La máxima capitalización agoniza en España, éxito ibex medium

15 de septiembre, 2015 3
@Juan A Beño
@Juan A Beño

Ciertamente a pesar de que  el sector bancario, constructor, y lo relacionado con petroleo no son sectores en los que había que estar, como ya he explicado en muchos artículos y desde hace bastante tiempo  no deja de sorprenderme lo que esta sucediendo en el ibex 35,  no me estoy refiriendo a la reciente caída , el problema viene de lejos.

El problema principal de todo esto, es que la máxima ponderación y lo mas representativo del capital bursátil en España lleva años con un comportamiento nefasto, y no hay que olvidar que representa un 70% aproximadamente del mercado español, mucho dinero en carteras tradicionales ,fondos, planes de pensiones, y todo lo relacionado con los blues chip e ibex 35.

Podríamos decir que de la gran capitalización solo se salva este 2015 INDITEX , por supuesto FERROVIAL, IAG, ENDESA, IBERDROLA, GAMESA,  GRIFOLS, AMADEUS,AENA y poco más.

Por suerte en el top de empresas recomendadas para este 2015 llevamos unas cuantas de estas, con lo cual está en terreno positivo.

Voy al grano, IBEX 35  pierde un -6% este 2015, ese no es el problema, la desgracia es que la máxima capitalización de nuestro mercado lo lleva haciendo mal muchos años, de que no es una cosa es otra, todos los riesgos habidos y por haber, al pobre del IBEX 35 le sacuden por todos los lados, Grecia, Cataluña, Podemos ,China, Brasil.

No quiero publicar la perdida de capitalización global desde principios de verano, porque verdaderamente asusta, y mucho , son muchos miles de millones en el ibex 35  ( y eso que España dicen que va bien)

Consecuencias 2015 : SANTANDER -24.50% ( desde máximos  - 40% "casi nada")

                                  TELEFONICA - -0.13% ( no parece muy castigada pero desde maximos  -32.43%)

                                   BBVA             + 1.16% ( pero desde máximos - 37.48%, una barbaridad)

                                   REPSOL        -26.66%  ( desde máximos - 65,13%)

Se pierde una bestialidad desde zona de máximos, ¿qué ocurrirá en el futuro?

Pues he de suponer que con el tiempo acciones que ponderan entre 2/3% ( ferrovial, amadeus, aena, etc) iran ganando capitalización en detrimento de las que estan al 10/12% , INDITEX se puede colocar en primer lugar etc etc.

¿Cual es el problema? pues principalmente, hay que pensar que si la máxima capitalización está perdiendo con tanta fuerza, es de suponer que un porcentaje muy amplio, diría que la mayoría de inversores está perdiendo dinero a mansalva, ya que la mayoria de productos financieros, industria etc tienen mas referencias a las máximas capitalizaciones, y en cierta medida lo que se está produciendo es una clara descapitalización financiera.

Pero ciertamente lo que está dando más rendimiento es el ibex medium, ya hable sobre el como gran esperanza para este 2015, por suerte algunas de las recomendadas como Melia , Nh  con grandes revalorizaciones a pesar de todo.

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Aqui se aprecia claramente como desde mediados de 2012 el ibex medium destaca sobre la máxima capitalización.

ANUAL IBEX35/ VERSUS IBEX MEDIUM.

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2015 ibex 35 -6% IBEX MEDIUM +9%

Se puede apreciar el rendimiento de las empresas medianas con respecto al ibex desde 2012,  73% frente al 15% , he de comentar que no añado dividendos ,pero da igual que no sea total retorno, para la comparativa es valido, y lo es porque las empresas del ibex medium han ido dando similares dividendos, de hecho este 2015 el ibex con dividendos perdería un 3.5% frente al 6%, el ibex medium estaria en 11% frente al 9.80 actual.

Como curiosidades, salvo el 2014 todos los años desde que se inicia el despegue en 5900 en 2012 ,el ibex medium hace mejores rentabilidades.

Otra curiosidad es que en la anterior crisis en el año 2008 el ibex medium cayó en barrena, y ibex aun se mantenía en positivo, eso fue preludio de la crisis posterior que vendría .

COMPONENTES.

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La lista es de hace unos meses, ya que acciona volvió al ibex 35 por Jazztel,  BOLSAS Y MERCADOS descendió,  y es el maximo ponderante, muchas de estas empresas en un futuro podrán formar parte del ibex 35.

La mayoría de estas empresas están en números positivos, incluso se podrían espulgar las acciones de sectores no propicios ( banca, liberbank, constructoras, colonial etc)

En fin está es la situación actual del mercado, los riesgos en sectores de la máxima capitalización siguen vigentes, y he de ser sincero, como USA no tenga un rebote pronto, aun podemos ver un destrozo mayor en ibex 35,  considero que TELEFONICA aun esta a tiempo de salvar los muebles, el resto banca, constructoras , todo lo relacionado con la deuda y el riesgo geopolitico es carne de cañon.

En realidad este añó 2015 solo se salva el que ha sabido seleccionar bien los activos de los sectores propicios, no sé si se recuperarán alguna vez los grandes valores, pero esta claro que el valor que ya lo está haciendo bien con esta tesitura, y que es valor fuerte, tiene mas papeletas de seguir alcista aun cuando todo este sectorial en algun momento se recuperará.

Las autocompras en algunas grandes ya se están produciendo, pero como digo queda aun mucho 2015 y mucho peligro, personalmente no doy un duro por este ibex 35, no es que sea un indice débil, sino que en estos momentos es vulnerable y sensible a todo, con Santander tendiendo a ir a 4 euros ( parece increíble)

Saludos y suerte.

      

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Este artículo tiene 3 comentarios
Como crees que afectaria el tema de la independencia de Catalunya, no hay muchas empresas que tengan sede en catalunya, pero quizas podría hacer tambalear aun más el ibex? disculpa por la ignorancia con todo el tema politico, pero veo que dominas y tengo esta duda desde hace días.
15/09/2015 21:09
antiguo usuario
En la practica el mercado descuenta incertidumbre, no cabe duda que un resultado electoral favorable a la candidatura independentista puede dar alas a las posiciones bajista, de hecho mucho antes de la caída de los emergentes, Brasil etc , la prima de riesgo se distancia de la italiana, lógicamente lo bancario sufriría más, lo mismo las consecuencias reales intrínsecamente son nulas pero al mercado le basta cualquier historia, y hasta que pase > elecciones generales mucho me temo que no vamos a levantar cabeza, y eso que USA no caiga y empiece a remontar, la realidad rebotes aparte es que el mercado español tiene demasiados frentes abiertos.
15/09/2015 23:02
antiguo usuario
A ver si USA Pega otro empujoncito ,aunque lógicamente Ibex médium se verá mas beneficiado.
15/09/2015 23:37
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