Relaciones y curiosidades: Índice Dólar

19 de octubre 3

El Índice Dólar (USDX) es un índice que mide el valor del dólar estadunidense que existe desde 1977, y con relación a una canasta de monedas extranjeras, hasta ahora, solo me había fijado en el eurodólar, supongo que los inversores de la zona euro, nos fijamos mas en este tipo de cambio de divisa, sobretodo vigilar los grandes movimientos fuertes ( que los ha habido), por las las mermas de rentabilidad al no cubrirse la divisa.

En realidad como a continuación se vera, el el euro precisamente, la moneda con mas peso, dentro del índice dólar, , y el Euro sustituyo a otras en el índice dólar desde 1999, siendo el índice actualmente  una media geométrica ponderada del valor del dólar en comparación con:

EURO (EUR), 57,6%

YEN JAPONES(JPY), 13,6%

LIBRA ESTERNILA (GBP), 11,9%

DOLAR CANADIENSE (CAD), 9,1%

CORONA SUECA (SEK), 4,2%

FRANCO SUIZO (CHF) 3,6%

La cuestión es que habiendo fluctuado, entre un máximo de 160, y un mínimo de 70 en marzo de 2008, es para tenerlo muy en cuenta.

Hay diversos estudios estadísticos, que evidencian una relación inversa casi perfecta entre, materias primas ( índice CRB)  , que  está bastante cerca. Hay que tener en cuenta que además del precio del dólar, también influyen otros factores en el precio de cada materia, actualmente podemos concluir por ejemplo, con materias primas clásicas como el PETROLEO, o el ORO, metales tipo Cobre , Paladio,  incluso es discutible la correlación con otro tipo de materias primas.

Otros estudios estadísticos muestran, que el índice del dólar sigue una relación inversa con el mercado de acciones de EEUU.

En realidad, la mayoría de veces un fuerte impulso en materias primas es producido por esta relacion inversa, ya que la mayoría de transacciones de estas materias primas se hacen en la moneda del dólar,  pero a veces tras este primer impulso, y luego ya todo descorrelacionó, y la materia prima concreta ha seguido su curso.

Sin meternos en otras cuestiones teóricas, tipo macroeconómicas, importaciones, exportaciones, balanza comercial, política monetaria, inyecciones de liquidez etc etc, en EEUU,  examino la realidad,  que no es otra que la dirección del precio, que al fin al cabo es lo que importa.

ACTUALIDAD MENSUAL INDICE DOLAR:

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En esta grafica mensual, están sombreadas los momentos en que el índice dólar tuvo una relación inversa respecto a la renta variable EEUU, en el sentido positivo (índice dólar bajaba) y negativo ( índice dólar subía)

En los últimos 14 años / desde 2006, durante 8 años y medio, la relación inversa índice dólar / renta variable EEUU existe,  pero existen 5 años y medio donde no hay ninguna relación. 

Pero también se muestran momentos, incluso con gran movimiento del índice dólar, y que no tuvieron la relación inversa.

Actualmente estamos en caída del índice dólar (debilidad del dolar,) y subida de renta variable EEUU, pero curiosamente, pronto va a llegar la hora de la verdad en este índice, pues se aproximan zonas de soporte claves¨:

INDICE DOLAR DIARIO:

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Parece que vamos a ver los mínimos de de primeros de septiembre.

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En el largo plazo, hay una clara linea valle del mal y del bien, a corto plazo, o se reacciona desde este punto, o es posible ver los mininos de principios de 2018.

Lógicamente al ser el euro el 58% de la comparación del índice dólar,  interesaría subidas del índice dólar, y a la vez subidas de la renta variable en USA, esto ya ha sucedido en varias ocasiones ( recuadros azules del primer grafico)

La realidad, es que si contamos la verdadera medida del índice dólar en la composición actual, tendríamos que examinar lo que ocurre desde 1994:

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No hay relacion índice dólar renta variable USA, hasta entrado el año 2000, justo en el crash tecnológico, donde hubo una subida de dólar fuerte, curiosamente desde 1/04/2002 el dólar empieza un cambio de depreciación, coincidiendo con las subidas de renta variable, hasta que llega el crash de la crisis financiera, que el índice dólar comienza a subir.

La conclusión es que hay bastante coincidencia entre la depreciación del índice dólar y las subidas de renta variable americana, pero no es una norma que sea determinante, al 100%, diría que aproximadamente entre 70/80% en los últimos años.

Saludos.


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Este artículo tiene 3 comentarios
Como curiosidades, por mucho de que se habla de la relacion de programas expansivos cuantitativos, políticas monetarias, A finales de 2008, la Reserva Federal de EEUU comenzó su archiconocido plan de Quantitative Easing, es a partir de ahi cuando el índice dólar comienza su escalada, y en cuanto tipo de interés, , tampoco se puede relacionar nada, aunque desde 2000 decreyedo, salvo varios repuntes.
19/10/2020 20:42
Lo que finalmente pienso, es que cuando han existido miedos, o principios de grandes derrumbes, como ocurrió en el 2000, a finales de 2008, o hemos podido ver este 2020 en la caída del COVID, al final el dolar se ve como factor refugio, pues finalmente no deja de ser un indice con una cesta comparativa de otras divisas, como pueda ser el EURO, / 58% principalmente, pues al final el mercado no ve el resto de comparables como divisas mas seguras, jeje, como por ejemplo EUROPA, posteriormente cuando la situación se estabiliza, y empiezan los programas cuantitativos, el dolar empieza a perder fuelle y depreciarse ( seria el momento actual) para posteriormente volver a situarse en inercia alcista, con lo cual, a pesar de los programas cuantitativos, aunque a corto plazo consigan depreciación, enseguida se corrige. Otra cosa a estudiar, y curiosa, es que en esta depreciación del dólar en 2020, parece que el BITCOIN, está dispuesto a subir.
20/10/2020 01:54
Otras de la curiosidades, es que en los años que el índice dólar ha decrecido, se han comportado mejor otras bolsas, como en el caso de la europea, pero cuando el sector tecnología en USA estuvo fuerte, índice dolar también lo ha estado, siempre hay algún momento excepción, pero a grandes rasgos es así, si queremos establecer algún tipo de relación, la curiosidad es que ahora,, tecnología sigue fuerte, bolsa europea,, emergentes débil ( salvo China que se está adelantando) y sectorialnehte materias primas algo estan repuntando, pero quizás estemos más cerca de lo que ocurre 2009 a 2011, que lo que ocurre en 2002, o de 2006 a 2008.
20/10/2020 10:08
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