¿Qué es una SICAV?

16 de abril 3
Iceberg Asset Management SICAV es una iniciativa nacida de inversores particulares a finales de 2014 y cuenta con el respaldo de GVC Gaesco... [+ info]
Iceberg Asset Management SICAV es una iniciativa nacida... [+ info]
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Las Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV) son un vehículo de inversión y ahorro, generalmente surgido a iniciativa de inversores particulares. Están englobadas dentro de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), conjuntamente con los Fondos de Inversión y los Planes de Pensión, entre otros. Su única finalidad es invertir en activos financieros aptos según su política de inversión.

De naturaleza abierta, les hace accesibles a toda persona que quiera invertir en cualquiera de ellas. En el Estado Español deben de tener al menos 100 accionistas y un patrimonio total mínimo de 2,4M€.

Una SICAV es un fondo o cesta común que se divide en acciones alicuotas (son todas exactamente iguales) que a diario reciben un valor, de acuerdo a los activos que se poseen en cartera, dicho valor liquidativo diario está expresado en términos netos, después de restar todos los costes de funcionamiento y gestión. Por lo tanto, los ahorros de tod@s están invertidos en las mismas condiciones.

Las IIC son una fuente de ingresos para el ahorrador, complementaria a las pensiones del Estado en la etapa de jubilación. Para incentivar su uso acogen una ventaja fiscal en forma de diferimiento del pago de impuestos por parte del inversor.

Controversia Pública 

No es cierto que los inversores de una SICAV, Fondo de Inversión o Plan de Pensión disfruten de un tipo impositivo inferior, sino de un diferimiento en el pago de impuestos que permite reinvertir casi la totalidad de los beneficios a lo largo del tiempo y aprovechar el efecto del interés compuesto.

Esto, a menudo, se confunde con el hecho de que mientras se está invertido solamente se paga un 1% en el Impuesto de Sociedades (SICAV y Fondos de Inversión) y un 0% en el caso de los Planes de Pensión. Que estas empresas apenas tributen en el IS tiene todo el sentido, ya que si invertimos de forma individual no pagaremos nada por los beneficios que vayamos acumulando en concepto de Impuesto de Sociedades... ¿Tendría algún sentido que se pagarán más impuestos a través de un vehículo de inversión que individualmente? Obviamente, no. Amén de que se fomentaría un tipo de inversión desregulado y sin la supervisión de un asesoramiento profesional, con los posibles riesgos que ello conlleva.

De todos modos, siempre se centra la atención en las SICAV y no en las demás Instituciones de Inversión Colectiva (IIC). ¿Por qué? La explicación es que existe la falsa creencia de que solamente son accesibles a los grandes patrimonios, cuando cualquier ahorrador tiene acceso a cualquiera de ellas (una acción no suele costar más de 10€). 

Hay quien pide eliminarlas o extremar los requisitos que deben cumplir, cuando lo lógico sería divulgar e informar de sus bondades a todo el mundo para que pudiera participar de ellas si fuera de su interés.

Si se eliminaran las SICAV o se limitara su uso, se produciría un trasvase de ese dinero hacia Fondos de Inversión y en menor medida hacia Planes de Pensión, por lo tanto, como mucho, se recaudaría exactamente el mismo importe en impuestos (obviando las huídas de capital para constituirlas en otros países). Los más beneficiados en el caso de que eso ocurriera serían los grandes bancos, ya que recibirían más ingresos mediante sus Fondos de Inversión (normalmente con comisiones más altas y peores resultados, por cierto) en detrimento de la gestión independiente, que tiene un mayor equilibrio entre Fondos de Inversión y SICAV. Así, además se perjudicaría a los accionistas que deciden la política de inversión de una SICAV, puesto que en un Fondo de Inversión dicha política viene impuesta por la entidad creadora.

Cuando un inversor de una IIC vende, debe tributar en el IRPF por la ganancia acumulada en rendimientos del capital mobiliario entre el 19% y el 23%, igual que un inversor individual. La diferencia es que mientras no se desinvierte, permite ir reinvirtiendo las ganancias acumuladas y no ir tributando año a año por cada operación, lo cual diezma recurrentemente el importe del que disponemos para generar plusvalías. Esa es la gran ventaja fiscal de las Instituciones de Inversión Colectiva sobre la inversión individual. Hay que añadir que a los inversores de IIC tampoco se les aplican retenciones en el cobro de dividendos mientras estos no salgan de la misma, cantidad que también puede ser aprovechada para aumentar la base sobre la cual generar plusvalías y tributar cuando se venda, aprovechando el efecto del diferimiento.

Muchas gracias,

Jordan del Rio Nova, Consejero Delegado

Iceberg Asset Management SICAV (ES0147269007)

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Este artículo tiene 3 comentarios
"Cuando un inversor de una IIC vende, debe tributar en el IRPF por la ganancia acumulada en rendimientos del capital mobiliario entre el 19% y el 23%, igual que un inversor individual. La diferencia es que mientras no se desinvierte, permite ir reinvirtiendo las ganancias acumuladas y no ir tributando año a año por cada operación, lo cual diezma recurrentemente el importe del que disponemos para generar plusvalías"

Eso me gustaría a mí como rentista que vive de ello, poder postponer los pagos para poder aprovechar el interés compuesto, un escenario idílico dónde todos saldríamos ganando yo pagaría más en 5 años pero porque tendría más... ventaja que como inversor particular que gana regularmente no disfrutas debido a que vivimos en un país subdesarrollado financieramente. Con lo fácil que es decir oye mira gano x cada año si me das margen para pagos cada x años podemos salir ganando los dos, pero que va... los cuatro matados que ganan por su cuenta se tienen que ir a inversión colectiva para disfrutar de e esas ventajas aunque a ti te vaya mejor que a ellos.
17/04/2018 10:04
En respuesta a José Israel Rodríguez Plana
Desde Iceberg AM te agradecemos la información, aunque dudamos que conozcas esos datos sobre Jordan.

En cuanto al texto:
"Las funciones tradicionales del ESTADO se engloban en tres áreas: Poder Ejecutivo, PODER LEGISLATIVO y Poder Judicial."

"ESTADO: organización social política, coactiva, coercitiva y económica, conformada por un conjunto de INSTITUCIONES, que tienen la atribución de REGULAR la vida en sociedad."

Hemos escrito las palabras clave en mayúscula porque no hay la opción de negrita en las respuestas, esperamos no haberte ofendido.

Mucha suerte.
18/04/2018 16:46
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