Hoy quiero cubrir una estrategia publicada en Seeking Alpha por el señor Cliff Smith y donde la podéis consultar aquí.
Esta estrategia se basa en usar la fuerza relativa del ETF con mas momentum cada mes. Para calcular la fuerza el sistema crea dos rankings con los mejores rendimientos de dos meses y de cuatro meses. El ETF escogido será el ETF con mejor puntuación sumando ambos rankings. Este proceso lo tendremos que hacer cada fin de mes.
Parece fácil no? programarlo cuesta mas, pero el autor también ofrece la posibilidad de hacer un seguimiento usando la web portfolio visualicer, recomiendo ir a su post para ver la entrada de parámetros para PV.
El universo que utiliza son los siguientes ETFS :
Convertible Bonds: SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (NYSEARCA:CWB)
High Yield Bonds: SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (NYSEARCA:JNK)
Long Term Treasury: iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NYSEARCA:TLT)
Short Term Treasury: iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NYSEARCA:SHY)
Emerging Market Bonds: PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio ETF (NYSEARCA:PCY)
Para dar validez a la estrategia, la he programado en Amibroker para ver sus estadísticas. La siguiente simulación se inicia en septiembre, ya que es la primera fecha (dejando 4 meses para el cálculo) del ETF con menor histórico que es CWB
Los resultados son muy buenos, El sp500 en la fecha simulada ha hecho uno de sus mayores rallys de su história acumulando un 13.16% con un Drawdown del 13.22% (mensual) y este sistema lo ha superado con un rendimiento de un 14.19% con un Drawdown de un 6.3%.
El autor para darle mas validez simula el sistema con fondos mutuos que replican (prácticamente) los mismos activos. A continuación una simulación desde el 01/09/1994 (fondo con menos historico mas 4 meses) con los siguientes fondos : VCVSX, FNMIX, VUSTX, VFISX, FAHDX.
Los resultados son espectaculares, por supuesto al sistema táctico habrá que descontar comisiones de compra, hace 102 trades con un 72.5% de acierto, profit factor de 6.34 y recovery factor de 13.74.
Para acabar y como posible crítica, hay que plantearse si hay algún tipo de optimización en la selección de valores o en los periodos del rendimiento. Por que 4 y 2 meses y no 6 y 3, o 8 y 4? hay algún tipo de optimización?
Si optimizo las variables del periodo corto y largo por el ratio CAR/MDD tenemos lo siguiente:
Vaya que casualidad, el autor ha cogido los parámetros que mejor ratio tienes, no són los parámetros que mas ganancia bruta tienen (1,3) pero sí los que mas ganan ajustados al riesgo.
Yo viendo este mapa 3D, me quedaría con los parámetros (2,5) ya que es un valle y vemos que cualquier combinación alrededor de esta es mejor. No es realista escojer los parámetros que te dan un pico de ganancia. Vamos a ver la simulación con los parámetros (2,5) a ver si me convence.
Esto ya me cuadra más, un Drawdown de un 18% me parece mas realista para esas fechas. Para mi gusto el sistema sigue siendo bueno, es evidente que había una optimización. Si escogemos unas valores no optimizados como (2,5) comprobamos que la fecha que tiene su mayor Drawdown es en 2008 justo cuando también lo hace la renta variable. Para mi gusto me gustan que este tipo de sistemas de bonos te proteja un poco mas de la renta variable cuando ésta cae.
Me gustaría saber cual es vuestra opinión sobre este sistema, animaros!
Saludos y buen trading!
