Rendimiento semanal de los principales activos de Intermercado:
Tendencia DJ Global: Bajista. Ruptura relevante a la baja del rango lateral vigente los últimos 8 meses. Resulta curioso ver como la media móvil ponderada de 150 sesiones se ha mantenido en perfecta horizontalidad en todo este tiempo. Hecho insólito un periodo de indefinición tan prolongado.
Fase de Intermercado: Bajista Acelerada (Commodities> Note> DJ Global)
Por primera vez desde junio de 2016 (Referéndum del Brexit) la Fase de Intermercado pasa a ser Bajista Acelerada, es decir, nos encontramos en una situación de debilidad de las bolsas frente a bonos y materias primas. El flujo de capitales sale de la renta variable que pierde el interés de los inversores en busca de activos con mejor rendimiento. Por tanto, la clasificación de Fuerza en las tablas pasa a ser F+2, F-1 y F-2.
El actual cambio de Fase, por ahora, debe tomarse solo como una advertencia. El estado de sobreventa de los mercados hace que un rebote sea previsible. La continuidad o no de ese rebote determinará la vigencia de este cambio de Fase. En junio de 2016 la Fase Bajista se resolvió al alza y supuso una buena oportunidad de entrada. En esta ocasión quizá sean las elecciones de mitad de legislatura en USA del 6 de noviembre las que ejerzan como catalizador, y mientras tanto, nos volverán locos. No tiene pinta que con la incertidumbre de la cita electoral, el mercado americano vaya a subir con consistencia en las próximas 3 semanas.
Si la Fase Bajista Acelerada se consolida el mercado puede meterse en serios problemas. Mientras el Macd semanal del DJ Global se mantenga debajo de 0 no es aconsejable formar cartera.
“Mundo Hedge Fund” de Cárpatos (Smart Money): Neutral. La Mano Fuerte salió en enero, justo antes de la caída de febrero y se ha mantenido con actividad reducida durante la escarpada subida de los últimos 8 meses. Destaca que aún el Smart Money no se ha puesto bajista según esta referencia.
El anterior gráfico representa un Indicador de Amplitud y Sentimiento de elaboración propia basado en el Vix y los Nuevos Máximos y Nuevos Mínimos del Nyse. Llevaba 26 sesiones marcando situación de Peligro previas a la caída, se perdió el último swing alcista pero detectó que las condiciones de mercado se estaban deteriorando y ha servido para restringir la entrada de nuevas acciones y cubrir cartera.
Tablas de Intermercado
1. Tabla Resumen
2. Tabla Industrias y Zonas Geográficas
3. Tabla Sectores
4. Tabla Materias Primas
Relative Rotation Graphs
5. RRG Intermercado y Países
6. RRG Industrias por Zonas Geográficas
Conviene ir fijándose en la rotación de sectores que se está dando en esta fase del ciclo económico. Salud y Petróleo lideran.
Buena semana y buen trading!!
@felixbaruque
