VIX: ese activo, que todos buscan para pelotazo, ¿tiene que bajar VIX para subidas en bolsa?

15 de junio Incluye: SPXVIX 6

A raíz de un comentario a uno de mis últimos artículos, y sobre lo acaecido en la jornada del jueves pasado(12/06/20), en el cual se disparaba nuevamente la volatilidad (VIX) creo recordar sobre un 50%, saltando todas las alarmas, el contenido del comentario, era que no había que exponerse a renta variable USA,mientras la volatilidad no este a los niveles que hemos visto de antaño, es decir sobre 10/20.

Ya hice alusión a lo que podía hacer el VIX en mi anterior articulo, y explicaba lo que me parecía raro, y era que el vix ofreciera nuevamente esa posibilidad en dar el pelotazo, ahora que todas la plataformas de brokers han incluido dicha posibilidad fácilmente, con bastantes instrumentos de replica, ya conocen que en este negocio, rara vez se da la posibilidad al minorista de ganar en bolsa, y que el camino está lleno de engaños.

De hecho de momento el VIX se ha frenado en zona clave:

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Dos velas reversales, y en Horario :

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Pero no es menos cierto que el VIX es el activo estrella este 2020, y que hacia muchos años que no ocurría una revalorización parecida, eso no hay lugar a dudas, el que haya pillado el tiro ha multiplicado por 4 su inversión en muy poco tiempo.

VIX FUTUROS MES:

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Es obvio, y evidente que este 2020 con el tema COVID la volatilidad ha saltado por las nubes, desde finales de 2008 ( crisis financiera no ocurría algo parecido), de la misma manera, y tal como se aprecia, en el actual ciclo alcista de la bolsa americana, y desde 2009, han habido diversos episodios de volatilidad, es decir salirse de la caja normal 10/23 puntos, ocurriendo hasta 5 episodios de volatilidades graves por encima de 30, la ultima en Diciembre de 2018.

Eso, sin contar, todas esas ocasiones, en el que el VIX se dispara desde zonas de 10/12, a zonas de entre 20/23, que generalmente suelen ser correcciones menos graves del 5/8%, pero que hacen daño, y ocurren con mucha mas frecuencia, y es a mi modo de ver, una de las mayores dificultades, y por las que le inversor común, al final no sigue las tendencias, siendo dejados fuera de mercado, sin hablar de los que trabajan con apalancamiento, margenes etc etc. 

Pero esta gráfica del VIX, os la traigo a colación, para que pueda observarse, que tras un episodio grave de volatilidad, el VIX tarda luego tiempo en volver a niveles normales, y es lógico, pues el COVID ha sido, o es un acontecimiento que produce mucho miedo, y eso tarda tiempo en olvidarse,  no obstante, tal y como puede observarse, la ultima vez, que sucede un latigazo alcista, similar en el VIX, tardó un año y dos meses en volver a zonas normales de 20 o inferiores,  incluso posteriormente, y una vez ha sido visto el suelo en el mercado, llegaron un par de nuevos episodios de volatilidad, hasta que finalmente el 1/06/12 se sitúa en la zona cómoda.y va disminuyendo paulatinamente, hasta verse unos mínimos de VIX zonas de 9/10 en 2017.

VIX FUTUROS VERSUS SP500:

Es lógico, que al dispararse la volatilidad, automáticamente las bolsas caigan en barrena, pero ya hemos visto en otras épocas bursátiles, que se mantenía una volatilidad alta, y el SP500 era capaz de seguir subiendo, siendo  brutal el tramo de subida que se habría perdido, por ignorar a la renta variable con volatilidad alta, son supuestos de subidas incomodas, pero posibles.

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Otro factor que se aprecia, es que tanto en la antesala de la crisis de 2008, como en la antesala de la crisis COVID marzo 2020, el VIX ya anteriormente, bastantes meses antes, se iba elevando poco a poco, sin apenas hacer ruido, ocurre en el año 2007, y ocurre en 2018, hasta finales de 2019, es decir, en este caso se repitió la jugada, particularmente, esto ya lo había observado, pero sinceramente, no le preste mucha atención, porque también tenia estudiado que desde el año 1996 al 1998 ocurría lo mismo, elevación de volatilidad paulatina meses antes ( un par de años), para luego suceder varios episodios graves de volatilidad, pero claro, la subida de las bolsas americanas de el 1996 al año 2000, precisamente fueron de las mas brutales acaecidas en la historia, por eso, para mi la subida paulatina de volatilidad, en los meses anteriores.en los años 2018 al 2019, no me crearon alarma.

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Aquí se puede apreciar mejor, la gran subida que se hubiera perdido, en aquella época por creer que una volatilidad alta era peligroso para estar en renta variable.

Las conclusiones,son que es cierto que sí el VIX se encuentra dentro de la caja, zona normal 10/23 suelen ser años de alcismo asegurado, cuando mas pegado a zonas de 10/12 mejor, pero eso no te va a excluir de asistir a episodios de volatilidad, al menos un par de ellos al año, y al menos uno muy grave cada dos años.

En la actualidad, lo mas normal es que el VIX se normalice más rápidamente del tiempo que tardo en la ultima crisis financiera de 2008, pero tampoco debemos rechazar la idea de no estar en renta variable, porque la volatilidad se encuentre mas bien rondando zonas de 15/25, con sustos de volatilidad puntuales, pues se pueden llegar a tener subidas en renta variable, con volatilidad alta, como se tuvieron en otras épocas volátiles con alta rentabilidad.

Y ya que estoy, en cuanto a la actualidad, como ya he comentado en Twitter;

SP500 DIARIO:

 https://twitter.com/jbegno1/st...

Hemos asistido ya a un drawdown espectacular en futuros de -10% en tres sesiones, parece increíble, aunque en contado ha sido un recorte menor, pero la particularidad que mas me ha llamado la atención, es lo que he comentado en Twitter, https://twitter.com/jbegno1/st...  ,  

Por otro lado la amplitud sigue con señal alcista intacta ; https://twitter.com/jbegno1/st...

Por lo demás, después del espectacular drawdown de -10%, se ha producido un rebote, pero mi panorama no cambia a lo que he expuesto en mi articulo anterior, y de que estamos ante un momento de indefinición, mi opinión no cambiaría incluso llegando a máximos nuevamente, algo bastante probable.

SP500 DIARIO:

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Tengo que ser disciplinado, y aun así, prefiero que el sistema de impulso Elder me confirme un nuevo tramo, en diario y en semanal.

Lo que si está claro, es lo comentado, Nasdaq INTERNET, Y NQ Biotecnología, es lo que mas fortaleza muestra, cada vez que el mercado se torna favorable, y lo que menos cae, cuando el mercado muestra sus osos

Saludos.

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Este artículo tiene 6 comentarios
Gracias por dedicar tiempo a ese tema me parecía muy interesante. Como se puede apreciar cuando el mercado sube con volatilidades altas se acerca un mercado bajista como en 2000 y 2007, suele ser más mala que buena señal. Lo cual le daría la razón a los haters de todo el ciclo.

Por eso es importante que el mercado consolide en lateral con sustos bajistas que digieran la alta volatilidad. En momentos como 1995 y 2013 con volatilidad en mínimos se aprecia que romper al alza en esas condiciones trae mejores resultados que subir con volatilidades altas. Muy importante que se vayan haciendo divergencias en el VIX antes de subir también, por ejemplo un nuevo mínimo en precio con una volatilidad inferior al mínimo anterior.
16/06/2020 09:44
Gracias por tus comentarios Juan y perdon por el inciso fuera del tema: FELICIDADES a todos los Zeltianos entre los que me incluyo. Hoy por fin llegó la noticia tan esperada. Y creo que solo es el principio.
Saludos.
16/06/2020 10:22
En respuesta a Jacinto Alosete Pascual
Al lado del nombre apareren los iconos de facebook, y de twitter, pero vamos buscando por mi nombre en twitter me encuentras, saludos
18/06/2020 22:25
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