Ciertamente no soy especialista en divisas, pero nadie que observe el gráfico del indice dolar, euro dolar puede obviar lo que a continuación voy a comentar, porque realmente tener activos financieros, cartera de valores, fondos renta fija, etfs etc etc en EEUU sin vigilar la divisa es un suicidio:
En estos momentos el Euro/ dolar esta rompiendo los 1.1460 anteriores máximos de Septiembre, lógicamente está arrastrando al oro y otras materias primas, la realidad es que durante este 2015 esta presentando un claro canal alcista, de eso no hay dudas, lo que podría suceder en estos momentos es una aceleración del euro dolar y desplome del dolar index.
¿Motivos? crisis China, crisis emergente, puede ser, como digo, no me interesa saber el trasfondo, simplemente observar la variación, e interpretar las consecuencias, en valores, bolsa, y empresas USA.
¿Y por qué digo eso? en verano 2014 se produce una revalorización de dolar brutal y en muy pocas semanas, lo que hizo tener grandes ganancias en cualquier activo via dolares, el que tuviera por ejemplo acciones en USA, sin subir el indice e renta variable obtuvieron y han tenido espectaculares ganancias.
¿Pero y ahora? ¿ es simplemente una visita a zonas de 1.20/1.22 soporte perdido?
MES:
Si la velocidad de la subida es proporcional a todas las sucedidas durante todo este trayecto bajista, podríamos ver los 1.25/1.27, y la realidad es no dejaría aun de se bajista, pero a pesar de eso para las carteras es muy importante haber comprado bolsa de USA a 1.04/1.10 y que se vaya en unos 4/6 meses a 1.25/1.30. una gracia, si no has cubierto el efecto divisa.
Hasta aqui todo normal, pero si ahora mostramos el indice del dolar total: vemos lo siguiente:
Se atisba ruptura mensual del dolar indice general, y con muy mal aspecto la verdad, todo indica que es factible ver una caída del dolar, una devaulación rápida de la moneda, cosa que los especialista decían que podía suceder con la subida de tipos, pero por motivos X, haya EQ EUROPEA o no, parece ser que la caída del dolar acecha, la profundidad ya la iremos viendo.
INDICE GENERAL DOLAR DIARIO
Esta estructura me suena, la consecuencia de romper ese soporte pueden hacer que la caída del dolar se acelere, y seria bueno para carteras en dolares, cualquiera que tenga acciones, etfs, de EEUU, cubriera está nueva contingencia.
¿ subirá la bolsa de EEUU?, la mayoría de las veces las subidas del dolar han tenido repercusiones negativas en la renta variable de EEUU y en la renta fija, a mi me pareció casi milagroso que durante el movimiento fuerte de subida del dolar el SP500 se mantuviera lateral alcista, hasta la caída de este verano.
Podría ser una situación parecida a 1987 ( recordemos que aquella corrección fue producida por la crisis asiática), pero pocas conclusiones claras se pueden sacar del análisis de los últimos periodos bajistas del dólar (siempre medido por el índice US Dollar Index), cada uno de ellos ha seguido un patrón distinto ya que las propias condiciones económicas y monetarias han sido altamente dispares.
Caídas del dólar no siempre han coincidido con mercados bajistas, como ocurrió entre marzo del 85 y abril del 88, periodo durante el cual el dólar bajó casi un 40% mientras que el S&P 500 ganó un 45% (incluido el famoso crash de finales del 87.
En efecto, es posible, por no decir probable, que un dólar débil perjudique a las grandes compañías europeas y beneficie, por el contrario, a las multinacionales americanas.
Hay dos razones que apoyan este argumento: Primero, el hecho de que un euro más fuerte encarece las exportaciones de las compañías europeas al mismo tiempo que un dólar más débil favorece las exportaciones de las compañías norteamericanas.
Podríamos, por lo tanto, llegar a la conclusión de que en un contexto de euro fuerte y ateniéndonos exclusivamente al efecto divisa (otros temas son el de la valoración de las bolsas europeas frente a las estadounidenses y el de la confianza inversora a ambos lados del Atlántico) más valdría evitar los fondos de acciones europeas de gran capitalización y refugiarse en los fondos de large caps norteamericanos, una conclusión, sin duda, que va a contracorriente de la opinión de la mayoría de gestores que prefieren hoy en día invertir en acciones de la zona euro frente a los de la zona dólar.
Lo que esta claro es que las multinacionales estadounidenses verán mejorada su cuenta de resultados por la parte del negocio originado fuera de Estados Unidos.
¿Materias primas, metales, oro ?
Estamos en la misma si vamos a ponernos largos pero la subida es proporcional o inversa a la bajada del euro estamos en la misma situación.
Las conclusiones de acontecer todo esto.
Empresas europeas, españolas, tendríamos que ver las favorecidas por la debilidad del dolar, en aquellos sectoriales que pueden ser favorecidos y hacer efecto arrastre al sectorial europeo.
Mejor bolsa de EEUU, pero siempre para buscar movimientos cortos en las multinacionales, es decir trayectos cortos, si vas con afan de mantener carteras hay que cubrir el efecto divisa, no es lo mismo mantener valores ( sean buenos o no con una tendencia bajista del eurodolar que no que se tornen las divisas
Sé que me estoy adelantando, y quizás por eso no suceda, pero a vistas de los gráficos hay que tener preparado este acontecimiento, admito opiniones, ¿movimientos del dolar de aqui a 8 meses?.
