Así empieza la cartera 4x4

10 de noviembre, 2013 07

Estas son las claves del primer informe de una serie que vamos a publicar mensualmente, y donde analizaremos:

Evolución de la cartera 4×4: rentabilidad, riesgo, composición
Reloj global GdC: análisis cruzado de indicadores de crecimiento e inflación
Tactical Asset Allocation: actualización del modelo de timing.

En este blog publicaremos los aspectos más destacados de un informe que enviaremos a los suscriptores de advisorygdc.es.

Empezamos por el análisis del índice GdC inflación global:

GdC inflación global: el índice sube 0,14 puntos en octubre hasta los -3,23 puntos, lejos de la media de inflación de los últimos años que recogemos en el índice con el nivel de 0.
Contribuciones a la variación mensual: la utilización de la capacidad productiva (UCP), principal contribuidor a la subida mensual. En menor medida, los precios de producción industrial (PPI) también aportan décimas. Por su parte, los datos de IPC han drenado puntos a nuestro índice.
Tendencia: cerca de salir de zona de “desaceleración”.

Respecto al índice GdC crecimiento. Así ha ido el último mes:

GdC crecimiento global: retrocede 0,3 puntos en el mes para situarse en 1,30, recogiendo un entorno de crecimiento global ligeramente superior al medio de los últimos años (nivel 0 en el gráfico).
Contribuciones a la variación mensual: mercado laboral USA (peticiones semanales) y la ratio entre nuevos pedidos e inventarios en las encuestas de PMIse ISM, principales lastres.
Tendencia: se mantiene sin cambios en zona de “aceleración”.

Si cruzamos tendencia en crecimiento e inflación llegamos al reloj GdC global, que está cerca de cambiar de cuadrante. Pero de momento empieza noviembre en el cuadrante 3.

Y por último, y no menos importante, el timing: si señales de ajuste en nuestro Tactical Asset Allocation. El modelo de timing recoge un entorno ligeramente negativo para activos de riesgo (bolsa) pero sin llegar a niveles extremos que aconsejen desplazar peso hacia monetarios.

Ya tenemos toda la información necesaria para construir la cartera. El reloj global apunta hacia el cuadrante 3, por lo que pesa un 40% en la formación de la cartera (probabilidad del 40%). El resto de escenarios (cuadrantes) ponderan un 20%. Para cubrir todas las alternativas optamos por 13 fondos de inversión y 3 ETFs.

Y este es el detalle de las posiciones. El punto de partida es una cartera virtual de 1 millón de euros a 1 de noviembre de 2013. Dependiendo de las lecturas del reloj global GdC(resultado de analizar la tendencia en inflación y crecimiento global) y de las alertas en timing (TAA) se gestionará la construcción mensual de la cartera.