Lululemon Athletica (LULU) y Under Armour (UA). Para entender porque el deporte es saludable.

2 de julio, 2012 0

Hoy me gustaría repasar un par de empresas dedicadas a la ropa deportiva, 2 ejemplos claros de empresas growth en los últimos tiempos, estas son Lululemon Athletica (LULU) y Under Armour (UA).

LULU está más enfocada al mercado femenino y se dedica a la venta de ropa para la practica de Yoga, mientras UA está mas orientada a los hombres, y distribuye material deportivo en general. Vamos directamente a ver sus incrementos de resultados en sus últimas 8 publicaciones (respecto al mismo periodo del año anterior), y entenderéis porque son growth, y así de paso podéis ir pensando cual ha podido ser el comportamiento de su acción….

LULU:

BPA:   100%, 180%, 114%, 80%, 60%, 57%, 73%, 50%.

Ventas:   55%, 69%, 56%, 56%, 53%, 35%, 39%, 31%.

UA:

BPA:  75%, 133%, 31%, 47%, 64%, 71%, 29%, 41%.

Ventas:  15%, 24%, 22%, 36%, 36%, 42%, 42%, 34%.

Como otros datos a tener en cuenta LULU paso en 2011 de tener 262 fondos invertidos en ella a 466, siendo la dirección de la empresa propietaria del 11% de la compañía, mientras que UA pasó de 372 a 437, con su dirección poseyendo el 30% de la compañía. Como se que estaréis impacientes, os dejo ya con sus gráficos. Primero los de largo plazo.

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Y ahora los de corto plazo para ver su situación actual.

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Parece claro que a priori hubiera sido como mínimo complicado perder dinero invirtiendo en ellas, quiere eso decir que son empresas a tener en nuestra cartera de cara al futuro? La verdad es que aún visto lo visto personalmente no lo tendría muy claro, y es que después de subidas como esta siempre es necesario un descanso. En el caso de UA, a pesar de ir manteniendo el nivel de crecimiento,  después de estar todo el 2011 ya sin mucha dirección, pudo romper con su resistencia de los $80, eso si con un nivel de volumen algo menor desde entonces.

El caso de LULU creo que seria más preocupante, ya que sus resultados a pesar de seguir siendo excelentes muestran un descenso a lo largo de los trimestres. Este hecho me preocupa más todavía cuando la empresa confía prácticamente todo su negocio en un único producto, pantalones de yoga a partir de $80 (de excelente calidad eso si). Su gráfico hasta hoy es sin duda claro, hasta que llegó Junio y con el unos resultados peores de lo esperado y su gap correspondiente. El nivel optimo hubiera sido jugar el gap con una venta lo más cerca posible de los $66 aunque ahora ya estamos un poco lejos de este nivel, con la situación actual, no me compraría en ningún caso hasta que no se hubiera superado el nivel de los $66, ahora mismo el primer objetivo de bajada seria hasta los $54, para cerrar el gap alcista de primeros de año.

UA se ha mantenido más fuerte, y es que hace solo unos días estaba rompiendo sus máximos históricos. No obstante en los últimos días ha caído fuertemente, destacando un repunte ahora si del volumen durante esta caída, mala señal.

Y es que  mantener estos crecimientos en el mundo actual es complicado, aunque si alguien es capaz de conseguirlo, son empresas como estas. A su favor esta la confianza de haberlo conseguido una vez, haber conseguido ganarse un nombre y la de seguir trabajando en el futuro (LULU quiere expandirse fuera de US hasta UK, Japón, Australia y la UE, mientras que UA quiere empezar a fabricar ropa interior para hombre que sea cómoda, atractiva y para uso diario, e intentar ganar cuota en el mercado femenino). En contra ambas tienen que difícilmente una empresa es capaz de ser líder de su sector y mantener altos crecimientos en 2 ciclos distintos.

Como siempre, la evolución de su negocio, y sobretodo de sus resultados nos dirá que esperar de ellas en el futuro (atentos igualmente al mercado). Mientras, que los datos vistos hoy aquí nos sirvan para el futuro como  ejemplos para saber que buscar y que debe tener una empresa para invertir en ella con las máximas probabilidades de éxito.


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