El domingo 13 de diciembre del año pasado, 2015, fue la última vez que hablé del SP 500.
Para ver la secuencia de acontecimientos y entender como mi forma de razonar y por que vuelvo a hablar (en negativo) del SP 500 precisamente hoy domingo, vamos a recordar como estaban las cosas entonces y lo que pasó a continuación en un breve resumen de lo que dije aquel domingo y lo que sucedió a continuación.
La semana había cerrado el día 11 de diciembre a un precio de 2052,23.
Dos días más tarde el domingo 13 de diciembre empecé mi entrada sobre el SP 500 con esta frase:
“Tengo que anunciar que soy portavoz de malas noticias…”
Refiriéndome a una entrada anterior del 29 de noviembre mencionaba lo siguiente:
“ El 29 de noviembre el sp, según mis esquemas de trabajo estaba alcista en el largo plazo y que sus mínimos sagrados eran los 1867.01.
Esto continúa siendo igual, ya veremos cuanto le dura, pero de momento en el largo plazo se puede mantener mientras sus mínimos sagrados no se toquen.
También se comentó el tema de las bandas que se estaban estrechando.
. Esto ha cambiado, las bandas se están abriendo acompañadas por un incremento de la volatilidad, y separación de vela de la línea roja, es lo mismo que hizo el ibex y que se comentó en el repaso semanal del fin de semana pasado, el 5 de diciembre.Y el tema no es solo que de fondo bajen, el tema es que hacen movimientos bruscos tanto en las caídas como en algunos o muchos de los rebotes.”
Añadía esto:
“Se habló de un precio por arriba que no ha tocado, y de un precio por debajo, los 2017.
Otro cambio importante, han tocado los 2017 esta semana.
Estos cambios pueden generar un efecto dominó y provocar con mucha facilidad la rotura de mínimos de los doce últimos meses.”
“han tocado los 2017, no deberían si querían seguir tirando,pero lo han hecho, y ahora llega el jarro de agua fría: esto deja al precio apuntando a los 1850.67, lo cual de cumplirse y tiene muchas papeletas provocaría que el s&P500 rompiera los 1867.01 que son sus mínimos de 12 meses”.
Esto sucedió tal cual:
Gráfico diario del sp 500. Señalado con un círculo la semana que empezaba el lunes 14 de diciembre al día siguiente, de que hablara del sp 500, esa lunes descendieron hasta los 1993,26, 11 días más tarde había rebotado hasta los 2081,56, a partir de entonces todo se vino abajo llegando con dilatación hasta los 1850,67 el día 20 de enero de este año 2016, cargándose de paso los mínimos de los últimos doce meses….
….aquel domingo hablaba de la posibilidad de ponerse corto con un stop en los 2118 y un objetivo en los 1850,67, pero mencionaba que mejor era no hacerlo mientras en mensual aguantara, puesto que la tendencia de largo plazo siempre, hasta el último suspiro, especialmente en tendencia alcistas tiene el control.
Por cierto el estrechamiento de bandas de hace 11 días es del mismo calibre del que hablaba en diciembre, por tanto lo normal es que se produzca un movimiento fuerte y estando como está todo, lo normal será que sea en dirección sur. fijaros la verticalidad del rebote que se aprecia incluso en la volatilidad que es todo seguido cuesta abajo, 1+1=2, por tanto el movimiento fuerte puede ser muy fuerte y tendencial para continuar con la moda de los últimos tiempos.
Aquel domingo finalizaba mi entrada mencionando esto:
“El objetivo de este movimiento bajista de corto plazo apunta un poco por debajo de los mínimos de doce meses, con lo cuando toquen ese precio rebotarán con más o menos fuerza, tenemos un ejemplo relativamente reciente en el ibex que lleva el proceso más adelantado, para posteriormente, salvo milagro de vuelta alcista en V, volver a caer (me remito al mismo ejemplo del ibex que estamos viendo en vivo y en directo) e iniciar un período bajista que ya veremos cuanto tiempo dura.”
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Sp 500 gráfico semanal. Llegados a este punto podemos observar como tras alcanzar los 1850,67 y dilatar un poco se produjo el rebote…
…hace 3 días, el jueves 19, aquí http://inbestia.com/analisis/unos-apuntes-ibex-35-y-mts.
Dije esto:
“Ayer el sp tocó los2038.
Es bueno saber que el sp tras romper los mínimos de doce meses ha realizado un rebote bastante vertical, que no ha ido a ninguna parte y que diferencias en extensión y otros detalles aparte coloca al sp en la misma situación que el ibex 35 en octubre tras su primer rebote complejo.
Ese 2038 es la primera señal en el sp para abrir cortos tras su primer rebote complejo, el mejor stop por encima de sus máximos históricos(2134,72).
Para empezar debería, como hizo el ibex en su momento, de regresar a sus mínimos de doce meses, 1810,10.”
Mencionar que ese por encima de sus máximos históricos, con un pequeño filtro se traduce en un stop en 2136
Aparte del 2013,27, hay otros precios que todavía no he colocado y ya colocaré puesto que sobra tiempo y no creo que vaya hacia abajo a la velocidad de la luz (ji,ji) en 1996,09-1960,58-1925,07-1841,14-1573,98-1400,76 y 1319,25.
Aparte de esto seguro que aparecen más cosas a medida que se produzca el derrumbamiento y profundicemos en el abismo, la desilusión, el llanto y el crujir de dientes.
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Sp 500, Gráfico mensual, desde 1980. Tan sólo lleva el caballito amarillo y la línea negra punteada que representa los máximos históricos. Cuando rompieron el mínimo de los últimos doce meses en enero llevaban 50 meses sin romperlos, dato que hay que tener en cuenta….
….en el anterior ciclo alcista que terminó en 2007 llegaron a los 62 meses sin romper el mínimo de marras.
En el ciclo alcista anterior a ese que terminó en el 2000 y que batió todos los records alcanzaron la sorprendente cifra de 120 meses sin romper el mínimo de los 12 últimos meses, es raro para ser un índice y sorprendente incluso para las acciones puesto que es algo muy poco frecuente que duren tanto, la media que cambia con el tiempo ronda en el sp sobre los 40 meses.
El caballito amarillo que sube muy lentamente en el sp 500 anda en los 841,58, está subiendo a una media de 69,31 puntos por año.
El caballito amarillo es en teoría el destino predestinado del sp 500.
De las cosas importantes primero está la vuelta a mínimos del año (1810,10).
De las siguientes cosas importantes está el 1573,98, este precio es muy fácil que lo alcancen.
Otro precio que por las características que presenta el sp 500 es fácilmente alcanzable, es el 1400,76.
A partir de ese punto ya se verá por donde anda el caballito y ya se verá si son capaces de tocar el caballito o si son capaces de iniciar una tendencia al alza.
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Gráfico semanal sp 500. Ahora que ya hace unos meses que han roto el mínimo de los últimos doce meses y por tanto está bajista en mensual, ahora que además ya han hecho el rebote y ahora que desde el miércoles han dado una señal bajista (cortos desde 2038, stop inicial 2136), hay que señalar varios datos…
…además de que llevaban 50 meses sin romper, es muy destacable ahora que por fin ya han completado el círculo y han dado una señal bajista, es muy llamativo que la subida desde principios del 2013 es demasiado vertical y con recortes demasiado ridículos en el grueso del tramo alcista.
Es llamativo que en lo alto de todo se pasaran, antes de romper los mínimos de los últimos doce meses, nada menos que un año y dos meses en lateral.
Bajo mi punto de vista el grueso de los alcistas se han puesto alcistas demasiado tarde y lo han hecho entre los 1820 y el máximo histórico de 2134,72.
El grueso de la tropa tiende a equivocarse de media mucho más de lo que aciertan de media.
Desde abril del 2013 el sp 500 ha estado rompiendo máximos históricos cada dos por tres, un proceso muy interesante y divertido mientras se mantiene alcista en el largo plazo, pero que cuando se ponen bajistas en el largo plazo se puede convertir en una lápida muy pesada.
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Gráfico diario sp 500. Pongo el gráfico diario de nuevo, porque se aprecia mucho mejor, como incluso en el corto plazo el primer rebote tras la ruptura de lo que no deberían haber roto, es demasiado vertical y encima en lo alto lateral, parece una versión a pequeña escala de lo que fue la subida del índice cuando estaba alcista en el largo plazo…
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….en el gráfico diario esa subida que hay que verlo como un rebote para darse la vuelta de nuevo hacia abajo, está encima apoyada en un mínimo legal.
ya he mencionado arriba el tema del estrechamiento de bandas de hace 11 días, eso juega a mi favor, puesto que el movimiento fuerte debería de ser hacia abajo.
Este rebote ha recuperado casi el 100% de la caída previa, algo potencialmente muy engañoso y peligroso.
Este tipo de movimientos invita a una gran mayoría a pensar cosas de este estilo“seguimos laterales”, “Seguimos alcistas”, “ el sp 500 ha muy largo plazo ha subido XXXX los últimos XXXX años, por tanto es muy fácil, aguantar todas las caídas que tarde o temprano volverá a superar máximos históricos.”
Es bueno que mucha gente, incluidos gestores de fondos de inversión afirmen cosas por el estilo en las entrevistas que hacen en la prensa especializada.
Toda esta masa de personas complacientes, me recuerdan a los inversores de SOS cuétara, a los inversores de telefónica, (hasta el 2000 subió XXXX, pero desde el 2000 hasta la actualidad a pesar de dividendos y cuentos ha bajado XX, y han pasado 16 años), a los inversores en el índice japonés que en largo plazo todo será igual o parecido al pasado y mira tú, desde 1989 esperando a ganar en el largo plazo acumulan pérdidas que ya duran 27 años.
Con el dinero atrapado que si fueran más ágiles y estuvieran más conectados con la realidad podrían haber utilizado para aprovechar las numerosas tendencias alcistas que se han dado en ese índice a precios inferiores a los de 1989, en todos estos años.
Claro que eso implica perder algo de vez en cuando y el grueso de la tropa quieren ganar, ganar y ganar, pero no entienden ni quieren entender que para ganar tienen de vez en cuando que perder.
Eso de ganar o si o si o si, termina produciendo pérdidas insostenibles y terribles dolores de cabeza.
Compran a 5, con “un margen de seguridad puesto que eso está claro que vale 10”.
Pasan los años, y pasa de todo, el activo vale 2 y siguen con lo mismo.
En fin, así son las cosas.
Hay muy poco que perder estando en el lado bajista del sp 500, y por el contrario hay mucho que ganar.
El que está alcista tiene mucho que perder, y en caso de que el sp 500 se pusiera alcista con todas las de la ley, el coste de oportunidad podría suponer comprar alrededor de un 10% por encima de los precios actuales.
No hay color, ni hay simetría, ni hay ningún sentido en mantener posiciones al alza en el índice sp 500.
Las acciones como siempre son otro cuento, algunas son un gran desastres, otras siguen brillando como diamantes, pero lo que es el índice ya sabéis mi opinión.
El que avisa no es traidor y desde luego no pretende ni puede, puesto que nadie puede, de momento, acertar al 100%, pero el que avisa tiene probabilidades de éxito a su favor de alrededor de un 64%.
¿parece poco?
Si le damos la vuelta a la tortilla nos encontramos con que los alcistas tienen tan sólo una probabilidad de éxito del 36%.
Esto es bastante menos.
El mercado es soberano, si yo estoy equivocado que el mercado me lo demuestre superando los máximos históricos(2134,72) y tocando el 2136.
