"Capital isn't scarce. Vision is" - Sam Walton. Founder of Walmart
Mi firma para tiempo de San Juan o del solsticio de verano, la misma fecha de celebración pero entendida en términos paganos. Es es el momento en el que estamos en la mitad del ano solar, y mientras los días comienzan ligeramente a hacerse más cortos en el hemisferio norte, para los que estamos en el sur comienzan a tener más luz.
Creo que estamos en uno de esos periplos del ciclo en el que los mercados están bastante aburridos. Lo del 'sell in may and go away' va muy en serio, en como baja el volumen y la actividad durante los meses estivales. Los traders están de vacaciones o trabajan a medio gas.
Unido al momento del ciclo bursátil, entre un escepticismo que da paso ya a un optimismo victorioso. Todas los estados de la Unión parecen tener un signo positivo. Acompano el link al beigebook de la Federal Reserve del 4 de Junio, que quien tenga lo que hay que tener para acabárselo, le doy un gallifante. En resumidas cuentas, lo que dice el 'Full Report of Comentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District' es que 'the economy is growing everywhere: la economía está creciendo en todos los estados de USA.
BEIGE BOOK 6-Jun-2014; Federal Reserve .Gov
Parece que las medidas cuantitativas expansivas de Sir Ben Bernanke están dando buenos frutos. Peter Schiff y otros gurus que piensan en mi linea, cuando el remedio para la crisis; la droga al enfermo como lo llaman los más escatológicos; o en palabras de Nassim Taleb "la mayor estafa perpetrada a los ahorros del pueblo americano por su propio Gobierno", iban a ser el prolegómeno de una especie de mad max económico monetario... en el que el oro se iría a los US$ 5000 o US$ 10000. Pues parece que se tienen que desayunar sus palabras. De cualquier modo, la historia no ha acabado, y como dice el refranero, muy sabio el mismo, el que rie el último rie mejor. Aunque está vez pueda ser que más que reír, haya que llorar. Cross fingers!
Desde mi punto de vista y opetativa, que solo invierto a medio y largo, estoy muy tranquilo. Creo que aun hay recorrido. Ya me revelé en mi anterior post Financial Surf - Satisfaction (I can get now) - 01.05.2014, que veo al S&P500 en los 2100p. el 31D2014. En los comentarios del post le comentaba a un seguidor, los motivos de porque porqué lo creo así. En el baremo de los 1950 puntos para el solsticio de verano, y la primera dama del Universo Janet Yellen con un discurso y práctica similar al de Helicopter Ben. Si no cambian mucho las cosas, ceteris paribus que dicen los académicos, los 2100 pueden incluso ser superados. Yo tengo puesta la 4° marcha para US, y de ahí no me salgo.
Sé de buen grado que soy bastante agresivo, teniendo en cuenta la siguiente tabla oficial del WSJ, con los pronósticos públicos de los principales bancos de Wall Street. Solamente Tomas Lee de JPMorgan, que se atreve con los 2075p, el resto prefiere ser muy conservador, sin tan siquiera vivir el efecto 2000.
Dejando a la batuta del mercado mundial de lado, y mirando 'overseas', en Europa creo que los que no salen del mercado patrio están de suerte. El Ibex está que arde. Es sin duda una de las bolsas más prometedoras del momento. Con el IBEX 35 con 11000 pasados, el euro regalao y los depósitos con rentabilidad negativa, es el momento ideal para poner bastante carne en el asador. Sin complejos. En 2° marcha, cambiando a 3°, y reculando si hace falta. Aunque el mercado español desde mi opinión para maximizar, hay que ser muy selectivo. Desafortunadamente, no soy tan agudo en saber si lo que mola es Baron de Ley ó Viscofán, o Bankia o Inditex. Se aceptan propuestas!
A mí lo que me van son los emergentes. Creo que con el ETF como instrumento, y la coyuntura actual internacional, es donde se pueden tener mejores sorpresas. La verdad es que es complicado estar al tanto de todo, y tener información de confianza. Pero es ahí donde están las perlas, sobretodo para el largo plazo.
Hace un tiempo, que dado que es muy difícil saber apostar en los mercados emergentes de manera selectiva y con buen timing, que aplico la técnica de Milken, 'The Junk Bunds King'; o 'El Rey de los bonos basura'. Milken, sabiendo que invirtiendo en bonos high yield había un alto riesgo de quiebra, decidió aplicar el recurso de la diversificación. Comprar bonos basura no de una , sino de 100 empresas diferentes. Teniendo en cuenta que palme del 25 al 50% de la cartera, las pérdidas se verán minimizadas con la alta rentabilidad de los sobrevivientes.
De esa manera aplico un 'buy & hold' con una cartera muy amplia de mercados emergentes de ETF lígados al índice bursátil de cada país. Los BRICs no faltan... luego he ido anadiendo los MIST, Malasya, Indonesia, Corea del Sur, Turquía.... algo del este europeo como Polonia... cuento con Israel, Filipinias, Colombia, Mexico... Vaya jardín! Ahora estoy interesado en la tierra de Gengis Kahn, Mongolia. Es donde se encuentran los mayores yacimientos de tungsteno del mundo. El metal del futuro, se dice.
Por último, dejo la gráfica de Japón, en el que se encuentra en uno de esos momentos de rotura de resistencias de una década. Será la gran sorpresa del segundo semestre, el Nikkei japonés??? No sé que pensar ya, cuando es siempre la eterna promesa. El sushi de siempre.
Esta Copa está siendo una revelación de los Don Nadie. Nunca había visto tanto chileno junto. Y mucho menos, grupos de chilenos completamente extasiados al vencer y eliminar a la vigente campeona. Eliminando a la madre patria, tal y como la llaman por estos lares del hemisferio sur. La verdad es que el ridículo de la selección ha sido histórico. Mi ridículo también, después de mi comentario facilon: "Que gane el mejor. Porque el mejor es España".
Para casa, machotes! Que os lo tenías muy creídos. Os dieron el toque hace un ano en la Copa Confederaciones, y hasta la Federación os lavó la cara diciendo que os ibas a dormir pronto, y erais fieles a vuestras chicas en España. A continuación la noticia de uno de los diaros más serios del país: el Estadão de São Paulo.
Estadão de São Paulo - Confussão da Seleção Espanhola em Fortaleza - Junio 2013
Creí que hubierais reflexionado, puesto que creo que se aprende más de las derrotas que de los éxitos. Que ibais a ser más profesionales. Pues nada. No sé como lo verán los lectores en Espana, pero para mí lo que faltó fue el espíritu Camacho, y echarle un par de huevos.
Un poco de música para acabar... Uno de los hoteles clave de la playa de Copacabana, el Hotel Pestana, lo tiene alquilado al 100% la Budweiser, patrocinadora de la Copa del Mundo. Solo se entra con pase credenciado. Haber si me consigo alguno! En el ático están montando unas movidas de club cada noche que lo flipas. Esta semana pasado estuvo el bad boy británico, Fat Boy Slim. De boy le queda poco o nada... se le notan los anos al tipo, no? Mala hierba, nunca muere! jajajaja
El tema escogido de Fat Boy Slim no es de los más famosos, sino que es de sus inicios como artista de breakbeat en los '90. 'Everybody needs a 303'. Es como yo lo descubrí, y es divertídisima!
El segundo de los videos, muy opotuno para la ocasión: 'They don't care about us' de Michael Jackson. Grabado en 1995 en la favela de Santa Marta en el barrio de Botafogo en Rio de Janeiro. Siendo calificada entonces una actuación de alto riesgo, en una comunidad liderada por las facciones del narco. Hoy es una favela pacificada de las más turísticas (con hostales, garitos de copas...).
'Ellos no cuidan de nosotros', tal y como se traduce el título, va como anillo al dedo de una Copa del Mundo en el que el Gobierno Brasileño se ha gastado millardos de dólares, con una esperado gran retorno de beneficios. Sin embargo, más de un 40% de la población brasileña no cuenta aun con un saneamiento básico en óptimas condiciones. Pagando impuestos demenciales. Casi como los de Europa ;o)... aunque al menos en España sirven pa algo.
Y qué gane el mejor!
@carlosguss
