En esta nueva edición de nuestra Newsletter mensual, actualizamos los datos principales de nuestros fondos de inversión, profundizamos en una de nuestras compañías, anunciamos las noticias más destacadas del mes y otras cosas. Si prefiere verla en .pdf, pinche aquí.
Rentabilidades y potenciales de revalorización
Nota: (*) Cobas Internacional FI, 15/03/2017 y Cobas Iberia FI, 03/04/2017 Datos a 30 de noviembre de 2019.
El cuadro completo de los fondos y planes de pensiones puede verse a continuación:
Índices de referencia son MSCI Europe Total Return Net para Cobas Selección FI, Cobas Internacional, Cobas Concentrados FIL. MSCI World Net EUR para Cobas Grandes Compañías FI. 80% IGBM Total y 20% PSI20 Total Return para Cobas Iberia FI
El potencial de revalorización de Cobas Internacional queda a cierre del último mes en el 140%, mientras que el de Cobas Iberia se sitúa en el 87%. Cobas Selección, que combina tanto la cartera internacional como la ibérica, mantiene un potencial del 137%. (El potencial de revalorización de nuestros fondos está basado en cálculos y estimaciones internas y Cobas Asset Management no garantiza que su cálculo sea correcto ni que se vaya a alcanzar).
Planes de pensiones: ¿Sabía qué?
- Solo 6 de 385 planes de pensiones con 15 años de historia han obtenido una rentabilidad superior a la del IBEX 35. Y únicamente 12 planes han obtenido más rentabilidad que los bonos del Estado a 15 años.
- 7,6 millones de españoles tienen un plan de pensiones, algo más del 16% de la población. El patrimonio total de los planes supera los 75.000 millones de €, siendo el patrimonio medio invertido por cada individuo de 9.543€.
- Solo el 12,6% del patrimonio está invertido en planes de pensiones de renta variable.
Cobaspensiones.com
Fechas límite para aportar a planes de pensiones:
- Mediante talón, debe llegar a nuestras oficinas antes del viernes 20 de diciembre.
- Mediante transferencia ordinaria, debe realizarse antes de las 14.00 horas del lunes 30 de diciembre.
Compañía del mes: PARQUES REUNIDOS (entretenimiento)
Parques Reunidos es uno de los principales operadores globales de parques de ocio regionales y uno de los tres operadores internacionales más importantes bajo un modelo de gestión con éxito: parques en propiedad, de terceros y consultoría para el desarrollo de parques.
Con una experiencia de 50 años, Parques Reunidos cuenta con una cartera diversificada de más de 60 parques entre otros temáticos, zoológicos, acuáticos, marinos y centros de ocio interior.
Cerca de 20 millones de personas visitan sus centros, constituyendo así el segundo operador en Europa y el octavo en el mundo.
Parques Reunidos formaba parte de nuestra cartera ibérica a cierre del primer trimestre de 2019 con un peso del 4%. En mayo de este año, el fondo nórdico EQT junto a Corporación Financiera Alba y el Grupo Bruxelles Lambert lanzaban una OPA a Parques Reunidos con un precio fijado de 14€/acción, precio ligeramente inferior al que Cobas estimaba para la compañía.
Este caso de inversión, junto a otros recientes como Nevsun y Greene King, son un ejemplo real de cómo se cierra el gap de valoración en las compañías que tenemos en cartera. No solo la recompra de acciones y la reestructuración societaria entre otras acciones ayudan a estrechar la diferencia existente entre el precio de cotización y el precio objetivo, sino también el hecho de que las OPAs recibidas por compañías en cartera difieran muy poco de nuestros precios objetivo estimados para cada una de ellas.
Noticias Cobas
Píldoras value
El conocimiento es valor y por ello desde Cobas AM le proponemos estos breves vídeos donde divulgamos nuestra filosofía de inversión, el ‘Value Investing’.
El riesgo de las OPVs
En este vídeo vamos a echar un vistazo a una de las operaciones que más quebraderos de cabeza puede causar a los inversores: los procesos de salida a bolsa. ¿Es conveniente invertir en una empresa cuando esta sale a bolsa?
La inversión en Small Caps: ¿Merece la pena?
En este vídeo vamos a responder a algunas preguntas que siempre suelen estar sobre la mesa y que sabemos muchos inversores os hacéis recurrentemente: ¿Por qué los fondos de inversión suelen tener en cartera empresas relativamente pequeñas? ¿Por qué no se limitan simplemente a invertir en las empresas más grandes, más conocidas y tal vez con negocios más consolidados?
El inversor pregunta: ¿Qué ocurre si una empresa del fondo reparte dividendo?
Pregunta realizada por Alberto. 29 años. Ingeniero industrial. Las Palmas de Gran Canaria
En Cobas AM gestionados dos carteras: una internacional y otra ibérica. La primera compuesta por valores exclusivamente internacionales y la segunda por españoles y portugueses.
Es lógico y una práctica muy común que las compañías cotizadas remuneren al accionista vía entrega de dividendo.
Pues bien, ¿qué sucede en los fondos de inversión cuando dichas compañías reparten dividendos? Existen dos tipologías de fondos de inversión: de reparto y acumulativos.
Los fondos de reparto se basan en distribuir los dividendos a los partícipes en forma de rentas periódicas. Si bien esto favorece a la liquidez de los inversores, éstos deberán tributar por los dividendos recibidos.
Los fondos acumulativos, como los de Cobas AM, reinvierten los dividendos en el propio fondo comprando más acciones, aumentando así el valor de la participación para los partícipes en el largo plazo. Además, éstos no tienen que pagar impuestos por los dividendos que va reinvirtiendo la gestora en el propio fondo.
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