Parecía que los americanos iban a pelear con las resistencias, en ese movimiento al alza espectacular que comenzó a mediados de febrero. El DAX acompañaba y nuestro querido Ibex...pues siempre rezagado, pero parecía estar cogiendo impulso. Teníamos tantas ganas de que esto subiera que nos habíamos olvidado de que no hay líneas rectas para llegar a ningún lado, y menos en la bolsa.
Ahora, pesan más los resultados que flaquean, los indicadores que amenazan parón económico, las disrupciones que amenazan a la banca y las elecciones que van a repetirse. Pero eso mismo ya estaba en el tablero hace un par de semanas, cuando todo parecía marcar dirección norte. ¿Qué ha pasado para que ahora se vea todo negro?
Dónde estamos
Lo primero: la reacción fue tan grande que en algún momento tenía que frenar. ¿Les suena el concepto de "resistencias"? Miren, miren atentamente el gráfico del Ibex superior. No solo hemos negado la ruptura sino que estamos en tierra de nadie, lejos de un soporte realmente sólido como podrían ser los 8.550, pero también lejos de una resistencia lo que da margen a quienes se atrevan a tomar posiciones alcistas.
El SX7E, sectorial bancario europeo, tampoco pudo romper con la bajista, tal como decíamos en nuestro análisis del BBVA. Un valor clave, el del banco azul, que además realizó una falsa ruptura de resistencias y ha perdido ya un euro desde máximos, y en apenas cinco jornadas. Seguimos añadiendo clavos al ataúd si observamos como ni Telefónica pudo con los 10€, ni Santander con los 4,50€. Y ya sabemos lo que implica una negación generalizada como esta en zona de resistencia.
Hacia dónde vamos
Entre los blue chips sólo se salvaría Repsol, que hoy está peleando con los 11€ que marcaban hace unas semanas la frontera entre el bien y el mal. Si los mantiene, junto con los soportes del resto de compañeros en los mínimos marcados hace un rato en el entorno de los 8.800 del Ibex, el rebote ganará fuerza. Pero, en principio, solo será eso, un rebote: para cazar algunos céntimos o liberar posiciones a un mejor precio.
Porque en realidad, nada está realmente roto para pensar que vaya a cumplirse el "sell in may and go away", pero tampoco hay razones aún para pensar que se avecina un movimiento al alza importante. Solo nos queda esperar a que el mercado termine por definirse, siempre con un ojo en los mercados americanos, otro en el DAX, y el tercero en el sectorial bancario SX7E. Entonces será momento de actuar con todas las cartas repartidas. Pero si quieren adelantarse, es su decisión. Eso sí, nunca olviden que la paciencia es una de las grandes virtudes de esta profesión, y la liquidez, una de nuestras mejores armas.
Feliz semana y feliz trading.
