Fact Sheet: qué es y de qué se compone

2 de octubre, 2017 0
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El fact sheet u hoja de hechos es un documento generado por las gestoras y que muestra la información más relevante del fondo de inversión que se desea comercializar. Esta información no es está auditada, por lo que no es un documento oficial emitido por un regulador o institución independiente. Sin embargo, generalmente es verídica y contrastable, ya que todo fondo de inversión tiene un número de identificación o ISIN con el que podemos acceder a los datos oficiales a través de páginas como Bloomberg, Reuters, o Morning Star.

La información que se obtiene de esta hoja nos puede ayudar en la toma de decisiones, siempre y cuando sepamos leerla, compararla y el documento sea suficientemente completo. Por lo general, ya que es un documento comercial, tiende a omitir aquellos datos y ratios que no son muy favorables, pero que serán importantes para el inversor.

El análisis de todo fact sheet se puede dividir en 7 bloques importantes que siempre deben contener:

1.- Datos básicos. Información necesaria para clasificarlo:

  • ISIN.
  • Categoría.
  • Subcategoría.
  • Divisa.
  • Fecha de lanzamiento.
  • Tamaño del fondo.

2.- Inversión:

  • Objetivos de inversión. Resumen de la política de inversión del fondo.
  • Benchmark. Con quién se comparan.
  • Gestores.

3.-Gastos.

  • Suscripción. No debe tener.
  • Management Fee 1-2%.
  • Performance Fee. Entre el 10%- 20% en fondos de gestión alternativa.
  • No debe tener.

4.- Características especiales.

  • Apalancamiento.
  • Porcentaje de libre disposición fuera de la estrategia.
  • Adquisición de productos ITC (no listados).
  • Hechos relevantes (cambio de gestor).

5.- Rating.

  • Morning Star.
    • Cualitativo: Subjetivo. Bronce, Silver, Gold.
    • Cuantitativo: responde al análisis estadístico de su performance.

6.- Análisis de Performance.

  • Rentabilidad

-Año en curso mes a mes.

-Últimos tres años.

-Histórico.

  • Desviación típica. Medida del riesgo o volatilidad. Desviaciones respecto a la media. Cuanto más baja mejor.
  • Ratio de Sharpe. Medida de rentabilidad riesgo. Muy buena para comparar. Cuanto más alto mejor.
  • Drawdown Max. Pérdida máxima desde cualquier punto.
  • Es la sensibilidad respecto del benchmark. Cuanto más cercano más se parece al índice que sigue.
  • Alpha. Es una medida de la calidad del gestor del fondo. Debe ser positivo.
  • Mide el porcentaje que explican los movimientos del benchmark en el fondo. Cuanto mayor sea el r2, más replicará el fondo al benchmark. Se mueve entre 0 y 1.
  • Tracking Error. Mide la desviación del fondo respecto al índice. Es la libertad que tiene el gestor para tomar decisiones respecto el benchmark.
  • Information Ratio (IR). Es una medida para comparar fondos dentro de la misma categoría. Es el retorno del fondo menos el retorno del índice partido del tracking error. Es una medida de volatilidad dentro de la rentabilidad.

7.- Distribución.

  • No muestra las principales posiciones y productos.

Para poder comparar fondos obtendremos los datos más importantes respecto a:

  • Categoría.
  • Subcategoría.
  • Divisa.
  • Tamaño del fondo.
  • Objetivos de inversión. Resumen de la política de inversión del fondo.
  • Management Fee.
  • Performance Fee.
  • Rating.
  • Análisis de Performance.

Una vez que se dispone de esta información, recomendamos construir una cartera diversificada, teniendo en cuanta nuestra rentabilidad esperada, riesgo máximo que queremos asumir y las perspectivas y sectores donde nos interesa invertir. Con un simple Excel y realizando ponderaciones y medias, obtendremos una cartera que cumpla nuestros objetivos.


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