Miedos, ¿qué ocurría en otras épocas?

6 de octubre Incluye: SPX$RUT 8

Nada ha cambiado desde la ultima vez que hablé del mercado en USA, "el mercado va a subir, la tendencia es alcista", no se trata de cansar al personal, contando siempre lo mismo.

El escenario actual es lo mismo que ya he visto en otros tiempos, para un analista que basa su estrategia técnica en precio, movimiento y estadística matemática temporal, no hay dudas...... tiene que estar alcista, pero eso no obstaculiza para que el porcentaje correcto de inversión en estos momentos deba de ser un 50% en posición larga.

El sentimiento es de mucho miedo, como comentaba en aquel articulo, ocurren movimientos sectoriales un tanto extraños, pues estando en máximos sectores como el de consumo básico, utililies, incluso tecnológico, pero los sectoriales que suelen ser impulsores de los grandes movimientos alcistas están en la retaguardia, Nasdaq internet, consumo discrecional etc etc, mucha debilidad igualmente en el mercado small.

A pesar de todo esto, la mente debe estar abierta, no debemos obsesionarnos con una idea, hay que tener previsto cualquier movimiento, en las tendencia alcistas incluso, nunca se puede bajar la guardia.

Quiero examinar la situación con objetividad, queriéndome adelantar a los posibles escenarios.

Voy a empezar con el VIX, el otro día estudiándolo, observe cosas interesantes.

40ed8b62bad3bb8df815db91706e0e7eb7068953.png

Últimos 5 años, hay que contar con la volatilidad, incluso movimientos que duelen dentro de la tendencia, está semana ha dejado una vela de vuelta en zona importante, pero el VIX debe bajar la zona de 12 para que podamos sentirnos tranquilos en renta variable, estamos empezando el ultimo trimestre del año, un año ya casi hecho, ¿es lógico esperar un latigazo? SI, ¿Puede ocurrir? No lo sé, por eso indicaba que el porcentaje correcto en renta variable es un 50%, y esperar el desenlace.

VIX SEMANAL.

0cb24752cab9f4a547239f9a32fd218159fdad05.png

La configuración técnica sugiere varias cosas, por un lado lo comentado el desenlace esta cercano, ¿tendremos otro coletazo de volatilidad?, debe fracturar a la baja los 12, incluso el macd está amenazando la zona superior.

Pero fíjense en lo que ocurre en la volatilidad en la época de 1996 a 2008, tiempo en que ocurren dos graves crash de mercado, pero de muy diferente estilo, el primero fue tecnológico, y el segundo financiero.

VIX MENSUAL:

c77eb2f07c6cb22aa5eb5fc8396e9fa10eb44aec.png

En el año 1996 vemos un vix con aspecto parecido al actual, es decir no bajaba de 10, y cada vez el precio era mas alto, luego vinieron dos sacudidas volátiles de mucha fuerza, no superando el 40, pero el SP500 siguió escalando 4 años mas, hasta que en septiembre de 2001 llegó la sacudida final y crash de mercado.

Lo que vengo a decir, es que incluso aunque el vix se disparara, y sucediera algo parecido, el mercado puede seguir en tendencia alcista años, es en octubre de 2008 cuando el VIX supera los 40, y sucede el autentico crash, lo curioso es que los episodios de volatilidad ocurren en Octubre o en meses de verano.

¿Ocurrirá igual? , ese es el miedo de los miedos, en la mente esta el OCTUBRE de 2008.

Mi hoja de ruta sigue siendo la misma, que he venido comentando ya años, muchos años.

SP 500 SEMANAL:

34e29f5f1a0f7d2ef8aedb0c57010be116c821cd.png

Estamos ante un salto de escalón histórico, cuando esto ha sucedido el ciclo expansivo puede tener contracciones, sustos, pero los desenlaces son ciclos alcistas muy largos, y de mas años que lo normal, a esto le unes el miedo a octubre del 2008, y ya tienes las respuestas, en estos momentos estamos mas cerca de romper la resistencia de la actual pauta correctiva que caer a la media que marca esta tendencia, las 200 semanas.

Los escenarios son normales, todo es compatible, pero claro, se cae un % pequeño y la gente se " acojona", no te digo nada si el precio llegara a revertir a su media de tendencia.

Estamos hablando de esto, vale, ok, se puede caer, pero, de ahí a decir que estamos en el fin del ciclo¿de qué ciclo? ¿cuánto dura un ciclo? ¿estamos en tendencia bajista de ciclo?, ¿de qué crash hablamos un 50/60%? 

Todas las respuestas son negativas, lo demás es ruido fuera de toda matemática, me abstengo del ruido, no quiero saber nada fuera de precio, porque comparar factores que inciden en el mercado, está adulterado, por la simple razón que cualquier tiempo pasado fue diferente, y no se pueden comparar factores, por ejemplo el indice de desempleo, puede seguir cayendo, puede lateralizar, pero al igual que otro dato macro, no tiene porque existir una reversión agresiva, los demás factores, nadie sabe en realidad el manejo de las políticas monetarias, lo que ocurría en 1990, es distinto de lo que sucede en el año 2000, o 2008, todos los factores son desiguales, en cambio,  el precio, y el análisis técnico es objetivo, es la realidad, incluso ha avisado el 100%de las veces de un mercado bajista.

dc298122c8961ac1afe0e157b7cd099f7e9b1ad1.png

Teniendo en cuenta el actual momento, está claro que no hemos salido de la actual pauta plana, por lo tanto tampoco es lógico apostar todo a renta variable " a saco", lo lógico es 50/50 %, queda fuera de toda duda que la tendencia es alcista, la media de 40 semanas siempre aviso en los cambios de tendencia graves, 2000/2008, e igualmente en las correcciones  graves intermedias de tendencia.

Aun así, la media de 200 semanas seguiría marcando la tendencia de ciclo expansivo actual.

Con lo cual por eso es lógico el 50/50, hay que tener previsto todo escenario, la probabilidad es de continuación de tendencia, pero estas partes de tiempo en mercado, que son las de aceptaciones de precios  pueden durar varios años.

f516025cae0725c28811a9a1456e200326d51ee4.png

Es muy importante soportar la zona de mínimos vista ahora y en agosto, y hay que tener preparado y prevista la posibilidad de caer a 2600 aprox también.

f3d575a80ea72612752fce130fc2a90a9d08945e.png

Esta es mi tendencia, si no le gusta, no le puedo dar otra, estamos en zonas de tanteo, de lucha, el desenlace llegará, el problema es dilucidar el tiempo, y es que no os puedo decir otra cosa, si las cosas cambian se cambia, sin problemas

¿Qué me preocupa? NASDAQ INTERNET:

69d5fb0caf62ced27137d815e1121727143cd14b.png

Soy consciente que Amazon esta técnicamente empujando mucho al indice, al igual Alphabet, lo curioso es que este sector, junto al de consumo discrecional son los que van a marcar el movimiento de salto de pauta, los tráficos de datos mundiales descendieron en agosto, estoy pendiente de conocer septiembre / octubre, y ya sabré que va a ocurrir en próximos meses.

Otro mercado débil en RUSSELL, 

38523b9bb78254c5c774371da1aa421bfb5fee8c.png

El indice de las pequeñas empresas, está en tendencia alcista, es innegable, pero también lleva una corrección importante, ¿el desenlace? ....................

Saludos

Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 8 comentarios
Para mi la media 200 semanal es lo importante. Su cruce es lo único que me haría pensar que estamos en un mercado bajista. Todo lo demás son movimientos normales del mercado. Y creo también que estamos en la mitad de un ciclo alcista. Puede que incluso la recesión empiece el mes que viene. Pero eso no impedirá subir al mercado otros 4, 6 o 10 años. Pero yo hago un todo o nada. No con porcentajes. Estaré dentro con todo mientras no se rompa la MMS200. Y estaré al 100% de liquidez cuando eso ocurra.
06/10/2019 22:38
Pensamos parecido, las estrategias de gestión, porcentaje etc, coberturas en carteras, fondos etc, es una herramienta mas, teniendo en cuenta que incluso en tendencias alcistas suceden episodios de volatilidad, pero la función mas importante es mitigar el miedo, quitarnos ansiedad aun siguiendo una estrategia, pues los que se vuelven locos entrando y saliendo en las zonas de combate, el 95% cae, estoy hablando del indice, cuando lo que ¡tenemos son empresas, bien porque queramos los derechos políticos, o bien el dividendo, las únicas posibilidades son las estrategias de coberturas.
06/10/2019 22:52
El Russell 2000 creo que es el indice mas flojo al menos técnicamente, no se si es porque las pequeñas empresas tienen menos defensa en la guerra comercial o porque en caso de recesión se defenderán peor.
07/10/2019 17:13
el que vaya a largo plazo o a muy largo plazo, tiene que cubrirse en algún % porque nunca se sabe, y ahora está claro q se está corrigiendo la subida...se pueden utilizar etf inversos, futuros, cfd...yo no reduciría cartera si llevo precios muy bajos, para eso están las coberturas, para no cerrar parciales que llevas muy abajo...
07/10/2019 19:36
Pues no tengo ninguna posición corta, he estado en ORO todo el verano, y actualmente no estoy, es que por técnico es errónea las posiciones cortas, a no ser que sea para cubrir carteras, si me situará en corto lo haría con lo más débil Europa, o bien nuevamente con ORO, o bien con volatilidad. Eso no quita para que si mañana me da la señal técnica lo haga. Me mantengo 50/50
08/10/2019 19:04
Escriba un nuevo comentario

Identifíquese ó regístrese para comentar el artículo.

Síguenos en:

Únete a inBestia para seguir a tus autores favoritos