La estructura actual del Bono a 10 años alemán es claramente alcista pero el rendimiento actual es negativo.
Actualmente o hace tiempo que la subida del bono puede ser desde luego por cualquier motivo salvo el que sea rentable invertir en bonos en base a su precio y a su rendimiento actual.
Si hablásemos de un valor, un índice, etc, la estructura no parece en absoluto con pinta de un corto pero considero que bonos con rendimiento negativo pués no es lo suyo y salvo especulación pura y dura no entiendo que la inversión en bonos ni sea rentable ni sea donde acudir ante una caída de la RV.
Si comparamos el bono con el DAX y viendo algunos valores directores y sus valoraciones, yo desde luego me quedo con las acciones a largo plazo en lugar de RF con rendimiento negativo o esperar una revalorización importante del bono alemán desde el nivel actual aunque es estructura clara alcista y encima rompiendo resistencia y subida libre y todo eso....
Es posible siga subiendo y doy casi por hecho que no se va a desplomar y aumentar su rendimiento a niveles de años anteriores pero sólo con buscar una zona positiva de rendimiento sobre un 0,7% el rendimiento de la posición corta aperturada en futuros sep rentaría sobre un 8% siendo el diferencial actual de precio futuro y del contado cerca del 3% a favor de la posición corta.
Comparamos RF Corporativa que personalmente tengo en cartera de FI con buen comportamiento este año y el Euro Bund y aunque sigue siendo alcista el patrón técnico podría tomarse quizás un cierto descanso o no seguir subiendo al mismo ritmo marcando cierta correlación y señalando de nuevo que los rendimientos son negativos en el Euro Bund.
La posición corta adoptada esta mañana estaría en los 173,57 euros.
En el caso de una caída del RV entiendo que si acudiese dinero a RF habrían mejores opciones que la del Bono Alemán, por ejemplo RF USA, ya que no creo un gestor de fondos puede estar muy tranquilo en esos niveles y con rendimento negativo pero en el mercado siempre hay compradores y vendedores en cualquier activo.
