Cuando desarrolle este artículo veréis que la idea es muy simple, pero el resultado muy bueno y robusto. En la cartera actual combinaba el sistema IAEMar 1 etf con el FAA (Flexible Asset Allocation), pero creo que será mejor combinando el IAEmar 1 etf con el IAEMar 2 etfs.
A la izquierda de la imagen tenéis las estadísticas del FAA y a la derecha las del IAEMar 2etfs. Aplicando un capital inicial de 100.000$ sin reinversión ni comisiones. Desde 1.999 hasta 2014, ambos inclusive. Para tener mayor histórico lo aplico sobre los fondos equivalentes a los etfs.
Se puede apreciar como el FAA bate prácticamente en todas las estadísticas al IAEMar 2 etfs. Entonces, ¿por qué elegir el segundo en vez del primero?. Los motivos que me llevan a la elección del IAEMar 2 etfs son:
- La linealidad de la curva de capital. Viene expresada mediante el K-ratio. Nos viene a indicar que el beneficio es más constante en la segunda que en la primera.
- El segundo motivo ya no se ve en la imagen. El sistema FAA tiene 6 variables (momentum, volatilidad, correlación y sus correspondientes ponderaciones). El IAEMar 2 etfs sólo tiene un parámetro para manejar el momentum y la volatilidad. Esta condición debería darle mucha más robustez al sistema para que funcione en el futuro.
La siguiente pregunta que se me ocurre es que viendo las estadísticas del IAEMar 1 etf y la del IAEMar 2 etfs, ¿por qué no utilizo los dos sistemas en vez de combinarlos?.
La respuesta es que en realidad los dos son el mismo sistema. La diferencia radica en que cada uno de ellos maneja una cesta de etfs y un periodo distinto.
El IAEmar 1 etf maneja 3 etfs basándose en la idea de Gary Antonacci, que nos viene a decir que para operar a lo largo del tiempo simplemente nos hacen falta 3 etfs para batir al mercado. Renta variable USA, Renta variable mercados desarrollados y Bonos.
Sin embargo, siempre me queda la espina de que hayan periodos en los que funcionen mejor las commodities o los reit. Por eso he decidido utilizar el mismo sistema pero con la cesta de etfs del FAA y por eso nace el IAEMar 2 etfs.
Se podrían utilizar indistintamente sin ningún problema, pero juntos en una misma cartera no, por la alta correlación. En los últimos 10 años es de 0,719.
Entonces, lo que se me ocurre para tener las estadísticas del IAEMar 1 etf y poder operar la cesta de etfs del IAEMar 2 etfs es combinarlos calculando el capital necesario para que cada uno de los sistemas contribuya con la mitad de la volatilidad histórica.
Como en la futura cartera seguirá el sistema GPlus (o en su defecto el Mersi SP Piram) este será el sistema que mande pues, al manejar futuros, será el menos modulable.
El GPlus maneja dos futuros mini del SP500 lo que significa una volatilidad histórica aproximada de 14.
Pues lo que buscaré es el capital necesario con el que operaré el IAEMar 1 etf para conseguir una volatilidad histórica de 7. Con el IAEMar 2 haré lo mismo.
A la izquierda Tenemos el IAEMar 1 etf y a la derecha IAEMar 2 etfs. Lo aplico sobre los etfs directamente:
En la imagen podéis ver que con 50.000$ y 60.000$ se igualan las volatilidades en el entorno de 7.
Pues a la combinación de estos dos sistemas y con estas proporciones le voy a llamar sistema IAEMar 1+2. Será un solo sistema que podrá operar hasta tres etfs máximo. Los etfs TLT, VTI y VEA podrán operarse con 80.000$ si coinciden en ambos sistemas y con 50.000$ si no coinciden. El resto sólo con 30.000$.
La curva de capital y las estadísticas del sistema operando 110.000$ en una cartera de 100.000$ (lo haremos con cfds) son, aplicadas sobre etfs, desde 2.009 al 2.014, sin reinversión ni comisiones:
Fijaros como hemos conseguido una volatilidad histórica entorno a 14 para que se compense con el resto de sistemas de la futura cartera. Además mejoramos muchas estadísticas sin apenas perder valor en otras.
Para ver como ha funcionado el sistema con más histórico voy a hacer el estudio sobre los fondos. Así el periodo será el correspondiente a 1.999-2.014:
Pues este será el sistema para operar etfs (o fondos) que tendremos en cartera para el otoño, siempre y cuando durante estos meses que faltan no encuentre o se me ocurra algo mejor.
Saludos.
