La pequeña capitalización, lo único que brilla en el mercado continuo

7 de diciembre 7

Hace algo más de un mes, hablé en inBestia del buen momento del ibex small cap,(LINK) prácticamente este 2017 son las únicas empresas que encabezan el top del mercado continuo, y es que la comparativa con respecto al ibex 35 es muy odiosa, pero es la realidad, y que ante un ibex 35 " mustio " y con muchos miedos, las small no para de subir, con lo cual doy por acertado el pronostico realizado hace mas de un mes y en otros artículos posteriores donde igualmente incidí en el tema.

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IBEX SMALL CAP SEMANAL:

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Técnicamente en semanal sigue en situación de " momentum alcista"

En la historia bursátil podemos observar como el IBEX Small Cap tuvo un rendimiento impresionante , desde 1992 hasta junio de 1998, las empresas de pequeña capitalización se apreciaron más de un 800%, por un 400% del IBEX 35, una diferencia impresionante.

Despues se volvió a “repetir” la historia.

El IBEX Small Cap volvió a tener un comportamiento extraordinario desde el 2003 hasta principios del 2007, con ganancias del 320%, mientras que el IBEX 35 obtuvo ganancias del 185%, aproximadamente, para finales del 2007.

El IBEX Small Cap tuvo su máximo en febrero de 2007, entrando a partir de ahí en el inicio del mercado bajista, mientras que el IBEX 35 fue capaz de marcar nuevos máximos en noviembre de ese año, casi un año después que el otro.

La teoría dice que en los grandes mercados alcistas se consiguen mejores ganancias con empresas pequeñas que con carteras de empresas grandes, y aunque este mismo fenómeno ocurre en los demás mercados, en el actual año el Stoxx Small también obtiene mejor rentabilidad que el Stoxx 50.

Particularmente en el caso de España, se suman varias cuestiones, incertidumbre política (Tema catalán), sectores débiles en el IBEX 35, y a la vez, por qué no decirlo, ha coincidido una serie de empresas en el Ibex Small Cap que son autenticas joyas desde una perspectiva "VALUE", casualidad o no, jeje.

Top semanal small

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También está coincidiendo el auge del sector papeleras, gracias al aumento de precio de la celulosa, y la mejoría sectorial en Dow Jones sector papel, " y ojo aun tiene proyección "

BOLSA ESPAÑOLA CLASIFICACIÓN 2017

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Obviamente al final del ejercicio, como en el fútbol cuando vemos la clasificación, cuentan los resultados," los mejores",  y aquí están las mejores, espero que lleven muchas en sus carteras durante este año, estas son las empresas  que más se revalorizaron  en 2017, son muchas, como no podía ser de otra manera, las que siguen haciendo nuevos máximos de  52 semanas, y son características comunes la fortaleza, no solo durante este 2017, sino a 5 años vista, ¿casualidad que estas empresas en todos los tiempos estén fuertes?.

Una de las reglas para triunfar en bolsa, es estar con las fuertes, si suben por algo será, hablo a nivel técnico, luego hay que ver cada empresa en concreto,  casualidad o no , aquí hay empresas valor, unas han estado entrando gestores desde hace años, otras lo están haciendo en estos momentos.

En definitiva son las empresas triunfadoras.

Luego hay otro fenómeno, que he observado durante la semana ( semifestiva de puente en España) y es el " chicharreo ", esto lo pongo en otro nivel, aunque también existan casos concretos a observar,  no se tratan de empresas que esten en pleno auge valor, con continuas revisiones de beneficios, como puedan ser PAC, Alantra, Ence, Elecnor , Vidrala, Miquel, Solaria, etc etc, sino  empresas que por ser "chicharro"  tienen determinados momentos puntuales de calentura, aquí hay que tener cuidado, porque aunque es verdad que cada valor puede tener su motivo, y que especialmente es esta parte del año y más concretamente en ENERO , es cuando se remueven, hay que tener claro, si el movimiento alcista es caldo de un solo día, o sí realmente se esta observando entradas de capitales y movimientos de mas largo plazo ( escalas semanales, mensuales) .

Hay " ojo " muchos servicios de señales que mueven este tipo de valores por un dia o dos, pero luego............

Otro tipo de cuestiones, paradójicamente, salvo valores muy excepcionales, a mi particularmente no me gusta que se hable mucho en los foros de bolsa, tiene más posibilidad de éxito un valor de los que se habla poco.

Hace unos días hable de una serie de valores ( link) en los cuales estoy situado desde hace bastante tiempo.

Me voy a permitir hablar del aspecto técnico de una serie de valores que pueden tener buen "timing" , riesgo / rentabilidad en el entorno actual:

NH HOTELES:

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Es el tipico valor, del cual ya han mostrado interés, la figura técnica es de ruptura, no voy a analizar la situacion de oferta Barceló y otros posibles intereses, contraofertas etc,  solo decir que en estos entornos , tiene mas rentabilidad que riesgo.

SNIACE SEMANAL.

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Anteyer anunciaban la reactivación de actividad, en un sectorial que esta con rango de fortaleza ( celulosa) aparte de otras actividades como la  generación eléctrica, es la típica empresa centimera en el " ser o no ser ". Puede tener su momento de gloria, es una empresa a observar, expectativas, rentabilidad / riesgo.

GRUPO SAN JOSE

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Soporte cercanos, sobre 2.70/ 3,  por lo tanto riesgo / rentabilidad muy propicio, con todos los respetos para otras de su sector consideradas chicharros, este valor no tiene nada que ver, tendrá futuro.

AMPER

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La situación que presenta esta centimera, es propicia técnicamente hablando, en los términos riesgo / rentabilidad

PESCANOVA:

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La nueva pescanova, en esta época de apogeo "chcharrill " se encuentra igualmente en un terreno interesante, y a vigilar, se ha levantado la veda y los cazadores están con la mirada puesta, " solo para los muy chicharreros" 

ALANTRA PATNERS (no es chicharro)

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Esta empresa la considero en su actual entorno como  (empresa - valor), la conozco bastante bien ( es una posición familiar que llevo desde hace años), desde que era la antigua Dinamia, o posteriormente N+1 , no me pagan para analizar empresas, por lo que no voy a profundizar , pero la conozco en su actual negocio, futuro y resultados empresariales, nada es casualidad.

Siguen manteniendo la gran retribución, es uno de los valores TOP este 2017, y como se aprecia tras la ruptura de 2017 esta volviendo a romper ( continuidad alcista) , apenas  aparecen posiciones de venta en el dia a dia,  y no se habla de ella, como muchas small valor que brillan actualmente, recuerden que el factor valoración, se renueva cada trimestre.

En definitiva, todo parece que va a seguir por los mismos derroteros, ya en 2016 las empresas del ibex small cap lo hacen mejor, este 2017 simplemente avasallan con respecto al ibex 35, y seamos sinceros, en esta segunda parte de 2017 es lo único que esta dejando beneficios a los sufridos inversores españoles.

Los meses de Enero suelen ser muy típicos en este sectorial y en las denominadas empresas " chicharros" , pero como digo,  bajo mi opinión las empresas , que son componentes del ibex small cap , no son chicharros, y en la actualidad, son otro tipo de emrpresas por lo general centimeras las que se pueden catalogar en la categoria " chicharro".

En el caso español actual, puede ser, que a consecuencia de la incertidumbre geopólitica, y que llevamos ya muchos años con poca fuerza en las grandes capitalizaciones, se esté produciendo el fenómeno de trasvases o rotaciones de capitales, y es que en el buen "hacer bursátil" se dice aquello de estar siempre invertido en las empresas mas fuertes" y seguir su recorrido, sí están fuertes es por algo, están los mejores, están los ganadores en ellas, de esta manera se apreciaron en su dia, las lingotes, las cie automotive, miquel, azkoyen, etc etc . 

Por lo demás,  tal como va este 2017 a poco que se descuide el ibex 35, se sitúa más cercano al 0/5% de ganancia, y en cambio el ibex Small  Cap más cercano al 25/30%.

Es la realidad, mientras el Ibex 35 sigue su actual canal bajista, y siga estando muy por debajo de los niveles de 2015, no va a cambiar la película,  el ibex small ha roto resistencias, y también esta por encima de los niveles de 2015/ con dos meses venideros el actual y enero que suelen ser históricamente muy buenos para el sector, el cual considero que hay que seguir mirando mientras sea alcista no hay porque bajarse de los recorridos.

Saludos y suerte.

 

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Este artículo tiene 7 comentarios
Buenas.

Creo que ya estoy de vuelta, como tu he estado un tanto ausente.

Tan claro como siempre, y si alguien quiere hacer esas comparaciones entre el DAX, el Mid DAX y Small Dax o idem con el CAC se dará cuenta que España NO es diferente, es diferente en que en esos mercados hay mucho más donde elegir y evidentemente mucho mayor valor. En esos mercados la empresas de IT han volado y otras muchas.

Un placer Juan como siempre.
07/12/2017 09:10
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