Fundada en el año 1886, la multinacional estadounidense se dedica a la fabricación de dispositivos médicos, productos farmacéuticos, productos de aseo personal, perfumes, productos para bebés, etc. La sede de la empresa está situada en New Brunswick, Nueva Jersey, incluye 230 empresas filiales y vende en más de 175 países.
BALANCE
Patrimonio Neto:
· Reservas: +47%
· Acciones propias: +50,53%
· Acciones ordinarias: -4,22%
Pasivo:
· Deuda a largo plazo: +83,33%. En términos relativos el patrimonio de la empresa sigue siendo 2,94 veces su deuda a largo plazo
Activo:
· Efectivo: +215,85%
· Inventario: +23%
· Planta y equipos: +3,9%. Los gastos de capital en 2011 tan sólo supusieron un 4,94% del cash-flow procedente de las operaciones.
· Fondo de comercio: +14,26%
ESTADO DE CASH FLOW
· Flujo de caja de las operaciones: -4,81%
· Flujo de caja neto operaciones inversión: -21,98%
· Flujo de caja neto de operaciones de financiación: -21,86%. El reparto de dividendos y la recompra de acciones ha superado a la emisión de deuda
PÉRDIDAS Y GANANCIAS
El coste medio de las ventas en los últimos 5 años ha sido del 30%, por lo que la empresa ha generado un margen bruto medio anual del 70%. El coste de producción ha representado de media un 34% sobre el margen bruto de la empresa.
VALOR
El valor contable de la acción se ha incrementado un 37,37% gracias a la recompra de acciones propias y al incremento de reservas. La evolución de los beneficios por acción ha sido muy favorable en los últimos años, mientras que la deuda se ha mantenido en niveles razonables. La rentabilidad sobre el patrimonio ha superado el 20% de media, la cantidad del beneficio que se destina a dividendos actualmente representa un 62%. Al precio actual de 62,51$ la rentabilidad media sobre los fondos propios se sitúa en el 8,6% y el Price/Book estaría en 2,98. Aprovechando el cambio $/€ considero que a día de hoy sigue siendo una buena inversión. (Fuente: Análisis de los estados financieros de JNJ por Sergio Torres Serrano)
