Mellanox Technologies (MLNX): La más querida entre los superordenadores
15 de junio, 2012
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(Artículo publicado el 15/06/2012)
Vamos a empezar
analizando a esta empresa israelí del sector web 2.0, almacenaje y alta
velocidad de transmisión de datos. Es una empresa en gran demanda por
las compañías que trabajan con centro de procesamiento de datos (data
centers), aplicaciones de alto rendimiento, y web 2.0. En definitiva
MLNX lo que hace es unir PCs y servidores para que estos puedan trabajar
de forma más rápida y eficiente. Esto lo realiza mediante ‘InfiniBand’
que es el estándar de la industria, al que ha ayudado en su progreso
durante los últimos 10 años.
A nivel de resultados, es una empresa relativamente joven, que cotiza
desde 2007, que ha sufrido altibajos en sus BPA, no obstante, sus
últimos resultados no han defraudado, con aumentos del BPA de 41%, 48% y
113%, a nivel de ventas es mas constante, creciendo una media del 50%
trimestral, si bien los 3 últimos resultados han sorprendido por el
crecimiento registrado: 80%, 79% y 61%.
Aparte de todo esto hay otros datos que inspiran confianza, como el
hecho que el nº de fondos invertidos haya pasado de 108 el verano pasado
a los 175 de marzo, aunque lo que más me gusta es que el quipo
directivo de la empresa posea el 33% de la compañía, eso si que lo llamo
yo alinear intereses con los accionistas.
A nivel mas técnico, ha sufrido una fuerte apreciación en los últimos
tiempos, debido a la publicación de sus excelentes resultados. El EPS
aumento un 113 % hasta los $ 0’51 por acción, y las ventas más de un
100% también. Cuenta con una Capitalización Bursátil de 2.300 M, sin
deuda, aunque con un ROE de 13 y unos márgenes de Bº pequeños que se han
visto reducidos últimamente. Desde entonces su volumen medio ha crecido
considerablemente.
La bomba podría estar en que según fuentes no oficiales podría tener como usuarios del InfiniBand a los gigantes: AAPL, GOOG y FB, Y que entre los proyectos inmediatos incluye una alianza con MSFT para la tecnología de soporte del nuevo Windows 8, la creación de uno de los mayores servicios de la nube para un proveedor asiático, así como el desarrollo de sistemas de software para la adaptación de su producto.
Por estos motivos la empresa se encuentra en una fase de híper-crecimiento, que según los expertos podría durar hasta un par de años, que seria el tiempo que necesitaría Intel INTL en desarrollar una línea propia de InfiniBand para poder competir, en la que parece ser la mayor amenaza para MLNX de cara al futuro en la competición del todavía reciente mercado de almacenaje de datos y web 2.0.
Las expectativas de resultados de cara al resto del año no parecen decepcionar con crecimientos de +100% en los próximos trimestres. La ecuación parece fácil para MLNX, si son lideres en cuota del mercado, y este mercado esta en expansión, sus resultados aumentaran increíblemente, por lo menos a corto plazo, ya que después de la compra de QLogic's (empresa desarrolladora de InfiniBand) por parte de Intel INTL, el futuro no será tan fácil, y mas cuando tu cuota de mercado es ya tan alta, y hay que mantenerla. Sin duda inspira confianza que tanto los inversores institucionales como los mismos insiders apuesten por estar dentro, y eso se ha reflejado en la fortaleza mostrada aun con el mercado que estamos teniendo últimamente, sin duda un valor para tener presente de cara al futuro.
Este artículo tiene 1 comentario
Buenos días Antonio,
¿Sigues un poco la evolución de Mellanox?, te quería pedir tu opinión después de la bajada que lleva. Siempre me llamo la atención y la estaba volviendo a ver.
Muchas gracias
¿Sigues un poco la evolución de Mellanox?, te quería pedir tu opinión después de la bajada que lleva. Siempre me llamo la atención y la estaba volviendo a ver.
Muchas gracias
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