Los que seguimos el sector bancario europeo hemos visto activado el sesgo alcista semanal después de bastante tiempo comportandose estos días muy bien. Al tener opciones en el sector tanto de put principalmente como de call mediante ventas "preocupa" que pueda subir en exceso por la posición de call aunque sea porcentualmente menos a la put.
He querido intentar estimar posible margen de subida y lo he comparado con el eurostoxx 50 desde 2015.
De entrada puedo estimar que los fuertes recorridos tienen más opciones si el giro se produce coincidiendo en una zona más o menos baja del eurostoxx o puede guardar una proporcionalidad dependiendo de a qué distancia esté el eurostoxx de zona resistencias, en este caso el giro se produce estando el eurostoxx aprox a un 9 % de máximos de 2015 cuando el anterior giro estaba a un 20% de esos máximos, de modo que considero limitada la subida del sectorial bancario europeo o al menos que podría no dispararse arriba como en un principio se puede deducir analizando el gráfico sectorial a nivel individual, aunque nunca se sabe.
Comparo eurostoxx con los valores que tengo opciones, Tef, BBVA. Santander. Vemos también que es posible limite el recorrido si mantiene esa lateralidad que es lo que a mí me interesa, y no que rompa fuerte al alza el eurostoxx.
También se puede ver que si suben los bancos y el índice europeo telefónica terminará subiendo aunque siga siendo penoso el largo plazo.
Finalmente comparo S&P con eurostoxx y se verifica lo que ya se sabe, cuando cae S&P correlaciona al 100% en caídas y cuando sube el S&P no siempre correlaciona subiendo el eurostoxx viendose fases de caídas en esos tramos.
En base a esta información trataré de gestionar las posiciones pero posiblemente la subida del sector bancario europeo no sea excesivamente explosiva a nivel global que es la situación podría obligarme a tomar alguna medida de protección si viera se desvía, cuestión distinta puede ser algún valor que esté en alguna operación corporativa, etc, más bien limitada quizás a un 10%-15% o hasta incluso si cae USA podría tumbar la estructura o sesgo alcista por no descartar ningún escenario.
