de histórico?
Por otro lado conozco bastante gente que invierte a largo plazo y ha ganado mucho dinero.
Es mi sincera opinión.
Un saludo
Ahora que lo dices yo tampoco conozco a nadie que gane al intradia y en el cortisimo plazo, yo lo que si sé los que van a largo plazo sacan pecho en maximos pero cuando un 30 o un 50%, la culpa es de la especulacion, si te jubilas en maximos sacas pecho pero si te jubilas con una caida de un 50%, a callarse, yo gano en un dia lo que un ingeniero en un mes ya desde por la mañana , y no gano mas por que no quiero, y el capital que utilizo son 1300 euros, me he tirado 6 años operando en ausencia total noticias, solo graficos sin indicadores, solamente mi objetivo es obtener beneficios por diferencias desde mi optica totalmente aseptica antidogmatica todo me hace gracia,
La gente fracasa al intradia por los defectos que llevamos de serie, yo compro y si no sube mantengo eso es de nacimiento y con eso no se puede encarar el intradia porque eres hombre muerto, ni poner stop de 30 puntos, 30 puntos son para pillarlos, no quedarse mirando a ver que pasa, todos lo que hablais de algo que no entendeis lo desprestigiais pero porque lo habeis sufrido en vuestras carnes, pero por falta de conocimientos y experiencia, el intradia es mas facil que el mear, meamos porque la naturaleza es sabia y nosotros tontos, si fuera por nosotros los meaos nos saldria por la boca, jajaja
Vaya rollo que he soltado ,jajaja, eso pasa por ser financieramente libre y no ser codicioso de un asqueroso dividendo, jajaja
No se por donde cogerte, el intradía te está dejando tarado jajaja. Es coña. En serio, si te se dá tan bien y ganas dinero, solo me queda felicitarte.
Aunque has topado con un cabezón y sin un trackrecord reconozco que voy a ser muy escéptico.
Un saludo
Con ciertos aspectos del artículo estoy de acuerdo, sin embargo creo que caes en una contradicción para criticar el intradia cuando hablas de que no te interesa saber de ningún backtest ni de quince años porque no podemos saber si el futuro se comportara como el pasado, y luego sueltas que eres totalmente sistemático pique tu metodología ha funcionado en el pasado...
Que conste que yo personalmente no soy partidario del intradia tampoco, pero básicamente porque no lo se hacer.
Saludos
Hola no me contradigo. Me refiero que para un sistema de largo plazo donde el timeframe es como mínimo "diario", un histórico de tan solo 15 años no es lo suficientemente representativo y por ello hay peligro de ajuste de curva.
Este por ejemplo es uno de los sistemas que uso y lo expliqué en un post anterior. Tiene 45 años de histórico
Excelente artículo con una lógica detrás que lo avala. Gracias por su exposición.
Un pregunta: ¿No subiría la rentabilidad si en vez de hacer las compras el día 1, estas se hacen cuando se producen correcciones, acumulando las compras de los 3, 4 o 5 meses precedentes ahí?, aunque esto implique un seguimiento más frecuente.
Eso ya sería otro sistema y habría que testearlo para validarlo. Además habría que definir que es una corrección para generar las compras.
Esperar a una corrección sería perder momentum y perderia la ineficiencia que intento explotar.
Me ha gustado el articulo.
Todos compramos para ganar y si nó mantenemos hasta ganar y como no sabemos hacer otra cosa. analizamos empresas y. compramos las "buenas" y de esa manera cuando baje un 50 % te consuelas con el repugnante dividendo y que la empresa es muy buena", pero el transfondo es que de formacion del precio nada de nada porque como es aleatorio" , o sea de bolsa ni idea, sois inversores pero no sabeis de bolsa nada, porque es aleatorio, os alarmais porque baja las cotizaciones cuando en el largo plazo siempre vais a ganar , no creo que los largoplacistas en estos tiempos duerman la siesta y por la noche con ojos de mochuelo jajaja, vaya alegato , jajaja
Creó que te estas confundiendo con las empresas, dividendo y el buy and hold. Para empezar yo no compro empresas .
En mi caso utilizó sistemas automáticos tendenciales. Pero de largo plazo y testeados con un gran histórico.
Y son varios sistemas que se compaginan entre si. Por ejemplo desde septiembre mi cartera el 50% está en liquidez, 35% rv y 15% en bonos
Eso te honra ,jajaja
Lo que pasa que lo mio no consigo articularlo, es demasiado personal , me harto a comentar y lo que me pasa es que soy mejor operando, soy mejor que hace un año, mejoro porque comento,me afloran ideas por el hecho de comentar,debe ser el retiro de 6 años sin hablar con nadie de mercados, jajaja
Y ademas no te has enfadado, eres un crak
