Antes de seguir profundizando en los indicadores macro he creído conveniente testear y mostrar algunos de los filtros mas populares, además los he comparado con el filtro Leading Indicator US que vimos en el post anterior. Recuerdo que este último filtro está sin optimizar, compra cuando cruza al alza el nivel cero y vende cuando lo volve a cruzar a la baja.
Para el análisis solo se opera largo el SP500 total return (fondo con ticker VFINX de Yahoo Finance) desde el 01/01/1982 hasta el 09/10/15.
Los filtros analizados són:
SMA200 : Típica media movil simple de 200 sesiones.
SMA150 : Media simple de 150 sesiones utilizada por Stan Weinstein
WMA150 : Media ponderada de 150 sesiones utilizada por algunos traders españoles en la blogosfera
SMA 50-200 : Cruce dorado, es el cruce de la media de 50 sesiones con la de 200.
YoY : Leading Indicator US, mas información en el post anterior.
Buy and Hold : Comprar el índice y mantenerlo hasta la actualidad.
A continuación pongo la curva de los filtros para ver su evolución:
En color negro se dibuja el Buy and Hold. Se puede observar que durante estos 33 años ningun filtro de precio ha sido capaz de superar al mercado y tan solo el filtro macro ha sido capaz de batirlo. Pero no todo es rentabilidad bruta, hay que invertir ajustandose al riesgo.
Cuando muestro curvas de capital me gusta visualizarlas también es escala real. Para analizar gráficos siempre es mejor usar escala logarítmica, pero cuando hablamos de dinero, siempre nos impacta más el dinero real ganado:
A simple vista se observa como la media Weinstein (color rojo) lo hace bastante peor que el mercado, y la media tuneada WMA 150 (color verde) lo hace todavía peor. A continuación la tabla con las estadísticas básicas de ambos filtros:
Para mi gusto, usar los filtros de precio SMA200, ROC252 y SMA 50-200 són mejores que operar el Buy and Hold. Ganan casi lo mismo pero reducen volatilidad, Drawdown y aumenta el ratio Sharpe. He querido añadir el Ulcer índex, que nos mostraría la media de los drawdowns en vez de un valor único como el máximo Drawdown. Se puede observar como el SMA 50-200 tiene un Drawdown máximo superior al del SMA 200 pero sus Drawdowns medios són inferiores, además el número de operaciones són inferiores, no nos olvidemos que cada vez que rotamos la cartera tenemos una serie de gastos que nos van comiendo el capital.
Para finalizar hay que reconocer la ganancia bruta del YoY. La volatilidad es superior a los filtros de precio aunque el Ulcer Índex es aceptable. Tengo que decir que tan solo 5 operaciones está muy bien a nivel de ahorro de gastos pero no són suficientes para darle una validez estadística, pero que no tengamos medios para comprobarlo durante mas histórico no significa que tengamos que desecharlo.
De momento este indicador promete, quedamos a la espera de pulirlo.
Saludos!
