El entorno actual del mercado americano es el de empuje al alza dando la sensación o pretendiendo darla de que el que no entre o esté se pierde la subida del año. Si bien es cierto que el entorno y contexto es alcista creo que también debería serlo establecer un planteamiento de zonas y riesgo para activos de largo plazo.
Antes que valorar el S&P iría al sector Semiconductores a modo de ejemplo de uno de los sectores que creo sostienen la fortaleza alcista de USA, que ayer en diario rompió máximos con un buen pepinazo encontrándose alejado mm200 diaria.
Y su mensual se muestra fuerte alcista.
Ahora bien, el mayor problema bajo mi punto de vista que conlleva invertir en sectores e índices fuertes alcistas es que cada cierto tiempo meten un buen viaje de un 20-25% y eso sólo manteniendo intacta la estructura alcista, si llega un día de cambio de sesgo mensual en USA habría que añadirle aún más a ese margen. Es curioso que la gestora que tengo en FI ha eliminado de la ficha informativa el Per de su cartera a partir del mes anterior, pero todo es cuestión de buscarlo por otro lado y el tecnológico tiene un 35x en Junio, ahora será algo más y lleva un 40% este año YTD de rendimiento pero un 18% real desde 1 año anterior, y siguen sosteniendo esa valoración los resultados y las perspectivas de beneficios futuros de las Empresas.
El Nasdaq ayer superó los 8000 y mantiene un margen sobre la mm200 semanal del 25% encontrándose de nuevo en esa fase de aparente baja volatilidad en un índice fuerte alcista pero que de vez en cuando mete sacudidas y lo lleva a niveles similares a los dos años anteriores.
En diario tendríamos una zona del 8,5% hasta la mm200.
Para mí, gran parte del recorrido este año ya se ha realizado y ya planteo un escenario a meses vista en el S&P, me da igual si sigue subiendo. Considero que no es un patrón de ruptura con recorrido o explosividad, puedo estar equivocado, pero para mí, no lo es aunque quizás pretendan hacerlo creer. Analizo gráfico o planteo gráfico últimos 7 años porque lo anterior no me interesa y bajo mi punto vista hay 3 escenarios en base a este gráfico.
1.- Ruptura al alza del canal, cuña, y lo que se ponga por delante en plan eufórico.
2.- Ruptura cuña alcista por abajo o seguir el precio pegado a parte superior del canal.
3.- Simplemente caer desde más o menos la zona actual.
Valoro dos zonas potenciales de caídas máximas.
1.- Manteniendo sesgo mensual, típico susto .. -17% nivel actual
2.- Cambiando sesgo mensual con fase de pánico.. -33% nivel actual.
Tanto una zona como la otra serían de acumulación a largo plazo pero gestionándolas y analizando gráficos.
Soy de la opinión de estar siempre invertido pero gestionando exposiciones y trabajando con distintos activos y posibilidades de largos y cortos pero el artículo principalmente iría centrado en Fondos Inversión RV Usa. Actualmente, valorando las 3 posibilidades en el S&P y los recorridos opto por mantener baja exposición manteniendo misma estructura y tratando de ir consolidando balance este año esperando o siguiendo mejores zonas para incrementar posiciones largas. En caso de estar equivocado, el "problema" será haber ganado algo menos.
