Oro y mineras como activos de compensación

3 de diciembre, 2020 20

Hace tiempo se aconsejó, creo recordar Juan Beño, una ruptura alcista del oro y mineras, lo clavó.. Si bien es cierto el movimiento se produjo, llegó a resistencias y se frenó en el caso del activo en euros, en gráficos de largo plazo es muy probable se asista a un salto de escalón.

Personalmente tengo en cartera posición sobre el metal y sobre mineras pero no dejándome llevar por gente que dice que se irá a 2500$ a final de año.. Desconozco rendimiento y comportamiento pero considero que en un entorno que el dólar parece caerse o entrar en una fase temporal bajista, estos dos activos, teniendo en cuenta la alta volatilidad de las mineras, me parece un activo adecuado para compensar una cartera.

Las valoraciones de los bonos, donde aquí si creo hay una verdadera burbuja, y la intervención de los Bancos centrales junto con el rendimiento tan bajo que ofrecen, ya no digo si se entra en terreno negativo, pienso hacen que ya no sea un activo que sirva para compensar o equilibrar, yo descarto invertir en renta fija. El tema del Bitcoin que comentan también como si fuera refugio, lo dejo para los más entendidos porque yo no contemplo ninguna criptomoneda como un activo sólido que me haga pensar en incorporarlo de manera similar al oro. Si los rusos y los chinos han incrementado oro en sus reservas y no Bitcoin será por algo, y ojo porque por técnico creo se puede ir muy muy arriba pero hay que saber qué se está haciendo, dónde y como...

En bastantes activos , aunque yo busco año a año, estoy valorando zonas a 5. en el caso de algún índice de mineras, hay que tener en cuenta que un tema es un posible cambio de tendencia y otra la fluctuación pero diría que si el cambio se produce tenemos un potencial de un 200% y si el patrón se anula el activo puede caer un -60%. 

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En el caso del oro, se detectan muy claras las zonas. Estaríamos en un potencial patrón de ruptura de lateral o escalón mientras se cotice por encima de los 1600 aprox y si se sube de 2000 se podría acelerar el movimiento, a día de hoy esa fuerza no parece presentarse pero como rompa escalón, casi seguro las mineras se dispararían.

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Recordar que todos los comentarios no son recomendaciones, sería compartir una visión del mercado o un contexto.
Dependiendo del enfoque que haga cada uno, una misma posición puede terminar para unos en pérdida y para otros en ganancia.

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Este artículo tiene 20 comentarios
En respuesta a alfonso aniel quiroga
Igual me equivoco, pero soy de la opinión de no cubrir divisa. Los costes de cubrir son elevados y a largo plazo restan rendimento. Mi opción está siendo tratar de posicionar activos considere pueden tener alto potencial y dejar liquidez disponible.. un activo poco volátil tipo sp se come lo come el cambio divisa, en cambio otros activos se meven más puede notarse menos o compensar, pero como digo, seguramente estaré equivocado. Cubrir puede suponer sobre un 3% anual que el fondo o etf lo resta del rendimiento..
03/12/2020 07:50
En respuesta a B. Pa.
Pues yo en este caso sí suelo cubrir. Se supone que oro y dólar están inversamente correlacionados (habría mucho que hablar sobre esto), con lo cual si somos alcistas en oro deberíamos ser bajistas en dólar, lo cual nos perjudica a los europeítos descubiertos. Por otra parte, el 3% anual de coste de cobertura es lo que se mueve un fondo de mineras en una tarde. No he visto cosa más volátil en mi vida...

Bueno, simplemente mi opinión. Slds.
03/12/2020 15:47
En respuesta a Dani Arambarri
Yo como mejor cubro es con el nivel de exposición.
Más que cubrir, yo creo puede ser interesante el sector mineras por como veo el oro, pero con una exposición muy medida, pero que cualquier exposición si no se es capaz de aguantar o calcular una buena caida, seguro se va fuera..
03/12/2020 18:14
En respuesta a Dani Arambarri
No es necesario cubrir el riego divisa. Se pueden tener posiciones cortas o largas en divisas según interese por análisis técnico o tendencias macroeconómica.
03/12/2020 18:19
En respuesta a B. Pa.
Desde luego. El que vaya con stop ceñido se lo vuelan en un pispás. El fondo de mineras que uso yo tiene una volatilidad a 3 años de..... ¡más del 33%! Casi como una acción...
03/12/2020 18:21
En respuesta a Enrique Vert
Alguna vez he estado tentado de hacerlo, incluso hace tiempo me dí de alta para operar en forex en mi broker pero al final nunca me animo a hacerlo.
03/12/2020 18:24
En respuesta a Enrique Vert
Pero si hablamos de derivados, una posición corta en divisa, o en futuro, genera un coste.
Yo lo tengo entendido así, no he cubierto nunca directamente..pero si era en contado había sobre un 3% anual y si era en futuro el strike descontaba ese coste también.
03/12/2020 18:24
En respuesta a Dani Arambarri
para mí es un verdadero lío cubrir, perfiero diversificar activos e ir viendo, si vamos con algo que se mueve bastante, lo que menos piensa uno es en la divisa, si vamos en algo muy tranquilo, tipo S&P o alguna acción grande y pesada se vé que no tira o incluso se mete en pérdida...
03/12/2020 18:30
Podría ocurrir una fase de debilitamiento del dólar incluso de más de un 10% pero es que si uno está ya instalado en USA invirtiendo o sobreponderando, más adelante se revalorizará...Estar pagando un 3% anual sólo por estar en una fase en contra pienso es excesivo y al cabo de años es bastante dinero que lo han chupado otros...
03/12/2020 07:58
En respuesta a B. Pa.
dependerá de qué productos usan para cubrir. Los costes para grandes volúmenes son mucho más reducidos pero queda claro que no sale gratis. En el pasado he visto como ganancias no desdeñables se perdían por la divisa.
03/12/2020 14:57
En respuesta a alfonso aniel quiroga
Suele coincidir el coste con el % que cobran en derivados por estar corto en el dólar, posiblemente los grandes inversores utilicen algún producto para cubrir pero recuerdo comparar un fi cubierto y sin cubrir y el diferencial era casi exacto al coste que yo veía de ponerse corto en dólar/euro.
03/12/2020 18:16
En respuesta a alfonso aniel quiroga
puede ocurrir, como todo, pero yo al menos voy con el chip de que no soy europeo.. si se gana menos pues igual luego sólo con dejar el dinero en la cuenta se revaloriza...de momento el dólar es un amplio lateral..
03/12/2020 18:27
En respuesta a alfonso aniel quiroga
Los gastos pueden lastrar la rentabilidad en el cambio simple de divisas. (única opción con DEGIRO)
En DEGIRO es un 4% sobre posicioones cortas en divisas o libor USD + 1,25%, si se solicita asignación mensual, no permite escoger el tipo de cambio y desconozco el diferencial.

Con interactive Brokers la comisión de cambio es de 0,2 puntos y én la configuración permite alta en forex apalancado y derivados en divisas.
No tengo experiencia en derivados sobre divisas. Pero si intención de realizarlo en el futuro.
Adjunto pantallazo de posibilidad de negociación con opciones (mercado cerrado)
04/12/2020 00:16
En respuesta a Javier Suarez
Yo la renta fija la veo como un activo similar a la renta variable o diría que peor. no tiene nada que ver con lo que era hace unos años. Podía haber rendimento interesante, servía de activo refugio y los bancos no intervenian tanto, ahora nada de eso se cumple...
no me gusta la renta fija en un entorno de altísimo endeudamiento.
03/12/2020 18:21
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