Hoy le toca el turno a una empresa de un sector que últimamente está
teniendo un muy buen comportamiento, el de los fertilizantes, con
empresas como CF Industries (CF), Monsanto (MON), y una OPV de mediados de 2011, CVR Partners (UAN).
A pesar de que su fecha de fundación se remonta a 1965, Rentech salió a
cotizar en Noviembre de 2011, se dedica a la comercialización de
fertilizantes de nitrógeno, y cuenta con una capitalización de $1.200 M.
Del valor destacaría el buen recorrido que ha seguido desde su OPV, y
el hecho de que a nivel técnico este actualmente trabajando en el
desarrollo de la base que empezó en mayo, con nivel clave en los $30. Lo
interesante, es que esta es la primera de su historia, y que al ser una
cotizada nueva, puede implicar un alto recorrido al alza en caso de
rotura con fuerza. No obstante me gustaría señalar que la caída la
realizó con un volumen muy alto, que a pesar de ser un dato negativo,
queda compensado en parte por el hecho que en los últimos días, ha
subido con un volumen igualmente grande, que es lo interesante en una
rotura.
Una vez vista la situación técnica, vamos a revisar los resultados de
la compañía para terminar de decidir si es una empresa interesante para
invertir. Pues bien, su crecimiento esta fuera de toda duda, sus últimos
incrementos de BPA trimestrales han sido: 467%, 325%, 100%, 60%, 145%
y 450%. A nivel de ventas lleva también un buen ritmo: 59%, 25%, 48%,
10%, 47% y 61%. Lo bueno es que se espera que el BPA de 2012 sea un 163%
superior al de 2011, lo que ha hecho que ya tenga unos 50 fondos
invertidos en la compañía, a pesar de que el equipo directivo no sea
accionista.
Por último, destacar que al ser una
empresa dedicada a los fertilizantes, se benefician cuanto más grano se
cultive. El hecho de que la plantación de maíz de este año haya sido la mayor en 75 años,
explica el gran comportamiento del sector en los últimos meses. Si a
eso le añadimos el hecho de que el cultivo de grano es extensivo en el
uso de fertilizantes de nitrógeno, hace que CF y Rentech sean los que
saquen mayor tajada en este asunto.
Así que de
cara al futuro será importante tener en cuenta la evolución del cultivo
de grano para intentar predecir la evolución de compañías de
fertilizantes como esta. Para terminar un último dato, la sequía histórica que esta sufriendo US,
esta haciendo que el precio del grano se este disparando, quizá esto
solo sea el preludio de otro dato de plantación histórica de cara a
2013….
