En el día de hoy vamos a realizar un repaso a los principales índices para analizar en qué situación se encuentra. A la vista del conjunto de los mismos, llegamos a la conclusión de que estamos en un movimiento lateral con un rango mucho más estrecho del que hemos vivido en agosto y septiembre. Empezando por el índice de renta variable más global, el MSCI World está justo en medio de los soportes y resistencias más relevantes. Por arriba tenemos en la zona de 1.700-1.730 puntos a las medias de largo plazo (200 y 500 sesiones), los mínimos de julio y la línea que une los máximos del año. Y por abajo en la zona de 1.630-1.650 tenemos la zona de mínimos de principios de año, las medias de corto plazo (20 y 40 sesiones) y el 38.2% de retroceso de toda la subida desde septiembre.
Desde el punto de vista técnico, lo más probable es que este índice se mueva en un rango de un +- dos o tres por ciento desde los niveles actuales. Sería una forma de consolidar el suelo vivido entre agosto y septiembre e ir preparándose para el siguiente movimiento relevante de las bolsas. Al alza si superamos resistencias o a la baja si perdemos los soportes comentados.
Y lo mismo ocurre con el resto de principales índices bursátiles. Comenzando con el S&P500 tenemos por arriba como resistencia la zona de 2.050-2.060 puntos (soportes perdidos este verano y la media de 200 sesiones) y por abajo tenemos los cruces de las medias de corto plazo (20 y 40 sesiones) con la de 500 sesiones en la zona de 1.970 puntos. Este sería el rango más probable para este índice a corto plazo. En medio de este rango veremos vaivenes diarios en los que no nos debemos complicar la existencia para tratar de buscar explicaciones.
Estarían dentro de lo normal en un movimiento de consolidación de las subidas a la espera de datos macro, micro o decisiones de los bancos centrales.
En Europa el índice que agrupa más compañías es el Eurostoxx 600. Este ha rebotado este verano justo en la directriz alcista de los últimos años. Ahora estamos también en terreno de nadie. No consigue superar los máximos de septiembre pero su verdadera resistencia la encontramos en la zona de 370-380 puntos (zona de mínimos de julio y la media de 200 sesiones). Y por abajo tenemos en 350 puntos la zona del cruce de medias de corto plazo con la media de 500 sesiones y la zona que el año pasado fue clara resistencia durante todo el verano.
Y en emergentes tenemos el MSCI emerging markets corrigiendo gran parte de las fuertes correcciones pero aún a cierta distancia de la verdadera resistencia de este índice.
Situamos la resistencia entre 880-900 puntos, que son los soportes perdidos este verano (mínimos relevantes de 2011-2013 y 2014-2015 respectivamente). Por abajo el soporte quedaría situado entre 820-830 puntos que es la zona de máximos de septiembre rota al alza este mes y por donde pasa las medias de corto plazo.
En definitiva, combinando la situación técnica y teniendo en cuenta que los datos macro y micro menos catastróficos de lo esperado este verano, es muy posible que hayamos visto suelo de largo plazo en las bolsas. Ahora los inversores que se han quedado fuera y viendo la virulencia que pueden alcanzar los rebotes como los vividos en la primera semana de octubre, aprovecharán cualquier recorte para incrementar riesgos en cartera. La situación es idónea para hacerlo ya que los mínimos de este verano no están muy lejos y son un claro soporte para los mercados. Y los inversores tanto de largo plazo como de corto plazo están muy atentos a estos soportes para comprar en caso de que nos acerquemos a ellos pero con la firme idea de deshacer todo el riesgo asumido si estos soportes se pierden puesto que significaría que la tendencia alcista de largo plazo se ha perdido. Es decir, las pérdidas en caso de equivocarnos quedarían bien delimitadas, y es esta situación la que posibilita la generación de suelos en los mercados.
Fuera del aspecto técnico, aunque hoy tenemos reunión del BCE, no esperamos grandes acontecimientos ni reacciones de los mercados. Tras los últimos datos macro europeos y globales, Draghi volverá a su discurso de que seguirán vigilantes de la situación macro y si el mercado lo necesitara, tienen herramientas suficientes como para tomar medidas adicionales.
