Telefónica más vale tarde que nunca ¿top 2015?

6 de diciembre, 2014 Incluye: TEF 4

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Soy consciente de la importancia de este valor dentro de la idiosincrasia bursátil española, valor popular tradicional por excelencia, seguramente valor eterno en muchas carteras de acciones, de esas que pasan de generación a generación, incluso bastantes personas llevaran está inversión con bastante ponderación dentro de su plan de cara a la jubilación.

Comentar una primera cuestión las acciones de telefónica incluyendo la retribución al accionista están básicamente en el mismo punto o ligeramente debajo de lo acaecido en el 2000, y máximos años 2008 y 2011, con lo cual y sin contar inflación, en gráficas desde los años 2000 ha sido una inversión más bien nefasta, o diciéndolo en otras palabras es como haber tenido el dinero debajo del colchón durante 15 años, esto lo explicaré mas adelante en graficas, pero quiero situar la inversión en su justo punto.

Voy a esbozar a grandes rasgos lo que está ocurriendo y ha ocurrido en el valor para ver de donde viene, donde está y posible proyección en 2015 y siguientes.

Para empezar y dentro de los artículos que he publicado recientemente hablando de el aumento de contratación en valores blue del Ibex 35 incluimos a telefónica.

Una cosa que he apreciado a nivel información financiera es que con el lio de los test estrés banca, de que si Dragui habla o no habla, posible programa europeo, etc etc , pues esta pasando desapercibida la ruptura alcista del sector telecomunicaciones en Europa.

SECTOR STOXX telecomunicaciones Europa :

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Fíjense como semanalmente esta rompiendo una zona muy importante ( máximos de 2014), lo lógico sería seguir la proyección y en algún momento hacer un retroceso a la resistencia rota ( pull back) pero observando macd aun queda recorrido.

¿ Ha sido una posible rotación de carteras provenientes del sector bancario y grandes constructoras europeas? puede ser, aunque personalmente y como ya he comentado estoy seguro de que en el caso español se está aumentando contratación como signo de acumulación y no de distribución en general en todos los valores blues del Ibex 35.

Componentes del sector europeo:

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Telefónica pondera la mayor parte 30% aproximadamente.

¿ qué ha hecho telefónica? obviamente subir

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Fíjense la zona que rompe y aumento de volumen esta vez dentro de la tendencia primaria , porque ya tuvo un aumento de volumen a finales de 2013 pero en ese caso fue de distribución, en los actuales es de acumulación.

No hay que volverse locos sino se ha entrado mejor esperar  algún retroceso , y si se quiere para inversión en 2015 y siguientes mejor esperar a superar zonas que voy a comentar mas adelante, las zonas que van de 13.80 a 14.50 euros pueden ser duras de pelar.

TELEFONICA MENSUAL ( sin contar dividendo );

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Curioso ¿verdad?

TELEFONICA incluyendo dividendos:

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Aquí está la gran trampa y lo que les comente al principio del articulo: LA GRAN RESISTENCIA POR AFRONTAR, hasta cerrar mes por encima de la línea naranja, incluso podría romperla intra mes (15 euros) y no haberla superado.

Entonces podemos decir que incluyendo retribuciones telefónica no es capaz de superar aun su gran resistencia de 15 años, y por ello comento que la inversión como tal hasta la fecha ha sido nefasta ( obviamente dependiendo de las zonas de compra) pues también que tras el desplome bursátil de 2008 esta cercano a recuperar zonas, obviamente si esto lo comparamos con la gran cantidad de inversiones perdidas ( sector inmobiliario, empresas small y medianas quebradas o otro tipo de activos y valores) pues podemos decir que no es una inversión ( no recuperable o de no retorno) de las muchas han arruinado a gente y que jamás se recuperaran .

Pero también es cierto que han habido muchas otras empresas Ibex que ya han superado hace años esas zonas, incluso índices en bolsas ( EEUU ) etc.

Con lo cual la inversión como tal son 15 años perdidos a pesar de la retribución,  pues en esos 15 años via depósitos a plazo fijo si sacamos la media ( de intereses) hablamos de que la persona que este invertida en telefónica ha hecho el tonto ( y encima con el miedo de los pánicos bursátiles habidos todos estos años)  y sin contar custodias, comisiones gestión ( fondos) etc etc.

ANUAL:

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¿ 2015? , está es la gráfica anual donde se aprecian las oscilaciones tan tremendas anuales entre máximos y mínimos ( velas anuales) verdaderamente si somos rigurosos esperaríamos a la ruptura al estar tan cercano el precio, son 15 años de formación triangular.
Dividendos, pendientes de 2014 = 0.40 ctm ( a retribuir primer trimestre 2015)
No voy a hablar de los fundamentales, la reestructuración de la empresa en ciertos países, me abarcaría un libro contar lo que pienso de la empresa a nivel de números de cara a los próximos años, o de los peligros por devaluación de monedas en algunos países de donde obtiene resultados.
Obviamente con un dividendo en 5.50% en estos entornos de mercado ( donde hay pocas opciones y donde se ve que el dinero está saliendo de la renta fija) la veo mejor inversión que hace 5/10 años.
Pienso que los números van a mejorar en la empresa por ciertas cosas que está haciendo muy bien en estos dos últimos años ,y en especial este ultimo año.
Quizás en otro articulo se podría analizar la perspectiva fundamental y de riesgo, solo se que ya muchos especialistas recomendaron el sector como inversión para 2014 y no ha sido hasta ahora cuando se han roto ciertas resistencias de corto plazo.
¿ Y el corto plazo?
Pues bien yo estaría dentro por encima de 12.80 / y fuera entre 13.80/14.50, la referencia semanal es clave, lo está siendo en todas las gráficas semanales, Dax, y SP500 la trayectoria es alcista en semanal aunque muchos en diario ven caídas, obviamente si el sector bancario no rompe ( porque se retrase lo que todos esperan) pueda seguir viniendo dinero al sector telecomunicaciones, asi pues como sector fuerte defensivo podría ser una buena opción, hasta que el sector bancario de compra.
Saludos y suerte.

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Este artículo tiene 4 comentarios
Obviamente si cogiéramos una media histórica de lo que daban por los depósitos a largo plazo, y considerando un 4% de media seria un 60% de rentabilidad en 15 años, por poner un ejemplo en números redondos, lógicamente está claro que telefónica a largo plazo ha sido una inversión nefasta, a pesar de que la gente tiene en mente lo del dividendo y no se porque un cierto pensamiento de buen valor tradicional y seguro. pero ahora cuenta el futuro, y viendo la grafica trimestral este 2015 se va a ver si interesa o no estar en el valor.
08/12/2014 16:32
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