Varios días tocando resistencias sin poder superarse han dado paso a las primeras correcciones serias de las últimas semanas. A principios de la semana pasada comentábamos que tras el acuerdo con la deuda griega, los índices estaban en claras resistencias (3.600 del Eurostoxx, 11.100-11.200 del Ibex, 11.500 del Dax) y que para superarlas, se necesitaban nuevos alicientes. Los que estaban más cerca eran los resultados empresariales. Decíamos en esas claves que era complicado que se superasen estas resistencias a la primera pero también era complicado un techo relevante. Lo más probable es que veamos una consolidación de las subidas tan fuertes que llevamos en el presente ejercicio, en forma de corrección o movimiento lateral.
En los gráficos de hoy trataremos de analizar desde el punto de vista técnico las zonas en las que entendemos que volverá a entrar dinero. Las correcciones de ayer y de hoy no responden a datos macro ni noticias relevantes negativas. Entiendo que responden a la pura ley de oferta y demanda. Tras las fuertes subidas hay inversores que optan por hacer caja, otros más arriesgados que incluso apuestan a la baja (se ponen cortos), y hay menos compradores. Los que tienen liquidez son reacios a comprar tras la subida vertical y prefieren esperar a recortes para arriesgar su dinero. En todos los gráficos he adjuntado la evolución del MACD que claramente es el que está avisando de las señales de agotamiento.
Evolución del Ibex 35. Clarísimamente no ha podido superar la zona de máximos del año pasado (11.200 puntos) y ahí se inició ayer los primeros síntomas de agotamiento. La zona de 10.750 que era la resistencia de los máximos de enero es a priori el primer soporte más significativo para nuestro selectivo. Las medias de 50 y 200 sesiones pasan por 10.480 y 10.580 respectivamente. Por tanto, entendemos que toda corrección entre 10.500 y 10.750 la aprovecharán los inversores con liquidez para comprar bolsa española.
Evolución del Eurostoxx 50. Mismo comportamiento que el Ibex 35 al tocar el nivel de 3.600 puntos. Situamos el soporte clave entre 3.340-3.410 puntos (antiguas resistencias de máximos del año pasado y máximos de enero).
Evolución del DAX 30 alemán. El 11.500 ha coincidido con la parte superior del canal alcista iniciado en octubre del año pasado. Ahora la zona de 10.500 -10.750 es la zona de soporte clave. Tenemos un hueco sin cubrir y la base del citado canal, así como la media de 50 sesiones.
Evolución del Eurostoxx 600. Dibujo casi calcado al del DAX. Primer soporte situado en la zona de 360-370 puntos.
Evolución del Mib 30 italiano. Al igual que el Ibex, se ha parado justo en los máximos del año pasado. Ahora la zona de 20.300 (medias de 50 y 200 sesiones) y 20.800 puntos (resistencia de enero) son los soportes en los que entendemos que los inversores aumentarán riesgos.
Evolución del Sectorial bancario. Al igual que el Ibex y MIB 30, se ha frenado justo en los máximos del año pasado. Parece que todos los analistas técnicos estudian en la misma escuela, mientras más inversores ven lo mismo, mejor funcionan las resistencias. La zona de los máximos de enero fue clara resistencia (media de 200 sesiones y línea que unía los máximos desde septiembre) y ahora es soporte. Nivel de 195 puntos sería la zona clave.
En Estados Unidos, tanto el S&P500 como el Dow Jones Industriales, están también en zonas de resistencias. Ambos se han acercado esta semana a la línea que une los máximos de los últimos meses.
Evolución del S&P500. Soporte en la zona de 2050-2060.
Evolución del DOW Jones industrial. Situamos zona de soporte entre 17.250-17.500 puntos.
