Una estrategia que los inversores
particulares pueden seguir y que reporta excelentes resultados es invertir en
aquellos activos donde los grandes fondos y fortunas se posicionan. En este
artículo les mostramos uno de estos activos que, además, está siendo la
revelación de 2014.
Ya han transcurrido más dos meses de
este nuevo año y ya podemos ir haciendo balance de que activos prometen ser la
revelación del nuevo año y cuales parecen ser la decepción.
Por el lado de las decepciones
tenemos, sin duda, a los países emergentes. La huida de los capitales de estos
países ha sido tan intensa que, en el caso del peso argentino o del rublo ruso
por ejemplo, estas divisas se han depreciado entre un 10 y un 20 por ciento
respecto al dólar y al euro en apenas dos meses.
Por el contrario, uno de los activos
que mejor comportamiento ha tenido en los dos primeros meses de este año ha
sido el oro. En mi artículo del 25 de enero les hable de la inversión en el ETF que
agrupa a las mayores mineras del planeta, el Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX). La lógica que seguía
era que la falta de información sobre la viabilidad de las mineras perjudicaba
prácticamente a todas por igual.
Sin embargo, con las cotizaciones
hundidas más allá de lo razonable debido a la incertidumbre, invertir en un
vehículo de inversión diversificado era una buena idea por dos motivos: uno, porque
aprovechaba las fuertes caídas de los últimos meses al invertir directamente en
estas empresas; y dos, porque la diversificación del fondo acotaba el riesgo
que invertir en mineras de forma individual implica.
Desde entonces, este fondo se ha
revalorizado un 12 por ciento, una muy buena rentabilidad para apenas un mes y
medio.
¿ES EL MOMENTO DE VENDER?
Durante los últimos días he recibido
correos de suscriptores que siguieron mis consejos preguntándome si ya ha
llegado el momento de vender.
Conseguir un 12 por ciento en poco
más de un mes invita a deshacerse de las acciones en previsión de una posible
corrección ante una subida tan vertical.
¿Es probable que las acciones
corrijan parte de las subidas? Sí, por supuesto, sería lo normal. Sin embargo,
no creo que sea el momento de abandonar a las mineras de oro.
Aún mejor que el oro o que el ETF
que recomendé, hubo otro activo relacionado que mostró un comportamiento aún mejor,
uno que no había tenido en cuenta. Fue el fondo que agrupa a las mineras de oro
más pequeñas, el Market Vectors Junior
Gold Miners (NYSEARCA: GDXJ).
El funcionamiento de este ETF es
similar al de su “hermano mayor”. Lo único que cambia es que en lugar de
invertir en las grandes mineras, invierte en las más pequeñas diversificando
igualmente.
Esto provoca que el efecto que
mencionábamos antes sea aún mayor. El riesgo que los inversores percibían en
estas mineras era aún mayor debido a su menor tamaño. Debido a esto, la
cotización de estas mineras más pequeñas estaba aún más deprimida que la de las
más grandes. El rebote desde mínimos ha sido, por tanto, mayor.
Hay una cosa que me ha llamado
especialmente la atención respecto a estas mineras. Si se fija en el gráfico,
el volumen que ha registrado este ETF en los últimos dos meses ha sido muy
superior al volumen medio que ha registrado en los últimos 4 años.
En los 4 años anteriores, el volumen
nunca había superado los dos millones de títulos negociados por semana.
En las últimas 8 semanas, el volumen
ha estado siempre por encima de los 2,5 millones de títulos negociados y, en
algunas semanas, ha rondado el doble: cinco millones de títulos negociados.
Este volumen, combinado con las
fuertes subidas, nos da un mensaje muy
claro: los grandes inversores, el “dinero inteligente”, ha entrado con fuerza
en este fondo.
¿Por qué los llamamos “dinero
inteligente”? Porque los gestores de estos fondos tienen equipos de análisis e
información que usted y yo no tenemos. Ellos saben algo que nosotros no
sabemos.
Sin embargo, nosotros contamos con una
ventaja: no sabemos qué piensan, pero sabemos cómo y a dónde se mueven. Y se
han movido con contundencia hacia el Market
Vectors Junior Gold Miners.
¿Qué quiere decir esto? Esto quiere
decir que los grandes inversores tienen perspectivas de que este ETF continúe
revalorizándose en el futuro.
¿Puede corregir en el corto plazo?
Sí, claro que puede corregir. Pero mi opinión es que estar fuera de este fondo
es más arriesgado que estar dentro por el temor a perder el tren de las
subidas.
Si se ha perdido el rally del oro de
comienzos de año creo que no es demasiado tarde para aprovecharlo. Y si decide
apostar por ello, el Market Vectors
Junior Gold Miners puede ser una de las grandes revelaciones de 2014.
Un cordial saludo,
Alberto Redondo
Inversor Global España
