Informe WEO del FMI: más optimista que el Informe de Estabilidad Financiera

9 de octubre, 2016 1
Treinta años Economista Titulado del Banco de España. Economía internacional. Autor del blog "Decadencia de Occidente", blog sobre los estragos... [+ info]
Treinta años Economista Titulado del Banco de España.... [+ info]
  1. En Gavyn Davies del FT, un excelente resumen del Informe WEO de otoño del FMI, en definitiva más positivo que el de primavera. La economía mundial tuvo un enfriamiento a principios de año que suscitó dudas sobre su desempeño en comparación con 2015, pero la mayoría de las zonas importantes han remontado el vuelo, especialmente China.
  2. Es curioso, si se echa un vistazo a mi artículo de ayer sobre el Informe de Estabilidad Financiera, la visible contradicción que el mismo organismo exhibe para la actividad real y la financiera. Allí veíamos que la actividad financiera se presentaba llena de dudas sobre la capitalización y la rentabilidad de las entidades de crédito, seguros y pensiones, y su margen para financiar una recuperación. El Informe de Estabilidad Financiera está repleto de "caveats" y advertencias sobre los efectos de la curva de interés plana en las instituciones, especialmente su capitalización y capacidad de financiar.En el artículo de Gavyn Davies, el entusiasmo es apenas disimulado. La actividad real se está recuperando, aunque eso suponga que en Europa lo hace a un ritmo del 1,5% y en China del 8%. EEUU, en cambio, ha sufrido un bache que se achaca a los efectos del fenómeno Trump, a quien, por cierto, los líderes de GOP le ha pedido que se retire de la carrera. Una buena noticia: se han esfumado los efectos tan temidos del Brexit, pese a quien pese. Insisto en el agudo contraste entre ambos informes porque demuestra que sigue habiendo una censura insuperable entre los modelos macro y las finanzas, es decir, que no ha penetrado ni un milímetro las advertencias que trajeron la crisis de 2008. 2008 fue una crisis financiera traída como consecuencia de que se miró para otro lado cuando la música del guateque estaba a toda pastilla, y otras pastillas circulaban alegremente de mano en mano. Esto no quiere decir que estamos ante un Lehman, ni mucho menos. La situación es bien distinta. Yo diría que estamos ante un Estancamiento Secular, por usar la expresión se Larry Summers, un "New Normal" consistente en ir rampando. Pero esa cesura que parece insalvable debe cesar. No es serio que los informes más importantes que se presentan al mundo nada menos que por el FMI ofrezcan facetas tan opuestas. Sobre esta brecha que amenaza demasiado optimismo sobre una base llena de agujeros financieros, recomiendo leer el artículo de Sebastian Mallaby, en el FT. Estamos ahora en el mismo nivel de PER bursátil que en 2007:
    There are some frightening echoes. For one thing, there is the unworldly presumption that those who sound a warning about bubbles must prove their case conclusively. For example, the cyclically adjusted price/earnings ratio developed by the economists John Campbell and Robert Shiller, screams that the US stock market is now as overvalued as it was in 2007. But of course you can pick at this measure: perhaps accounting changes have distorted the comparison? It is never possible to know with certainty that a bubble exists. Yet the 2008 crisis shows that it might be sensible to act, even without certainty.

    No estamos en 2008, pero tampoco podemos decir que estamos fuera del bosque. Otros activos están acercándose a niveles de 2007, como el ladrillo.
    Central banks face an excruciating dilemma. Low growth and low inflation call for stimulus; markets untethered from fundamental value make stimulus seem dangerous; the right judgment will vary from country to country. As they weigh these choices, central bankers must remember a basic lesson from history. It is always easy and tempting to find reasons not to act against bubbles. But financial stability matters at least as much as price stability. In today’s distorted markets, savers are paying borrowers for the privilege of lending, pension and insurance funds can’t earn the returns they need, and banks struggle to earn profits. All of which may threaten growth as much as very low inflation.

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Este artículo tiene 1 comentario
LA BOMBA es: la deuda global se sitúa en máximos históricos y representa el 225% del PIB mundial
Esta es la gran bomba. Hay otras, pero menos devastadoras. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha advertido este miércoles de que la deuda global no financiera, aquella
que incluye la deuda pública, la de los hogares y la de las empresas no financieras (si se incluyen las últimas seria HORRIBLEEEE,mejor las tapo), ha alcanzado los 152 billones de dólares, lo que representa un 225% del PIB mundial y
supone su nivel máximo histórico, "lo que podría frustrar la frágil recuperación económica".

LA BOMBA QUE HELARÁ EL MUNDO
Los pecados de los banqueros centrales - Keiser Repor
(A PARTIR DEL MINUTO 12.20)
https://www.youtube.com/embed/5yA7jYoS6G0

España vivió el sueño falso de nuevo rico en la burbuja inmobiliaria (los ingresos fiscales extraordinarios fueron a gasto corriente) y cuando la realidad se hizo cruda, cuando se tuvo que recortar el gasto público aunque fuera leve, el daño fue terrible y ha provocado: una crisis social, política y territorial que no ha sido cerrada.

Hace seis meses se decía que todo era maravilloso y ahora se habla de 'los problemas heredados de la crisis'. Ni estamos empezando otra crisis ,ni se ha heredado nada. Es la misma crisis con distintas manifestaciones. Y aún queda.

--LA RUINA DE LA ESPAÑA ACTUAL

Stiglitz -El Nobel de Economía cuestiona las presiones de Bruselas sobre el país tanto como el crecimiento que intenta vender el Gobierno en periodo electoral
el momento que atraviesa el país no es tan bueno como intenta vender el Ejecutivo.
Para Stiglitz, "el Gobierno ha intentado vender que hay crecimiento, que son brotes verdes y que la recuperación está en camino, pero esta recuperación es muy débil"

http://cronicaglobal.elespanol.com/business/stiglitz-afirma-que-la-recuperacion-de-espana-es-incompatible-con-mas-ajustes_61766_102.html?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=diario20161007

--La inversión inmobiliaria caerá un 30% este año tras dos años de récord con respecto al desierto que venia
(la mayoria fué entre Socimis, banco malo, guiris y promotores liquidando)....al pueblo ni se le espera, a nadie le suben el sueldo ni aseguran el trabajo
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/la_inversion_inmobiliaria_caera_un_30_este_ano_tras_dos_anos_de_record

La caída de los precios de la vivienda puede tardar más y caer mucho más o puede tardar menos cayendo igual, pero pienso que la mayoría de la gente no comprará hasta que los precios sean razonables.
y si tú vendes pisos , así que por tu interés que bajen cuanto más rápido mejor, para que así puedas empezar a vender
porque sino te puedes morir a pan y cebolla: no hay dinero

No hay nada como recordar la definición de burbuja por la misma Wilkipedia:
(Muy popular entre los legos, pero no totalmente confirmada por investigación empírica, la teoría del más tonto describe a las burbujas como dirigidas por el comportamiento
perennemente optimista de los participantes de un mercado (los tontos) que compran activos sobrevaluados anticipando su venta a especuladores rapaces (los más tontos) a un precio mucho mayor. Según esta explicación, las burbujas continúan mientras los tontos puedan encontrar más tontos para pagarles por los activos sobrevaluados.
Las burbujas terminarán solo cuando el más tonto se convierta en el mayor tontoo que paga el precio superior por el bien sobrevaluado y no puede encontrar otro comprador requetetonto ...que pague por él un precio más alto.)

"España ha entrado en punto de no retorno, (demográfico, económico, político, laboral y social).....así que ves viendo documentales de Argentina para ir aclimatandote

* cuando una burbuja enorme -demográfica-salarial estalla, nadie en vida de esa generación volverá a repetirla *

ya lo vienen advirtiendo los expertos desde hace años:El precio de la vivienda en España podría caer un 75% por el envejecimiento.

...Algunos desinformados mientras asi llevan 7 años sin vender, esperando a quien ?
pagar impuestos y gastos hasta DECLARACION DE RUINA, DEMOLICION Y PERDIDA DEL PATRIMONIO..¡¡¡¡

¿Se están vendiendo pisos actualmente? La contestación es no. Sencillamente, no hay dinero hipotecario, ni demografía, ni expectativas de revalorización, antes al contrario,
estamos todavía a la espera de qué ?

((Se están dando por ventas lo que no son sino operaciones de reorganización contable de la inmobasura, engordando artificialmente las estadísticas con)) :
1--adquisiciones de Socimis y fondos buitres con banco malo,
2--cambio de cromos entre inmobiliarias para aparentar..
3--y quienes vendiendo primero la suya compran despues una nueva figurando 2 transaciones: falseado
4-- cambios de titularidad por desahucios ; falseado
5-- cambios de titularidad por herencias a mogollon; falseado...

Que esta feneciendo la gran generación de la posguerra ,heredándose más pisos invendibles a mogollón, y Sobre todo si respecto a los pensionistas, estos ni compran más bien venden para pagarse la residencia por la probable ausencia de pensiones, o dejando en herencia más pisos

Y ACABAN DE EMPEZAR SUS HERENCIAS DE 9,5 MILLONES DE ANCIANOS PENSIONISTAS DE LA GRAN GENERACIÓN DE LA POSGUERRA + SUS MUJERES : UNOS 18 MILLONES DE PENSIONISTAS QUE VAN A FALLECER POR LEY DE VIDA + EXTRANJEROS JUBILADOS EN ESPAÑA :
6 millones de pisos vacíos censados existentes + 10 millones llegando de herencias = 16 millones de pisos buscando comprador =
LA VIVIENDA ESTA MATADA PARA GENERACIONES ...UN PAIS EN DESPOBLACION
http://oi63.tinypic.com/a5fbkz.jpg

«Dios dio a los españoles un pequeño país como cuna, pero quiso compensarles, y a cambio les entregó el mundo entero como tumba.».....emigración

No puede hablarse plenamente de recuperación en un mercado en el que todavía pesan más las transacciones que efectúan los inversores y los compradores extranjeros que las que realizan los demandantes de primera vivienda, como consecuencia de la nula creación de hogares-

"Sociedad de Tasación apuesta por que la vivienda se ajustará otro -15% o un -20% adicional más"
http://cincodias.com/cincodias/2015/09/23/economia/1443025508_477550.html

Sin embargo basta con pasearse por los portales inmobiliarios para comprobar cómo los usureros trolean engañando al personal incapaz de separar el grano de la paja - en uno
de los momentos de "vender ahora o nunca" más cerdos de la historia .
10/10/2016 09:56
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