Tesis de inversión en Global Gaming 555 (small cap sueca dedicada al juego online)

3 de agosto, 2018 Incluye: GLBL 4
18 años. Apasionado de las finanzas, el ajedrez y la programación informática.
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33º en inB
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Hoy os traigo una tesis de inversión en un formato distinto al habitual. Espero que os guste y ya me comentareis si preferís este formato.

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Este artículo tiene 4 comentarios
En respuesta a Josep Pocalles
Correcto. Se me olvidó comentar que cotiza en el segmento Nasdaq OMX First North (un segmento que recoje las pequeñas empresas nórdicas de crecimiento).

El ISIN de Global Gaming 555 es SE0002685958.

Saludos.
03/08/2018 10:43
Buenísima aportación Sergi, no sólo por lo interesante de la idea sino por las capacidades que demuestras con la edad que tienes...

Por hacerte un poco de crítica constructiva:
- La política de reparto del dividendo es del 50%, salvo que necesiten realizar alguna adquisición.
- Se te ha pasado mencionar el concepto PayAndPlay, que aunque es fácilmente replicable, es lo que les ha permitido diferenciarse de la competencia.
- Falta mencionar que a partir de 2019 la empresa tendrá que pagar en impuestos un 19% de las ventas en Suecia.
- Como consecuencia de esto último, creo que al menos en los escenarios pesimista y base los márgenes netos serán inferiores.

Una vez más gracias por la idea, creo que la empresa está ridículamente barata y que nos deparará grandes alegrías.

Un saludo.
Alberto
03/08/2018 13:08
En respuesta a Antigua Usuaria
Muchísimas gracias por tu comentario, Alberto.

-Respecto la política de reparto de dividendo, tienes razón, el payout es del 50% tal como se menciona en la 3a página del informe Q1 2018.

- Sobre el concepto PayNPlay mencionar que, como se ve en la diapositiva 6, Ninja Casino (y el resto de marcas de Global Gaming) permiten jugar sin necesidad de registro previo, tan solo vinculando tu cuenta bancaria y verificando tu identidad (modelo PayNPlay). Como bien has comentado, este modelo está siendo replicado por otros competidores, por lo que no supone una gran ventaja.

- Respecto al tema de los impuestos, es cierto que estos en Suecia son elevados y que tendrán un impacto negativo. Por otro lado, la empresa está trabajando en llevar filiales a Malta y Estonia donde los impuestos son mucho más bajos.

- Es posible que los márgenes netos caigan a causa de los impuestos, pero si se toman las medidas necesarias, podrán reducir el impacto.

Muchísimas gracias de nuevo por tu comentario. Son estos comentarios los que hacen que se acabe de pulir la tesis.

Saludos.

Sergi
03/08/2018 13:42
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