Análisis de ETFs renta variable UK
En el siguiente post, os traigo una comparación con su posterior análisis entre ETFs de iShares de renta variable UK y los respectivos benchmarks que tratan de replicar, y veremos cómo existen diferencias más que notables...
Los principales ratios así como la evolución bursátil de estos ETFs os los presento en las siguientes figuras:
Como era de esperar, todos los ETFs mantienen una elevada correlación (ya que están replicando benchmarks distintos, pero con una composición muy similar). Sin embargo, es sorprendente el comportamiento dispar del ETF iShares FTSE 250, ya que mirando el gráfico existen períodos donde su correlación llega a ser negativa contra el FTSE 100 (mayo 2014), por lo que me dispuse a observar la composición por sectores así como las principales posiciones de cada ETF, con los siguientes resultados:
Como podemos observar, tanto las ponderaciones en los sectores como las principales posiciones difieren considerablemente, en el caso del FTSE 250 se pondera en mayor proporción el sector finanzas y en menor proporción el sector consumo, lo que explica tanto la mayor volatilidad como el diferente comportamiento que presentan en determinados momentos del tiempo.
Desde enero de 2013 la mejor apuesta habría sido comprar un ETF del FTSE 250 (+24%), ya que los sectores que sobre-pondera respecto del FTSE 100 lo han hecho mejor en términos relativos.
Por tanto, a la hora de comprar un ETF sobre el FTSE, es muy importante meditar sobre cuales son los sectores que podrían hacerlo mejor durante el horizonte de nuestra inversión, ya que tanto la composición de los Etfs como su rentabilidad evolucionan de forma muy dispar como acabamjos de ver.
Por último, os dejo la evolución y el resumen de los principales indicadores económicos de ambos índices:
Fuente: Bloomberg, FacSet, iShares.
Fco Javier Cholbi Doblado
