Puedo estar parcialmente de acuerdo con algunas voces que indican que la única referencia de la vieja teoría de Dow, es decir los indices Dow Jones industrial y Dow Jones Transportes, se ha quedado algo vieja aunque no descatalogada desde mi punto de vista. Las divergencias de 2003, 2008 y 2009 (link) en Estados Unidos que fueron el preludio de un cambio de tendencia así me lo demuestran. Esta claro que la ingeniería financiera ha evolucionado muchísimo durante los últimos años. Existen infinidad de indices para poder modernizar, por así decirlo, la teoría de Dow. Uno de los nuevos enfoques podría ser la comparativa entre indices por capitalizaciones y analizar las distintas roturas o no roturas de las antiguas resistencias de 2015.
Las 30 grandes compañías del Dow Jones Industrial
Las 100 grandes del S&P 100
El gran indice referente S&P 500
Indice de medianas capitalizaciones. S&P 400
En relación a las pequeñas cotizadas habría que diferenciar entre el S&P 600 y el Russell 2000 que quizás sea este último más popular. La diferencia entre ambos estriba en el rango de capitalización. El S&P 600 comprende compañías entre 400 millones y 1.800 millones de capitalización mientras el Russell 2000 las comprende con un rango mayor entre 169 y 4.000 millones.
S&P 600
Hasta aquí todos los indices han confirmado de manera similar la rotura de la anterior resistencia excepto uno, el Russell 2000.
Como vemos el talón de aquiles lo tenemos en el Russell 2000 tal como muestra su ETF. Por supuesto tampoco me olvido del antiguo mercado American Stock Exchange y de su indice Amex composite (hoy NYSE MKT composite index) que relaciona el otro mercado paralelo al de Wall Street de las pequeñas y nuevas compañías emergentes que como se puede apreciar en el siguiente gráfico no hay demasiado que analizar ya que la anterior resistencia queda muy lejos.
¿Se repetirá la historia de 2007 cuando las pequeñas capitalizaciones no pudieron confirmar el máximo anterior del S&P 500? El resultado de la divergencia fue el inicio de un cambio tendencial como es bien sabido.
S&P 500 en 2007
Russell 2000 en 2007
Es una posibilidad, Estaré a la expectativa.
Esto se viene abajo para las elecciones US, Francisco. Que no entiendo porque no contempláis este evento tan importante. Yo suspendería cualquier análisis que no contemple este hecho.
Un saludo.
En respuesta a Rafael Losada
Hola Rafael, y encima con el señor Donald Trump con ya ciertas papeletas de ganar las elecciones. Tiene complicado el voto hispano pero creo que lo esta trabajando a tope.
Un saludo
En respuesta a Francisco Toledo
Hola Francisco,
Yo estoy siguiendo de cerca estas elecciones y la impresión que me da es que hay muchas probabilidades de que gane Trump.
Te felicito por los buenos análisis, pero hace tiempo que considero que el timing del gran movimiento lo va a marcar este evento.
A pesar de que tiene pocas simpatías dentro de su partido y curiosamente bastantes entre hispanos.
US ya no es lo que era. China es ya el gran protagonista.
La gente quiere cambio. El nivel de vida en US ha empeorado para mucha gente.
El Obamacare de momento se considera un fracaso.
Si Trump gana los debates cara a cara ganará las elecciones.
Este hombre da la impresión que no necesita dormir.
