Nu Skin Enterprises (NYSE: NUS)

28 de diciembre, 2012 11

Nu Skin Enterprises, Inc (NUS) opera en 53 mercados en todo el mundo, desarrolla y distribuye productos contra el envejecimiento, cuidado personal y suplementos alimenticios. En el último ejercicio cerrado la compañía contaba con más de 850.000 distribuidores y dos categorías de productos, cada uno operando bajo su propia marca: comercializa sus productos de cuidado personal bajo la marca Nu Skin y sus suplementos nutricionales con la marca Pharmanex. 

El sistema antienvejecimiento 180º Anti-Ageing System de Nu Skin fue pionero en su campo cuando se presentó en 1999. Este sistema revierte los signos del envejecimiento en la piel gracias a los alfahidroxiácidos, que aceleran el proceso de exfoliación natural. Otro de sus ingredientes estrella, Ethocyn ha demostrado clínicamente su capacidad para aumentar las fibras de elastina de la piel.

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Con una capitalización de 2,06B los títulos de la empresa se negocian al precio actual con un ROE del 10,33% y una capacidad de beneficio del 9,41%. La compañía además ha incrementado este año un 12,7% el beneficio y presenta un buen historial de ganancias en los últimos 10 años. Los gastos de capital y el coste de ventas son muy reducidos lo que permite a la empresa conseguir un margen bruto del 84% frente al 47% de media del sector.

La cotización ha caído un 24,6% en el último año lo que permite que se negocie a tan sólo 10,62 los beneficios generados (PEG 0,72). Este mes la cotización se ha situado por debajo de las tres medias móviles y continúa dentro del canal bajista:

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Una representación gráfica que sin embargo no concuerda con el análisis de los estados contables porque la empresa se está financiando de forma muy prudente (más de 4$ de patrimonio por cada $ de deuda). Por otro lado, se encuentra bien capitalizada ya que el patrimonio neto financia el 58% del activo y con el efectivo que mantiene en caja, la empresa podría amortizar tres veces su deuda a largo plazo. 


Gracias al bajo nivel de endeudamiento la empresa es capaz de lograr una alta rentabilidad sobre los activos (21,04%) y sobre las inversiones (27,68%). El payout tan bajo del 22% le permite repartir dividendos con una rentabilidad del 2.28%, recomprar acciones propias, reducir su apalancamiento (deuda) y aún le queda flujo de caja libre para aumentar su fondo de comercio o realizar inversiones en I+D+I. 

@ABRelacional

http://www.analisisbursatilrelacional.com/



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Este artículo tiene 11 comentarios
antiguo usuario
Pues la tendencia es muy bajista, yo diria que algo mas debe de haber por ahi, algun competidor o algo... fin de patentes, no se!
30/12/2012 17:18
Eso es Daniel, es bajista pero desde la parte fundamental no he logrado encontrar "el motivo". Tiene un margen bruto muy bueno, mejorando el de la competencia y muy saneada... interesante para hacerle seguimiento
30/12/2012 18:01
antiguo usuario
Escbajista unicamente durante los ultimos meses... No he visto ninguna noticia aue lo justifique,mel resto de su industria se comporta igual? Cremas y similares, podria ser algo muy prescindible durante una crisis, aunque sus cuentas no parecen decir eso!
30/12/2012 18:05
Sí Daniel, la tendencia a largo es alcista, en el corto está corrigiendo. He estado mirando Avon y tiene peores datos, menos margen, más deuda, etc; además se negocia con un Per de 52. Herbalife se negocia con un Per más bajo pero no tiene un margen bruto tan elevado con tan poca deuda
30/12/2012 18:15
Pues esta en resistencias sobre los 60 euros la acción. Como rompa se puede ir muy para arriba. Habrá que ver los resultados de la empresa como crecen. Entrar ahora sería un poco riesgoso y además no está barata ya que el PER lo tiene al 16.

27/05/2013 11:02
El "problema" es que acumula una revalorización de más del 74%, el margen de seguridad se ha reducido a pesar de negociarse de forma razonable en relación al beneficio. Fue mucho menos arriesgado entrar alrededor de los 35$ a pesar de que daba más miedo.
27/05/2013 19:54
La cotización de NUS muy cerca del valor obtenido con la fórmula de Graham (41,99$) ... un 1,08% por encima del mínimo anual, rentabilidad por dividendo de 3,29% con un pay-out que sigue siendo muy conservador (23,70%), buenos márgenes y bien financiada. Sólo hace falta un poco de valentía para entrar en el valor.
04/09/2014 13:30
Un detalle importante que me apuntó @a_martinoro y que no había visto ... el valor de inventarios se ha duplicado desde el ejercicio 2013, esto no suele ser una buena señal ya a veces se utiliza para aumentar de forma ficticia los beneficios de la empresa. Creo que es mejor esperar a ver qué ocurre con la valoración de inventarios antes de entrar en el valor.
08/09/2014 20:43
Buenas tardes Sergio,

La de veces que me he acordado de ti con esta empresa, en su momento se me paso, pero ahora la veo en el mismo punto que cuando la comentaste, incluso si me apuras mejor.
Últimamente empiezo a oír hablar de su red de agentes en España, aunque también oigo hablar de que ha duplicado sus inventarios, cuestión muy negativa porque en épocas anteriores se habrán inflado beneficios.

Sergio, ¿tienes INFO actualizada de la situación de este año?, sobre cómo van, y cual es ru opinión a estos precios?

A ver si le damos algo del luz al asunto porque su movímiento en los últimos dos años, ha sido cuando menos sospechoso.

Un abrazo y la vemos un poco.

Muchas gracias
24/09/2014 15:32
Buenas tardes Carlos,

Sigo a la espera de que se aclaré el asunto de los inventarios, mientras tanto prefiero ser prudente y esperar. Me parece una empresa con muy buenas variables, sin embargo la noticia que tuiteó @a_martinoro me ha dado mucho que pensar. Es muy volátil y no estoy para muchos sustos :)

Saludos
24/09/2014 16:02
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