Veamos tres métodos sencillos para saber cuánto arriesgar en la
próxima operación que realicemos en bolsa. A partir de ahí, sabremos
cuántas acciones negociaremos (basta con dividir el resultado que
obtenemos entre la cotización del activo a negociar).
Riesgo fijo del 2%
El primer método, el de riesgo fijo al 2%, consiste sencillamente en hallar el 2% del total de nuestra cuenta. Si disponemos de 10.000€ para operar, en ningún momento nos permitiremos perder más de:
Riesgo = 2% · capital para invertir = 2% · 10.000€ = 200€
La principal ventaja de este método es la rapidez y la facilidad para
calcularlo, por ello es el más recomendable para aquellas personas que
se están iniciando. Como es el 2% de la cuenta, siempre arriesgaremos
más o menos en función de si nos está yendo bien o mal, por tanto, no
aprovecha las rachas de operaciones ganadoras y perdedoras.
Consejo: para operar de manera profesional y especialmente en intradía recomiendo operar con un 1% del capital.
Método incremental
El riesgo es variable, entre el 1% y el 3%; partiendo de 2%, nos moveremos en incrementos de 0.2% según la racha. Es muy sencillo de calcular, observemos un ejemplo:
- Empezamos aplicando un riesgo del 2% en nuestra primera operación
- Ganamos (no importa cuánto); así que, para la próxima, subiremos a un 2,2%
- Volvemos a ganar. Subimos al 2,4%
- Perdemos. Volvemos a empezar: 2%
- Perdemos de nuevo: Bajamos a 1,8%
- Ganamos. Volvemos a empezar: 2%
- Si ganamos varias veces seguidas, llegamos al techo de 3% y, si
perdemos cinco veces o más, nos estancamos en un riesgo fijo del 1%
hasta salir de la racha
Ratio F
Es un método algo más sofisticado que los anteriores, pero es muy
interesante y efectivo. Este ratio sirve para determinar cuál es el
porcentaje ideal que debemos utilizar para entrar en cada operación
respecto al total de nuestro capital. Existen varias formas de
calcularlo, pero la forma más común es la siguiente:
Ratio F = (((X +1)*P) – 1) /X, siendo:
- P el porcentaje de aciertos del sistema.
- X el ratio que se obtiene de dividir el importe medio en euros que
se gana cuando se gana, partido por el importe medio en euros de lo que
se pierde cuando e falla la entrada (ratio profit-loss).
Supongamos:
Porcentaje de aciertos: 50%, Ratio profit-loss: 300€/200€ = 1.5
Calculemos ahora el porcentaje con el que debemos operar según este método: Ratio F= ((1,5 +1)*0,50)/1,5 = 0,833
Debemos operar como máximo con un 0,833% de nuestro capital, que
suguiendo con el ejemplo de los 10.000€ sería: 0,83% * 10.000 = 83€.
Lo ideal es adecuar la el riesgo a nuestra estrategia,
de tal forma que sepamos en cada momento qué cantidad es la ideal para
sentirnos cómodos operando y mantener una forma sólida de realizar
operaciones que no descapitalice nuestra cuenta en ningún momento. Si
aprendemos este aspecto ya tenemos una ventaja competitiva con respecto a
los demás, ya que estamos aprendiendo a limitar las pérdidas, un principio fundamental para obtener plusvalías consistentemente.
Todo esto esta muy bien ¿ pero y que me dices de la fiscalidad ? ahora que se tributa al marginal en operaciones a corto y donde poner el stop si vas a largo plazo ahorrandote casi un 20 a 25 % en impuestos, ese es el problema de las gestiones de riesgo en el trading y en el corto plazo, la fiscalidad va a hacer cambiar la gestion de riesgo no queda otra, imagina que vas ganando un 10 % estas en el mes 9, 10 o 11, donde situas el stop ? si dejas pasar unos meses mas tributas a un tipo muy inferior al ser mas de un año la plusvalia, y si pones stop y saltas ese 10 % de plusvalias le cascas la mitad al Estado por ser al tipo marginal.
Hola Juan,
Muy cierto lo que comentas. Habría que ver en que operaciones compensa dejar correr algunos días más si la fiscalidad le repercute, aun así me parece que adaptar la gestión del riesgo a la fiscalidad puede traer algún que otro desajuste y susto en una cartera. No obstante, esta gestión está mas orientada al trading.
Feliz año y gracias por tu aportación.
Interesante tu post, aunque la verdad es que creo que se hace de manera general demasiado hincapié en los stop-loss y limitar y cortar pérdidas, porque saber sobrellevarlas es uno de los mayores quebradores de cabeza para los traders, los especuladores, o para los inversores de más largo plazo.
Sin embargo, no entiendo porque no se da más relevancia a las ganancias, y a como vivirlas. Es difícil saber cuando comprar, y más cuando es el momento para cortar pérdidas. Pero lo verdaderamente complejo es saber marcar un límite de beneficios. Y lo que conllevan las ganancias, en la gestión de las emociones.
Cabe recordar la frase de JP Morgan: "He ganado mucho dinero, vendiendo pronto".
Aprovecho para darte una recomendación, JA Beno: Si tanto riesgo te crean los tributos sobre beneficios (una salvajada, para qué enganarse): por qué no operas desde una cuenta offshore fuera de la UE? Hay jurisdicciones Tax Haven con secreto bancario, y de total confianza y buena regulación.
Claro está: el riesgo ahora entra en que te pille el fisco de turno, y te multe! Aunque es muy improbable, y el riesgo de límite beneficios es mucho mayor operando desde España.
Salu2
Hola Carlos,
Es cierto que hay es importante también saber gestionar las ganacias. En este post se pone especial énfasis en el volumen a negociar en función de cada capital, no ya en las pérdidas o las ganancias, que también son importantes.
Muchas gracias,
Saludos!
Bueno sí... evidentemente es un post sobre el volumen en función del capital. Pero es que el volumen lo calculas en función del capital que estás dispuesto a perder en cada operación... o no? Haces énfasis en las pérdidas y no en las ganancias.
Conozco la necesidad de un preciso money management para mantenerte a flote en trading. Te agradezco tu clara exposición de las tres formas de gestión del K. Conozco algunas más elaboradas que se ajustan mejor a cada estilo, pero creo que la fórmula mágica no existe.
Se ha escrito y dicho mucho sobre cortar las pérdidas, pero en cuanto a las ganancias y el tímido 'déjalas correr'.... poco se ensena.
Está centrado en el apalancamiento sobre todo. Las ganancias dependen en mayor medida de los objetivos de cada uno. Quizás se escriba sobre cómo gestionar las pérdidas porque eso ya hace que el camino sea más fácil. No perder es el primer obejtivo, ganar más o menos es el siguiente paso.
Saludos!;)
