Mientras su máxima competidora aún saborea las mieles del éxito tras el salto 'estratosférico' de Felix Baumgartner, las acciones de la empresa de bebidas energéticas Monster Beverage Corporation, más conocida como Monster [MNST:NASD], atraviesan su mayor crisis.
Han sido dos días duros, desde que la FDA americana (Food and Drug Administration) hiciera públicos informes dónde se relacionaba a la empresa con la muerte de seis personas desde 2009 hasta junio de este año, por afecciones cardíacas debido al alto contenido de cafeína en sus bebidas.
Tanto la empresa como la FDA se han apresurado a aclarar, que los citados reportes no manifiestan una vinculación expresa entre el consumo de la bebida y dichas muertes. Sin embargo, ello no ha impedido que las "energéticas" acciones se desplomara más de un 20% en las últimas 48 horas, borrando todas las ganancias conseguidas en lo que va de año.
Ahora bien, ¿por qué nos interesmos por esta noticia y le dedicamos una entrada en el blog? Sencillamente porque estamos ante una empresa con unos grandes fundamentales y que, si tras esto no cava su propia tumba, puede haberse posicionado como una buena oportunidad de inversión.
De dónde vienen y dónde estaban...
Haciendo un poco de cronología, la compañía fue fundada en 1985 con sede en California y bajo el nombre de Hansen Natural Corporation, siendo 2002 la fecha de lanzamiento de su bebida estrella"Monster Energy Drink" y 2012, el año en que finalmente han sustituido el nombre de la empresa porMonster Beverage Corporation.
Monster es el mayor vendedor por volumen de bebidas energéticas en EE.UU., habiendo triplicado sus ventas desde 2006. Además, su inmersión en el mercado europeo ya es un hecho y su penetración es cada vez mayor. Al igual que su rival RedBull (que no cotiza en bolsa), patrocina a deportistas y está presente como sponsor en muchos actos deportivos, predominando los deportes de riesgo. Su presencia en la F1, Nascar, MotoGp, motocross, X-Games, y en BMX entre otros, le ha permitido posicionarse a niveles comercial y financiero como rival directo de la empresa del Toro Rojo.
A nivel comercial, aunque la compañía distribuye también bebidas bajo otros nombres como Peace Tea, Hansen's, Junio Juice, Blue Sky o Hubert's, casi la totalidad de sus ingresos ($1,6 billones , 1.600 millones de $ en numeración europea) provienen de su linea de bebidas energéticas Monster. Éste es el dato clave sobre el que gira la evolución bursátil de la compañía en los últimos dias. Si tu empresa depende de un producto y ese producto sufre, tu empresa sufre.
Centrándonos en los aspectos económicos y bursátiles, al igual que hice en mi último artículo, les muestro ahora a modo resumen la instantánea de la situación actual de la empresa:
'Monstruosas' cuanto menos sus cifras:
- Liquidez para dar y regalar
- ¿Deuda? ¿Qué es eso?
- Beneficios y ventas incrementando en porcentajes de dos dígitos.
- Alta rentabilidad y grandes márgenes
Pero no es oro todo lo que reluce. El principal problema, como muchas veces ocurre, el precio. En el gráfico podemos ver que con un EPS (BPA) de 1.79 llegó a cotizar en Junio a un PER de 49, algo prohibitivo para quien utiliza este indicador para detectar opciones de inversión. Actualmente, y tras larebaja de casi el 24% en dos días, todavía cotiza a casi x23 PER, o lo que es lo mismo, ¡¡aún está cara!!.
A dónde se dirigen...
El futuro de la compañía no lo podemos predecir, ni tampoco lo pretendemos con este post. Quizás dependa de las conclusiones que se extraigan cuando acabe la investigación de la FDA. El mercado puede devolverle la credibilidad e imagen que enérgicamente tratan de mantener o por el contrario puede seguir penalizando hasta las últimas consecuencias a la empresa si los resultados de dicha investigación son desfavorables para ella. Sin embargo, los analistas en EE.UU. apuestan por que esta noticia no afectará a las ventas y posteriores ingresos de la empresa. Sea cual sea la vertiente que tome este caso, hay dos valiosas lecciones que podemos extraer.
La primera, el riesgo que posee invertir en una empresa que concentre su negocio y casi la totalidad de sus beneficios en un solo producto. Cualquier noticia o ataque hacia dicho producto afectará a la compañía en la misma magnitud.
La segunda, la importancia del precio y de sus variaciones ante noticias de este tipo. Esto puede poner de manifiesto oportunidades de inversión y/o desinversión. Es probable que las acciones deMonster sigan cayendo más, quizás lleguen a estar baratas por múltiplos y entonces aparezcan una serie de buenas noticias. Puede que para cuando llegue ese momento debamos plantearnos una posible incorporación a nuestra cartera.
No podemos obviar por el contrario, que sigan apareciendo nuevas noticias que perjudiquen a la compañía y que las acciones lleguen a estar tan baratas que su valor sea cero.
Hasta entonces, estaremos atentos al curso de los acontecimientos para actuar en consecuencia.
