Eurozona: M1 crece al 14,58% en el último año

25 de febrero 12

La oferta monetaria, la suma de depósitos a la vista y billetes en circulación (M1), creció un 14,58% en el último año en términos reales, una vez descontada la inflación, según datos del Banco Central Europeo. 

Un fuerte crecimiento de la M1 es uno de los mejores predictores de la actividad económica futura, dado que un fuerte crecimiento de la oferta monetaria en la economía supone que, más pronto que tarde, todo ese dinero rápidamente disponible empieza a volver al circuito económico, impulsando el crecimiento. 

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Esta noticia tiene 12 comentarios
Los Retornos Reales para los inversores serán escasos para la próxima década.

Una vez descontados los impuestos y la inflación una rentabilidad anualizada puede ser del 3%. En la parte impositiva tenemos los impuestos corporativos y por la parte individual los impuestos sobre el patrimonio, ganancias patrimoniales y las retenciones sobre los dividendos.
27/02/2021 06:15
En respuesta a Enrique Vert
Los retornos reales en poder adquisitivo son los indicados arriba.
Sin descontar una inflación moderada del 2
% nuestro Capital puede ser mucho mayor simulando que aparentemente hemos duplicado nuestras ganancias.
27/02/2021 06:19
Con una inflación anualizada del 4% nuestro rendimiento puede aparentar ser mucho mayor

Evidentemente "cash is trash"
Nuestra Cartera puede aparentar haberse duplicado en 10 años pero las ganancias reales descontadas la inflación es solo la tercera parte.

Un aumento impositivo en la tributación de las ganancias patrimoniales puede disminuir todavía más el retorno real.

De todas formas es preferible un retorno real (descontados inflación e impuestos) a 10 años del 0% que los retornos reales negativos de permanecer en liquidez por aversión al riesgo.
27/02/2021 06:54
La inflación es un hecho importante a considerar durante el 2021

Adjunto imagen de un extracto de Forbes publicado en diciembre del 2020: considera que los bancos centrales podrían no actuar considerando que una inflación baja es aceptable produciendo una inflación en acciones ciclicas y commodities .
27/02/2021 10:59
En resumen para situar la cartera para el 2021 hay 3 posibles escenarios en relación con la inflación.
1. No habrá inflación y sin elevación de tipos por la FED.
2. Inflación controlada
3. Inflación descontrolada

Para la gestión de la Cartera a medio plazo tenemos que tener en cuenta estos factores. Una elevación de tipos de interés puede poner en dificultades a empresas growth con elevadas necesidades de financiación.

Tenemos que ir confeccionando un plan de actuación según los distintos escenarios:
Para Cathie Wood en el momento de producirse una corrección por una elevada inflación haría aflorar perdidas para beneficios fiscales y compraría más acciones de empresas de alta convicción.


Michael Burry nos advierte que estamos en una burbuja con un elevado "margin debt".
27/02/2021 11:54

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