La diferencia entre la fortaleza económica americana y la debilidad europea

11 de diciembre, 2014 9
Inversor privado con enfoque especial en los índices de acciones.
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De entre tantas y tantas variables macroeconómicas se podría seleccionar, por ejemplo, el crédito al sector privado, vital para el relanzamiento de las economías, y así comparar la economía americana con la europea y, en particular, con la española.

En Estados Unidos, ya hace tiempo que el crecimiento del crédito privado vuelve a estar en máximos de todos los tiempos. La crisis allí termino hace tiempo y las fugaces caídas de 2009 y 2010 ya quedaron muy atrás.

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En europa el crédito privado no solo no arranca sino que sigue cayendo desde 2011.

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En España mas de lo mismo. Digan lo que digan la crisis aún no ha terminado.

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En Alemania hay más sombras que luces.

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fuente:  es.tradingeconomics.com

Es obvio que Estados unidos parte con cierta ventaja ya que en primer lugar es la primera economía del mundo, lo cual implica que las lineas de negocio siempre serán mas fiables que en otros países. Su divisa sigue siendo la referente en el mundo. Por otro lado su sistema financiero, que por cierto quedo completamente destrozado con la crisis financiera de 2008, se esta empezando a recuperar, las políticas expansivas de la FED han dado sus frutos y el crédito ya hace tiempo que fluye al sector privado.

En Europa la política de recuperación ha sido totalmente opuesta a la norteamericana. La banca también quedo destrozada pero la política general a seguir ha sido distinta y errónea a mi modo de ver.

En Estados unidos se ha dado prioridad a bajar el desempleo cosa que es habitual en ellos, ya lo hizo Reagan en los años 80. No les importa en absoluto que crezca el gasto publico, ni el déficit publico ni la deuda publica, Estados unidos tiene un Valle de la silicona y un Wall Street que son dos corazones económicos que siempre funcionaran. En Europa, no nos engañemos que quien manda es Alemania y para ellos el desempleo no es ningún problema, la prioridad es el déficit publico, es decir recetas neoliberales que están muy bien pero no en épocas de crisis agudas y eso los americanos lo saben muy bien del periodo 1929-1933.

Para luchar contra el desempleo simplemente hay que subir la demanda global, es decir bajar impuestos para fomentar el consumo como así lo ha hecho Obama ya que en Estados Unidos siempre han sido muy sensibles a subir impuestos y a no mentir al electorado. El dólar ha de estar bajo para fomentar las exportaciones y así lo ha hecho la FED bombardeando el sistema con los planes expansivos sucesivos. Bajar los tipos de interés para fomentar la inversión tal como hizo rápidamente la FED dando Ben Bernanke una clase magistral al Banco de Japón que no supo hacerlo en 1990 y al Banco Central Europeo que tampoco supo hacerlo hasta ahora. Por ultimo lo que no hay que hacer tampoco es reducir demasiado el gasto publico. Los resultados en Estados Unidos son evidentes, su economía va como una moto.

En Europa todo se ha hecho al revés, Alemania no tiene problemas de desempleo, por tanto la política a seguir en la zona euro es exclusivamente el atajar el déficit publico sin tener en cuenta que la Eurozona es un caldo de cultivo explosivo con grandes desajustes entre países. A España estas políticas le están resultando letales puesto que para combatirlo hay que subir impuestos y reducir drásticamente el gasto publico. Afortunadamente nuestras exportaciones han amortiguado algo la crisis.

Ni que decir tiene que las subidas de impuestos asfixian el consumo y la inversión, el mayor porcentaje de nuestro PIB, por tanto mas paro. Bajar el gasto publico implica también mas desempleo que era el que generaba la inversión publica.

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Este artículo tiene 9 comentarios
No me gusta mucho su artículo. Esta recurrencia a las "recetas neoliberales" como usted llama A querer tener un déficit soportsble ,cuando la UE no ha hecho más que crecer en burocracia, en planes de estímulo y en socialdemocracia.
Habla ustede de que a EEUU no le importa la deuda ni el déficit. Será porque el Estado no se lleva la mitad de lo que gana la gente cada año.
Ya con Bernanke y su magistral clase al Banco de Japón me mató. Bernanke. Japón. Vaya, Japón. Qué bien todo.
Saludos.
11/12/2014 14:20
Hola Yanire, igual no me ha interpretado bien con lo de Japón. Cuando estallo su tremenda crisis en 1990, en vez de bajar los tipos el BoJ los subió al 6%. Unicamente los bajo a cero 5 años después cuando la economía estaba casi muerta. En cierto aspecto y salvando las diferencias el BCE ha hecho lo mismo dejándolos 6 años después a cero. Bernanke rápidamente los bajo entre 0 y 0.25 recién estallada la crisis y de momento esta funcionando su receta. Casi todos los economistas que he leído dicen que actúo perfectamente en ese sentido. En lo referente al neoliberalismo no entro, tampoco entiendo muy bien el contenido de su comentario.
11/12/2014 14:48
antiguo usuario
USA derroto al comunismo utilizando como arma social a Europa, pero la semilla sigue estando, cualquier medida politica-economica parecida a la americana es regar la semilla, de momento a salido Podemos, Europa esta en desventaja con todo el mundo, Europa que tenia que ser el ejemplo del mundo se lo han cargado la politica neoliberal, porque claro los liberales como tienen que ganar siempre y cada vez mas, a costa de lo que sea.Todo lo que digo desde mi ignorancia como siempre.
11/12/2014 15:15
Hombre Pepe decir que en Europa lo que la ha llevado a esta situacion es el Neoliberalismo me parece no entender que Europa es Socialista hasta la medula e incluso diria que casi comunista como Francia donde el sector publico es el 57% del PIB frente a Cuba que es del 67%.
El problema de Europa es la socialdemocracia a la Francesa, por eso los Britanicos no quieren entrar en el Euro, por que es un modelo frances que en una situacion de mercados globales nos esta llevando a que el resto del mundo crezca mientras nosotros lo vemos desde la tribuna, eso si una tribuna con un estado de Bienestar insostenible
11/12/2014 22:25
Pero es que el autor dice que estas "recetas neoliberales" de querer mantener reducir déficit y gasto, son las que nos nos dejan avanzar.
Se olvida que en EEUU, además de tener un socialdemócrata tope guay, tienen libertad económica y mucho petroleo y barato.
La cantinela de siembre contra los liberales. Ya hablar de neoliberal es puro regodeo.
11/12/2014 23:40
antiguo usuario
La Europa social tiene la culpa de la catastrofe financiera?qienes se han beneficiado, quienes son los que han provocado esta ruina, las bodas gais?las ayudas a los discapacitados?etc,O la avaricia financiera, yo estoy harto de oir decir alos expertos porcierto liberales decir sobre todo cuando ganan pasta que los mercados se ajustan solos y no al intervencionismo, si USA no interviene con dinero publico, donde estaria los bancos. Y monton de empresas emblematicas, o el error de Lemans cuando cayo, como debe de ser, bajo el prisma liberal,esas politicas dicho por congresistas son propias de los sovieticos.con politicas socialistas salvamos los mercados financieros.Europa al no tener la amenaza comunista Rusa, no tirne sentido el estado del bienestar segun los liberales, qur error, Europa es el continente de lad grandes guerras, tenemos a Podemos y muchos partidos neonazis se va creando un caldo de cultivo para futuras revueltas, Un pais con cinco millones de parados, 6 millones por debajo 600€, 2milones mas ganando 700 o 800 €, el comunismo de Podemos van a sacar muchos votos.Francia di tienen "guevos" que hagan lo de España arde Paris, de momento Rajoi a aprobado una renta basica encubierta de 425 €,.Europa no es Usa y estamos en desventaja con todos, Europa puede reventar,rl librralismo de Rayo , una España llena enfermos cronicos y los mas listos forrados, como siempre.
12/12/2014 07:54
¿Y no será porque la fuente de financiación empresarial es distinta en Europa y en USA? En Europa es casi 100% bancaria, y en USA creo que no llega ni al 60%. Al final de la fiesta, el balance agregado de la banca USA llegó al 100% del PIB. El de la banca europea llegó al 334% del PIB. Las dos bancas quebraron, pero la yanqui se ha recuperado mucho antes. Ni dólar, ni neoflautas, ni nada. Es el tamaño, que importa.

Si el capital del Santander, por poner un ejemplo cercano, no llega ni al 6.5% del total del activo, y la mora se le fuese al 7%, estaría descapitalizado, arruinado. La morosidad oficial media española anda por el 12%.

Toca reducir balance o reducir la morosidad, y ninguna de esas dos cosas se consigue expandiendo más el crédito. Las deudas se pagan, o no se pagan. Si no se pagan, no hay más crédito. Si se pagan, cuanto antes, mejor. Y eso tampoco se fomenta con refinanciaciones al 0.05%. El que quiera, que se mire un poco los números de Japón. Como ejemplo, es insuperable.
12/12/2014 19:26
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