El ibex 35, por los motivos que expuse la semana pasada es un índice que yo considero bajista, pero dentro de que esté bajista hay unos cuantos valores que están alcistas.
La media de tiempo sin romper los mínimos de los doce meses anteriores de las 35 acciones del ibex 35 es de 20 meses. Como en toda media hay mucha desigualdad, el ibex 35 rompió los mínimos de los doce meses anteriores hace dos semanas, por tanto tiene 0 meses sin romper esos mínimos, pero como el ibex representa a 5 o 6 acciones que ponderan muchísimo, pues resulta de que a pesar de ser un índice bajista, contiene 19 acciones alcistas, 15 acciones bajistas, entre ellas un peso pesado el Santander, y una acción que hasta que cumpla la mayoría de edad (12 meses cotizando), no la podemos valorar con seriedad, hablo de Aena, de todas formas iremos viendo todas las acciones una a una, en diversas entregas y también a pesar de ser menor de edad nos detendremos en Aena.
Vamos a ver como con detalle como están, si en estos mismos momentos, si se está en liquidez, se puede hacer alguna cosa con ellas, veremos su historial, y hablaremos sobre cual es el precio en el que las posiciones tendenciales de largo plazo en gráficos mensuales cerrarían las posiciones.
Hoy vamos a empezar con el valor que más meses lleva sin romper el mínimo de los doce últimos meses, Ferrovial.
Esta acción lleva nada menos que 79 largos meses sin dar síntomas de debilidad destacable, algún día doblará la cabecita, pero mientras tanto, sólo Dios sabe hasta donde puede llegar.
Coincide que desde hace unos meses es un valor que forma parte de la élite, y a repetido en esa misma posición elitista varias veces en los últimos años.
Es curioso, porque a pesar de que otras acciones de su mismo sector son un completo desastre puesto que están bajistas (Sacyr, MTS, OHL, FCC), a pesar de eso, Ferrovial brilla en la oscuridad, por algo será, los motivos, sólo Dios lo sabe, lo único que a mí me importa es la realidad, y esa realidad sólo la recoge el precio, y el precio es lo que a mí me interesa, yo soy de esos que en bolsa piensan que si no lo veo no lo creo, por eso si una empresa va bien, tiene que verse reflejado tarde o temprano en su cotización.
Ferrovial, gráfico mensual. Escala logarítmica. La línea roja representa el mínimo de los doce meses anteriores.
La vez que rompió el mínimo de los doce meses anteriores (señalado por el círculo azul), en enero del 2008, lo primero que hizo fue rebotar al mes siguiente, pero fue un rebote a ninguna parte, a continuación dobló la cabecita y termino cayendo nada menos que un -66.50%.
La probabilidad de que un valor tras romper el mínimo de los doce meses anteriores caiga como mínimo durante 6 meses, es de un 68%, lógicamente hay excepciones y las veremos, pero con un esquema de largo plazo en gráficos mensuales, ese mínimo va a misa, da igual que a veces vuelva para arriba, aquí lo que debe de preocuparnos es que se vaya para debajo de mala manera, en el caso de ferrovial volvió arriba, pero como veremos a lo largo del tiempo cuando toquemos otras acciones, eso a veces no sucede en muchos años o nunca jamás.
El mínimo de los doce últimos meses en Ferrovial es 13.403, así que, simplemente con que haga 13.39, todas las posiciones de largo plazo que estén alcistas sin coberturas ni nada semejante, deberían de cerrar sus posiciones, mientras no se rompa el mínimo de los últimos doce meses, ese mínimo tarde o temprano irá subiendo, y mientras esto suceda, no hay motivo ninguno para cerrar las posiciones alcistas en Ferrovial con esquemas tendenciales de largo plazo en gráfico mensual.
De momento está bastante lejos de ese precio, cuando paguen dividendo automáticamente se lo descuentan al precio y por tanto a toda la serie histórica, mínimo de los últimos doce meses incluido. Si este mínimo al finalizar el mes, en esta o cualquier otra acción del ibex 35 lo mencionaré.
¿Si quiero entrar ahora mismo en Ferrovial que podría hacer?.
Bueno, Ferrovial está en la élite, esta última vez desde hace unos cuantos meses y eso le otorga un poder especial, poder que lógicamente no va a ser eterno, pero que mientras no se salga alguna de estas semanas de la zona, pues seguirá manteniendo durante semanas, meses o incluso años, aunque lo de años es excepcional.
Opción 1:
Para mí es la mejor, pero a algunas personas puede no gustarles o incomodarles o pueden no entenderla bien o pueden incluso encontrarla muy arriesgada, cuando en realidad y desde hace ya unos cuantos meses, estar alcista en Ferrovial y bajista por el mismo importe sobre el índice ibex 35 es algo bastante conservador y más rentable y mucho menos arriesgado que cualquier otra opción.
Dado que está en la élite y mientras no se salga de ahí, alcista en Ferrovial con cobertura bajista por el mismo importe en futuros del ibex 35.
Esta cobertura tiene un coste que anualmente dado que los futuros del ibex hay que renovarlos cada mes, de aproximadamente el 2.4% anual, que al dividir el dinero en dos partes, es en realidad del 1.2%.
Para las personas que no estén acostumbradas puede ser un poco engorroso.
Opción 2:
Ahora voy a colocar un gráfico de Ferrovial, más cerca y en semanal, que nos sirve para comentar esta segunda opción de entrada.
Ferrovial, Grafico semanal, escala logarítmica.
Coincide que esta semana han hecho máximos anuales nuevos, 22.59, que superan los anteriores, que eran 22.365, además tiene un mínimo relevante en 19.24, por tanto, comprar por encima de 22.365 es algo válido (hoy han cerrado a 22.415), máxime en esta acción en concreto, el stop por debajo del último mínimo relevante, que fue a finales de agosto, era 19.25, por tanto el stop un pelín por debajo, 19.24.
Con una entrada al superar máximos anuales nuevos, el stop de seguimiento debe ser cualquier mínimo relevante que aparezca por encima de nuestro precio de compra.
Un mínimo relevante tiene 3 componentes, primero una semana que ha hecho máximos anuales, como fue la de la primera semana de agosto, que hizo máximos en 22.365, a continuación necesitamos una semana que rompa el mínimo de ese máximo, a continuación necesitamos ver un giro al alza que como está pasando esta semana haga un máximo por encima del máximo relevante, en este caso máximos anuales y por encima históricos.
Con eso tenemos un esquema para ir moviendo el stop que es adecuado para este tipo de entrada.
El stop inicial es sagrado, hay que colocar una cantidad de dinero que en caso de que salte el stop sea una pérdida asumible, pero lo que no se puede hacer es entrar a lo loco sin ningún tipo de límite o cobertura o alguna cosa.
Si no se asume y se interioriza esa posible pérdida no se puede entrar ni en este ni en ningún otro valor, no es lo mismo el que compró hace x tiempo, que el que compra ahora, lógicamente cuanto más tiempo pase más cerca estará el final de la película, por eso es muy importante entender este punto, y por eso vuelvo a repetir, que a mí me gusta más la opción 1, pero la opción 2 también es válida.
