"Borrachera" en USA contra posibles pullbacks en Europa

5 de noviembre 12

Al final, el movimiento de caída que se esperaba a corto plazo en USA ha ocasionado un fuerte movimiento al alza pero no cambia nada mi opinión sobre lo que he ido comentando en otros artículos: tendencia alcista de fondo a largo plazo en S&P y Nasdaq que se puede mantener varios años, bastantes años, y a corto plazo nos acompaña un margen de caídas o recortes de aprox un -20%..

Mi tiempo lo estoy dedicando a buscar activos fuertes que considere pueden tener potencial y estructurar el portafolio 2021 de manera progresiva, de modo que yo no voy a ir detrás del precio por mucho se calienten, estoy invertido pero sigo con porcentaje alto de liquidez.


El Nasdaq vemos un posible movimiento de impulso, es el que apuntan muchos análisis que eran bajistas la semana pasada se han vuelto todos muy alcistas, es posible también estén actuando en esta subida muchos cierres de posiciones bajistas, pero el distanciamiento relativamente alto de la mm200 semanal me hace pensar que el objetivo, en caso de ruptura al alza, son los 14000 puntos suponiendo alejarse todavía más de la media, por contra, tenemos un margen de un -20% que, como digo,  acompaña el activo.

La zona más natural, la que puede otorgar un mayor potencial al alza se sitúa sobre 10000 puntos o incluso algo menos..

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Este buen comportamiento del Nasdaq, que aunque recortara no cambiaría dicho comportamiento en términos de largo plazo, incluso presentándose un giro de sesgo de meses, no está siendo acompañado por Europa a nivel global y el problema se puede presentar a medio plazo, cuando USA se relaje un poco es que vuelvan a meter abajo Europa.

El Stoxx 600 index puede llegar a resultar bastante inquietante desde el punto de vista que todo ese buen comportamiento de USA, eufórico o no, encaja con un movimiento de pullback que si no es anulado pronto abre la posibilidad de buscar objetivos de un -30% abajo desde nivel actual, obviamente habría que romper soportes antes, luego de ahí supongo volvería a rebotar muy fuerte pero la realidad es que sigue por debajo de una resistencia que actúa como una losa.

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¿Qué hacer ? pués estar donde consideremos en la dirección consideremos y combinar distintas operativas y enfoques con el objetivo de incrementar nuestro balance y siendo conocedores de qué se nos puede presentar ahora o en dos meses que en el caso de lo fuerte serían mejores zonas donde comprar si se mantienen tendencias, graduar exposiciones, etc, Si vamos detrás del precio a saco porque nos calentamos, nos quedamos sin margen de maniobra en una caída...

Me sigue pareciendo muy peligroso ver recomendaciones sobre sectores Bancos europeos como una oportunidad "histórica ", también quizás aerolíneas porque es posible que tengan algún rebote pero la situación no va a ser la de antes o no va en la dirección de ser todo igual que antes a largo plazo y por tanto sus cotizaciones es muy difícil que lo sean y menos aún retomar la senda alcista en sus gráficos de largo plazo.

La crisis actual no es una situación se presenta de caída global cíclica, luego sube y aquí no ha pasado nada porque ahora se les junta un problema más grande aún que pasa por una evolución de modelos de negocio, de tecnología y ello puede suponer el fin de muchas empresas, no del sector porque bancos seguirán habiendo pero mucho más digitalizado todo y aviones también pero impulsados por otros combustibles, no ahora pero se va en esa dirección.

Realmente un parque enorme de aviones puede ser al final un montón de chatarra en lugar de un activo esperando explotar al alza, de modo que opino que cuidado con lo que podemos pensar son oportunidades porque los gráficos no van en esa dirección a día de hoy si hablamos de franjas amplias y buscando un activo poder estar meses o años..

Personalmente, si tuviera que optar por buscar una posición que buscase ese rebote probablemente me iría a las aerolineas pero es tan grande la evolución que deben afrontar los próximos años que podría ser más de una quiebre..

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Este artículo tiene 12 comentarios
Si estas esperando q el stoxx caiga otro 30% creo q estas equivocado,la caida fuerte ya se dio en primaveraahora toca subir,el stoxx ira recuperando en esta decada la desventaja respecto al sp,busca solo largos en pequeñas correcciones,ahi esta el dinero
05/11/2020 11:40
No estoy invertido en ese índice.. Yo creo es un potencial hch y la protección es ese nivel que coincide con un recorte en usa ..tengo alguna posición puntual en Europa pero no en ese índice.. Veremos si sube esa resistencia o no... Estoy centrado en otros activos..
Saludos
05/11/2020 12:04
El problema de las medias, aunque es cierto, que historicamente, de vez en cuando el precio las visita, es el tema de que a veces, las inercias son tan fuertes ,que se pasan bastante tiempo sin visitarlas, todo depende de la velocidad del mercado, por poner un ejemplo redondo, si de 100% de cartera ( posibilidad de 2000 unidades) tenemos invertido 50% , 1000 unidades, esperando una reversión a la media, y el mercado te sube un 40% obtendrías 1400 unidades, para luego caer un -20% , habrías obtenido un 1120 unidades, pero tienes el 50% de la cartera para añadir 1000 unidades, con lo que te podrías incorporar a la tendencia con el 100% de cartera y 2120 unidades, hasta que nuevamente la media quedara alejada, en donde soltarías nuevamente 50% de cartera, en realidad lo unido que haces es reducir emocionalidad, volatilidad, y tensión de mercado . Pero si en cambio decides ir al 100% de cartera con una media alejada 2000 unidades, sube el 40% para luego bajar 20%, resulta que ganas 2800 unidades, para luego perder 560, y quedarte en 2240 unidades, lógicamente estos son números redondos, y hay múltiples combinaciones, al igual que trayectorias, puse el ejemplo de 40 % y -20% de correcion, pero, podria valer, cualquier cifra 100/50 , 50/25, 30/15, 20/10, 10/5, todo esto se puede hacer con estadistica de rentabilidades y estadistica de correcciones, y ajustarse como un reloj, logicamente en tendencias alcistas, por ejemplo el haber tenido liquidez desde 2009, para intentar incorporarse en correcciones,. Pero la clave de todo, no son los resultados, sino la emocionalidad, y la volatilidad, estas ganando menos en una tendencia alcista, pero mas tranquilo, hay otras formulas, como por ejemplo las coberturas y demas, aunque particularmente acertar con eso es altamente complicado, el tema de coberturas etc etc porque al final hay que decirdir donde ponerlas y donde cerrarlas, imaginar ahora, todos con coberturas, y al final esto se va para arriba, a un nivel mas profesional, tienes que controlar mas el tema derivados, y mi experiencia, es que en le mercado, lo complejo, al final es lo mas complicado, y el que diga lo contrario miente, para ejemplo 2018/2020, las caidas que hemos tenido, raidas, en v, sorpresivas, etc etc. Otra cuestion, es donde determinamos lo que es tendencia alcista, para estar invertido, sea con el porcentaje que sea, y donde empieza un mercado bajista donde no habria que tener nada en cartera.
05/11/2020 18:31
El tema, al final es el mismo, esperar una corrección es buena opción, dependiendo del punto en que te has incorporado al mercado, si te has incorporado al mercado a mediados de 2018, y guardaste 50% de cartera para pues, posiblemente has aprovechado bastante bien las de diciembre 2018 y marzo 2020, pero si vienes desde 2016, ya no le habrías sacado ventaja a ese aspecto, eso si, hubieras reducido emocionalidad, incluso haber invertido el 100% desde años antes, pero al final, el ser humano, es emocional, y tiene además el sesgo de la propiedad, es decir aunque desde equis años que vas al 100% estés ganando, si de repente te comes una corrección del 20/30%o un drawdowns, y tu ya te habías hecho a que tienes tanto dinero en tu cartera, y lo das como tuyo, eso al final duele, porque somos asi, por lo tanto yo el tema de gestión de inversión en tendencias alcistas, es mas un tema emocional que real, pues si guardas liquidez para reversiones a medias, o correcciones estadísticas de tendencias, en la caída sabes que tienes liquidez para aumentar posición, y no duele tanto, aunque estés ganando menos si desde el primer momento vas ganando y luego te pegan un 40% de caída. No se porque todos esos sesgos están, si alguien va ganando 10 y le quitan 4 le jode mas que si , por no poner todo, va ganando menos, o por no poner nada, no gana nada, coste de oportunidad, encima hay que tener en cuenta, que tampoco tenemos el peligro de la inflación, si la inflación estuviera en 2/3/4% anual,, ya la peña se pensaría en estar en liquidez o invertido, jeje, pues ya la liquidez jugaria en nuestra contra.
05/11/2020 18:47
Y volviendo al tema de la reversión de medias, el tema es idéntico, como la media se mueve igualmente a la vez que el precio, todo depende si la reversión se da en un momento actual, o se da a X tiempo, en donde has perdido el coste de oportunidad, si por ejemplo la corrección de precio media lejana es inmediata triunfas, el problema es que se demore. es decir, las estadísticas de rentabilidad y las estadísticas correctivas, las conocemos, pero desconocemos el momento, la trayectoria, y la velocidad , Por eso las automotizaciones, robots , y todas esas mierdas que inventan, no sirven, y menos las de trading, pues si ya incluyes apalancamiento a todo esto, el fracaso es brutal. En el mercado solo se gana, con dinero, paciencia, y tiempo,
05/11/2020 19:00
Eso si, la estrategia de reversion a medias, gestión de liquidez, etc, si te permite quitar emocionalidad, miedos, etc, quizas tomes mejores decisiones ( como se ha visto en marzo 2020) que si estas al 100% invertido fuera de medias, ya no digo nada, si encima vas apalancado, que ahi estan muertos el 95% de los actuantes, por lo tanto, la ventaja estratégica de la gestión de medias y liquidez ,para mi es que emocionalmente puedes tomar mejores decisiones para seguir una larga tendencia, si que el mercado te eche, pues queramos o no, el mercado me ha demostrado, que pocos van o han estado al 100% desde 2009, muchos inversores llevan OUT años, muchos años, y en su momento iban al 100%, quizás por no haber gestionado liquidez, emocionalidad.
05/11/2020 19:07
Una correcta gestión de capital puede hacer que un error de análisis técnico se termine por obtener beneficio y una incorrecta gestión de capital puede hacer un análisis correcto que termine siendo una pérdida porque en cualquier sacudida va fuera..
Claramente estas opiniones van en el sentido de gestionar una cartera de activos.. Si nos ceñimos a una entrada de trading con stop y se acabó, el capital lo tenemos en una cuenta parado y quién sabe si en "riesgo"....
Y todo lo que comenta Juan se vé claramente que es fruto de la experiencia que es como mejor se aprende...
06/11/2020 08:36
Experiencia y querer cambiar mejorando porque hay quien está toda la vida que no se sale de lo que uno cree que debe ser el mercado y el mercado se ciñe a unos comportamientos y reacciones técnicas muy concretas que si bien es cierto el tratar de engañarnos forma parte de ese comportamiento o reacción para mí es fundamental a la hora de empezar a centrarse o buscar un activo..
06/11/2020 08:40
La gestión del capital, lo es todo, hasta el punto, que si los porcentajes de inversión los llevas discrecionalmente, darán igual los aciertos, yo este año estoy haciendo trading por primera vez en mi vida, con solo 3% de la cartera, y no porque crea en ello, sino porque te das cuenta realmente de las proporciones, porcentajes, etc etc. Fijaros, que hay gente que acierta al 80% en su capital, y sigue unas reglas de gestión, pero de repente se sale de esa variante, y por lo que sea excede los porcentajes, y pufff, por lo tanto es mas importante la gestion del capital, que el acierto en si, puedes acertar el 30% de las veces, y por la gestion de capital tener rentabilidad poisitiva, y tambien puedes acertar el 80% pero por la gestion del capital tener tremendas perdidas, porque una operativa la hiciste con exceso de posición y te sale mal, no se si me he explicado
06/11/2020 17:49
En respuesta a Juan A Beño
La gestion del capital es clave,puedes tener buen sistema pero como no tengas gestion del capital chungo,operacion q sale mal con mucho apalancamiento y dejas la cuenta quebrada
06/11/2020 23:35
Cada inversor debe gestionar su posición de liquidez con la que esté psicológicamente confortable según sus criterios de inversión, ya sea por criterios macroeconómicos, análisis técnico o por inversión pasiva con rebalanceos.

Clasificar las empresas en Cartera según los criterios de Peter Lynch también ayuda a entender el riesgo de la Cartera.
Comprar empresas cíclicas es interesante cuando están a nivel de suelo pude ser interesante. Comprar solo bancos españoles podría ser muy arriesgado.
Personalmente tengo en cartera muchas Fintech con revalorizaciones superiores al 100% (al diversificar es más fácil conseguir multibaggers). En principio con ganadores me gusta dejar correr las ganancias (también por motivos fiscales).
Invirtiendo en Santander en mínimos es Fácil hacer un 100% si la recesión española no se prolonga y aumentan las provisiones por impagos. Sí la recesión española se prolonga se puede tener una importante pérdida de oportunidad.
En España de momento está aumentando el valor de los inmuebles (al igual que los activos financieros en el mercado americano debido a la liquidez proporcionada por los bancos centrales). Seguramente los bancos españoles se salvarán debido a la liquidez inyectada al sistema, y la revalorización de las divisas emergentes donde tienen exposición.
06/11/2020 23:31
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