Gran artículo de Juan Beño ayer; bueno y apocalíptico. Fue como si me tocaran diana en el tímpano del oído.La bolsa no miente, y aunque a mí no me gusta la bolsa, es un mercado necesario. La banca española - Santander, BBVA - está peor que mal, a punto de caer por debajo de “suelo de la muerte”, lo que supongo quiere decir que están ¿a punto de ser absorbidos? ¿De liquidación?
La caída de su cotización al suelo es indicio de muy mala reputación. Pero no sé cuál es la causa final de esa mala reputación. ¿Sus bajos beneficios? ¿Su posición espantosa de balance? ¿Su falta de operaciones crediticias? Y si es esto, ¿por ausencia total de demanda crédito, o por no disponer de recursos para concederlos?
Juan Beño se centra en la mala gestión y peor imagen de un gobierno socialcomunista, y estoy de acuerdo con él. La economía es expectativa, son las expectativas las que mueven la economía, y un gobierno tachado por todo el mundo de desastroso puede hacer daño a los bancos y empresas sin mover una ceja. Puede crear tal pesimismo que contraiga la demanda de créditos a cotas inauditas, por defección de la demanda de consumo e inversión. Tenemos un bueno indicio de esto en el aumento de ahorro, que contrae la demanda de crédito.
También sin mover una pestaña puede afectar a los demás activos de la banca, lo que dinamita su balance. Esto movimientos son circulares, tras un giro viene otro provocado por el anterior. Cae la bolsa y eso hace caer los activos bancarios, lo que eleva las sospechas.
En un balance del Banco Santander elaborado por el Banco de España veo que se registran 10,3 billones pérdidas después de impuestos por actividad habitual. ¿Es esto normal?
En la Banca de la UE, tres cuartos de los mismo. Si no, a qué esto:
El BCE permite una relajación temporal de la ratio de apalancamiento de las entidades de crédito tras declarar que concurren circunstancias excepcionales como consecuencia de la pandemia
No sé, no sé lo suficiente sobre estas cosas para decir cosas tajantes, pero me da la impresión que no está funcionando bien la transición de la política monetaria del BCE hacia los bancos europeos - aparte de carácter dañino de gobierno español. O simplemente no está bien diseñada.
Veo sin embargo en algún comentario optimismo sobre algunos títulos, ¿y qué? Esos no vana levantar la economía española, que es un conjunto macro en manos de incompetentes y con un aporte vago y confuso de Europa. La mala gestión de la primera oleada de pandemia está trayendo otra (repetición de la pesadilla), y vamos a empezar a destacarnos hacia abajo de los demás países. Y este gobierno aferrado a su cargo pese a su inconmensurable incongruencia.
Y no será, simple y llanamente, que el BCE quiere forzar si o si fusones europeas? Sobran la mitad de los empleados de banca, la mitad de las oficinas, incluso la mitad de los cajeros automáticos...se están poniendo barreras a una industria bancaria para que no entren las FAANG y les cierrer el chiringuito definitivamente a todos...es solo una estratégia...no crees?
Asi es, para lo bueno o para lo malo, la bolsa no suele mentir, tenéis mucho ejemplos de empresas IBEX, que tras perder zonas comprometidas se desangraron, y quebraron, o en el mejor de los casos fueron absorbidas, ejemplos de bancos, tenemos la misma Bankia, Popular etc etc, el caso de empresas el ramillete es mucho mas amplio, abengoa, dia, o todas las que ya no estan en el ibex 35 y se mueven por el small caps, El problema va mas allá de la industria bancaria, pues incluso en el mismo sector banca europea, estos grandes bancos españoles están a la cola, hoy Celnnexx supera al Banco Santander en capitalización. Me gustaria que los bancos recuperaran algo, aunque solo sea para la tranquilidad de depositantes, ahorradores, y demas pequeños clientes, porque la verdad, como dije en el articulo, acojona, es lo mismo que he visto ya muchas veces, en empresas que han quebrado.
Recuerdo en Popular, como cuando la cotización entro en una espiral parecida, muchos inversores retiraban dinero de las cuentas, todo esto, está aun reciente, pero realmente crea desasosiego, no se como acabara solucionándose el tema.
Joer Navascues ... los 10,3 billones (que en castellano no son billones sino miles de millones) no son "por actividad habitual", el resultado por "actividad habitual" es el BAI ordinario y ha sido positivo en 3.841 y el margen neto ha sido +11.865 (ese es el que hay que mirar) ... un 2% por encima del primer trimestre del año pasado ... los -10,3 vienen de que el banco ha dotado unas provisiones por saneamiento de fondos de comercio (en Reino Unido -6 y USA -2) y por activos fiscales diferidos de -12.7 ... sanear el balance no es MALO ... es BUENO ... es de 1º de Economicas
En respuesta a eduardo pelayo jimenez
Aparte que son millones de millones (billones), ya he dicho que no entiendo mucho de banca, pero me sorprendió la cifra.
Si es bueno sanear el balance,¿por qué la caída en bolsa?
En respuesta a Miguel Navascues
Tipos de interés negativos. Margen de negocio inexistente.
En respuesta a Miguel Navascues
pero Miguel, Miguel ... ¿a tu edad y todavía piensas que la cotización de un valor tiene algo que ver con sus resultados?
En respuesta a eduardo pelayo jimenez
Cuando son tan extremas sí. Algo hay que no funciona en la entidad.
En respuesta a Miguel Navascues
si se aprueba el pago de 0,10 de dividendo a los precios en que cotiza hoy (1,53€) si tomamos todo el dividendo de 2.019 (0,20) estaríamos hablando de una rentabilidad por dividendo del 13% ... 13% !!!! el resultado de -10,3 es muy llamativo y ha provocado este pánico vendedor pero si ves los números en detalle no solo no es malo sino que es una oportunidad de colocar plata al 13% las dotaciones a provisiones por fondo de comercio te jalan el resultado final pero no suponen desembolso de cash y el margen operativo o neto respecto al año pasado ha subido a pesar de la situación por COVID, acuérdese de la fecha de hoy (24/09/20) y de la cotización (1,53) y dentro de unos meses platicamos de nuevo.
En respuesta a eduardo pelayo jimenez
Pues si, lo veremos si no hay injerencias y otras cosas en el interim
En respuesta a Miguel Navascues
en situaciones de pánico hay que comprar, mire los fichajes de Jovic, Dembele o Costa ... un montón de dinero tirado a la basura por dejarse llevar por la situación, sin embargo ahora que todo el mundo está en pánico es cuando hay que hacer fichajes como el de Luis Suárez ... gratis total, aquí lo que hay que hacer es lo contrario de lo que dicen todos estos de los gráficos y las ondas de elliott y todas esas cosas, esa es la única garantía de éxito
En respuesta a eduardo pelayo jimenez
Así es.
Las cosas han ido mal que bien, prendidas con alfileres, mientras los retos podían abordarse con las instituciones de guiñol que habíamos aplaudido en el 78.
Ahora los retos son verdaderos desafíos para países consolidados, no para nosotros. Nosotros somos un juguete en manos de las ciclo génesis que nos han golpeado.
Ya puede salir un ser excepcional, que no podrá, porque no le dejarán, levantar los obstáculos. Éstos están ahí para acumularse. Evitemos una guerra, por favor.
En situaciones de pánico hay que comprar, efectivamente. pero activos, índices,, sectores o empresas que son alcistas, pero no cosas, que tienen una trayectoria muy bajista, Banco Santander no hay por donde cogerlo.
En respuesta a Juan A Beño
tu recuerda dos cifras ... mejor, una cifra y una fecha 24/09/2020 y 1,53€, en unos meses hablamos
En respuesta a eduardo pelayo jimenez
Vale. Pero si yo compro ahora y cae a 1€, pierdo un tercio de mi capital. O sea, puede que esté bajísimo, un chollo, o puede que esté altísimo. Depende del futuro.
En respuesta a Miguel Navascues
tu pierdes cuando vendes (si has comprado más caro, claro) mientras tanto no ... que baja a 1,20 ó 1 ... eso nadie lo sabe
Una empresa un banco ol o que sea cuando pierde un determinado nivel ni se compra y ni se tiene ,
El inversor pequeño está enseñado a comprar barato pero en ocasiones parece barato pero es carísimo , por eso el gráfico es lo único que tiene realmente el inversor o especulador, cualquier fechoría en las trastienda el gráfico lo canta por eso nunca debe de perder determinados niveles., En el foro ya vaticinaba que los bancos se iban a cero
En respuesta a Pepe Mary el Chucho de Colastani
No ... tu tienes herramientas para saber si la situación es extrema (pánico), si te fijas en las opciones PUT de la acción del santander vto Dic20, la SAN1,5 se ha cambiado a 0,16€ esta mañana (un 11% del valor del subyacente en un vencimiento a 3 meses) ... es una salvajada que indica que hay PAVOR amigo, pero para torear y para casarse hay que arrimarse como dice el dicho ... en estas situaciones los valientes compran
En respuesta a eduardo pelayo jimenez
Yo no soy torero. ¿Comprar un PUT a diciembre pensando que van a subir de 0,16? Me gusta dormir bien por la noche, por eso no entro. Ahora bien, te admiro si tú lo haces. “Sé quien eres. Los demás puestos están ocupados”. Óscar WILDE
En respuesta a Miguel Navascues
No hombre no ... le digo que las primas de la PUT1,5 se están cruzando a 0,16€ y que eso es una burrada .. que están altísimas porque la volatilidad está por las nubes ... si (como yo creo) en unos meses la acción sube de estos niveles habría que vender esa PUT y cobrar la prima ... pero en ese caso habría que hacer la mandanga esta en un vencimiento más alejado en el tiempo porque diciembre está a la vuelta de la esquina y puede bajar más
En respuesta a eduardo pelayo jimenez
¿Qué pasaría si un fuerte inversor (Buffet) comprara una gran participación en el Santander - aparte de la lipotimia de doña Ana -?
Que subiría la cotización ¿no? Ergo, ¿no le falta capital?
En respuesta a eduardo pelayo jimenez
Es una ocasión de compra siempre que no se pierdan ciertos niveles y da lo mismo el pánico ahora mismo el San es un chicharro, una cosa es ser valiente y otra ser oportunista, la bolsa como los cementerios están llenos de valientes...jajajs
En respuesta a Miguel Navascues
Hermano Navascues ... la PUT1,5 del santander Vto DIC está cotizando ahora mismo a 0,09 ... el que la hubiera vendido a 0,16 (yo no lo hice) la podría comprar ahora a 0,09 ... son 0,07€ de beneficio o un 43,75% de profit ... esa si la soltaría yo ahora
Pues no se que sucede con el Santander, pero hoy mientras BBVA subia +5, Santander na de nada, en estos momentos, Bolsa España peor que comparables, sector banca España peor que sector banca Europa, y empresa de banca Santander peor que comparables (BBVA), Mi impresión es que al inversor no le ha gustado las ultimas declaración de intenciones de la Sra Botin, creo que ha sido muy pardilla. En estas circunstancias, el mensaje al inversor debe ser de estar abierto a fusiones ( aunque en el fondo no lo quieras) incluso sacar rumores ( aunque sean mas falsos que Judas) lo siguiente es decir que los dividendos serán acosta de reducir numero de acciones, ( quizás acciones en circulación, al igual que vas a quitar infraestructura bancaria, y das un mensaje magnifico, además reducir acciones no significa reducir capitalización, sin con este efecto consigues subirla, intentaría quitar sucursales a punta pala, y pondría a la venta sedes sociales, edificios emblemáticos etc etc
En respuesta a Juan A Beño
Y un buyback no tendría un efecto similar? Junto al resto de declaraciones
En respuesta a Miguel Navascues
Bueno, supongo que tienes que tener las cajas llenas...
En respuesta a Juan A Beño
Hermano Beño ... la PUT1,5 del Santander Vto DIC está cotizando ahora mismo a 0,09 ... el que la hubiera vendido a 0,16 (yo no lo hice) la podría comprar ahora a 0,09 ... son 0,07€ de beneficio o un 43,75% de profit ... esa si la soltaría yo ahora
La acción está a 1,705 o sea un 11,45% en 13 días ... pero esa yo la aguanto.
Reducción de acciones en circulación, con amortizaciones de capital ,para pagar dividendo, en cuanto a la digitalización, es nefasta, lenta, con muchos pasos, poco agil, el broker Sofia, es una porqueria, tienen Open bank, en el mismo grupo, con algo mas de calidad, pero los que somos clientes de otros bancos o brokers digitales, la diferencia es abrumadora. En cuanto al Personal, atencion telefonica etc, yo he tenido varios problemas, y he tenido que ir mil veces, una fue una cuestión de una herencia ya liquidada en sus cuentas, con fondos y demas, que costo la misma vida, ibas y una vez uno te decia una cosa, y otra vez otro otra, en cuanto a su broker, ademas de cobrar una burrada en comisiones, de compraventa, custoria, vas a una sucursal para un problema, y no tienen la minima idea, vas al banco, y no me llego a decir que esa accion no cotizaba , siendo que cotizaba, me quede a cuadros, pero es que luego llamas al servicio telefonico, me atiende un señor, y me comenta que es un problema del lotaje, que tienen que ser un numero determinado, pero el problema subsistía porque el numero no cuadraba, ( son esas acciones centimeras) que me quedo un pico sin realizar, total , tampoco sabia la solución, y así mil cosas. A todo esto, la ultima vez que me acerque, tuve que sacar un numero 40 minutos esperando,y no habia ni un solo cliente a la espera, son mil cosas, yo veo las cotizaciones de Santander, y no me sorprende nada, personal muy poco cualificado, y al estilo funcionario, mucha sucursal, en mi ciudad hay sucursales Santander a punta pala, ya que al absolver popular he llegado a ver dos bancos santander a 10 metros uno de otro.¿ institucionales? vamos a ver, yo que sigo los traficos internet mundial, invierto antes en Mastercard, Pay Pal, ( y otros medios de pago) antes que en banca, la banca tradicional esta muerta.
Si coges un gráfico del Santander desde sus máximos históricos pareceria que está en cero al darle a la lupa te das cuenta de que no está en cero...pero si no le das a la lupa está en cero...y eso es muy relevante ...jajaja
Hermano Navascués ... ¿recuerda la fecha y la cifra de arriba? 24 de Septiembre y 1,53€, ahora estamos ya en 1,705 y es 6 de Octubre ... por ahora es un 11,45% en 13 días en la acción de contado
