¿Estamos en un nuevo ciclo secular alcista según el ratio Dow/Gold ? 29 de julio, 2013 35Francisco ToledoSeguirInversor privado con enfoque especial en los índices de acciones.Inversor privado con enfoque especial en los índices de... [+ info]Seguir537 seguidores10 siguiendo407 comentarios721 artículos537 seguidores10 siguiendo407 comentarios721 artículosEl día 6 de Septiembre de 2011 el oro registro su máximo histórico intradía en $1926 la onza, desde entonces el oro esta inmerso en una tendencia bajista que dura casi dos años. A la par, el DJI seguia su senda alcista después del fuerte desplome de Agosto y Septiembre de ese mismo año. Estos dos acontecimientos impulsaron al ratio Dow/ Gold a un giro al alza desde su punto mínimo de 6,74 marcado en Septiembre de 2011. Si ese punto fuera el suelo definitivo del ratio ya estaríamos probablemente en un nuevo ciclo alcista en la renta variable cuyo suelo definitivo se vio el 9 de Marzo de 2009. ¿Realmente estamos en un nuevo ciclo secular alcista?, desde el punto de vista del ratio no.En primer lugar tendriamos que analizar si el suelo de Septiembre de 2011 podria ser definitivo o bien provisional desde que el ratio se giro a la baja en el año 2000 al terminar el gran ciclo secular alcista 1974-2000.Históricamente no debería de ser suelo definitivo:Los grandes suelos del ratio varian de 1 onza (1896 y 1980) a 2 onzas (1933) durante los ultimos siglos salvo que este ciclo si sea distinto a los demás. En cuanto a la subida del ratio de estos ultimos dos años, bien podria tratarse de un gran rebote tal como sucedio en 1976 .Mi opinión basada en datos historicos es que no tiene porque ser diferente esta vez. Si consultamos la fabulosa curva de Coppock anual que refleja muy bien los inicios y finales de los ciclos seculares, en 1976 y en 2013 hay un denominador común y es la ausencia de indicios de giro en la curva. Por ende, deberíamos de seguir en el ciclo secular bajista 2000-???? mientras la curva no se gire al alza tal como ocurrió en 1982 con un gran aviso de la curva de que algo estaba cambiando:Si añadimos la teoría del triangulo expansivo(aquí) tanto en el DJI como en el S&P500, fiable en un alto porcentaje de las veces, hay una gran probabilidad de que en muy poco tiempo se inicie una nueva onda bajista que volvería a girar de nuevo el ratio Dow/ Gold a la baja y camino del minimo de 2011 para perforarlo posteriormente e ir a buscar el suelo natural de los últimos ciclos seculares bajistas. Pienso que la ley geográfica de que el agua siempre acaba fluyendo hacia su cauce natural podría tener su similitud en los mercados financieros me gusta (5)guardar como favoritoUsuarios a los que les gusta este artículo:Este artículo tiene 3 comentariosdavid zaruski (339 comentarios)Como ves el mercado Francisco?que esperas ,corto plazo?Me gusta saber tu opinion31/07/2013 22:39 me gusta - responderFrancisco Toledo (407 comentarios)Hola David, de momento el mercado es alcista pero mi escenario después del verano es malo, hay un gran triángulo expansivo en USA y eso tiene unas fuertes implicaciones bajistas .01/08/2013 16:26 me gusta - responderdavid zaruski (339 comentarios)Lo que veo increiblemente alto es el russell 2000 mira esto http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3021-peyield.html el P/E del mismo en 50,increible,no se quien entra ahi,pero bueno01/08/2013 20:00 me gusta - responderEscriba un nuevo comentarioIdentifíquese ó regístrese para comentar el artículo.
El día 6 de Septiembre de 2011 el oro registro su máximo histórico intradía en $1926 la onza, desde entonces el oro esta inmerso en una tendencia bajista que dura casi dos años. A la par, el DJI seguia su senda alcista después del fuerte desplome de Agosto y Septiembre de ese mismo año. Estos dos acontecimientos impulsaron al ratio Dow/ Gold a un giro al alza desde su punto mínimo de 6,74 marcado en Septiembre de 2011. Si ese punto fuera el suelo definitivo del ratio ya estaríamos probablemente en un nuevo ciclo alcista en la renta variable cuyo suelo definitivo se vio el 9 de Marzo de 2009. ¿Realmente estamos en un nuevo ciclo secular alcista?, desde el punto de vista del ratio no.En primer lugar tendriamos que analizar si el suelo de Septiembre de 2011 podria ser definitivo o bien provisional desde que el ratio se giro a la baja en el año 2000 al terminar el gran ciclo secular alcista 1974-2000.Históricamente no debería de ser suelo definitivo:Los grandes suelos del ratio varian de 1 onza (1896 y 1980) a 2 onzas (1933) durante los ultimos siglos salvo que este ciclo si sea distinto a los demás. En cuanto a la subida del ratio de estos ultimos dos años, bien podria tratarse de un gran rebote tal como sucedio en 1976 .Mi opinión basada en datos historicos es que no tiene porque ser diferente esta vez. Si consultamos la fabulosa curva de Coppock anual que refleja muy bien los inicios y finales de los ciclos seculares, en 1976 y en 2013 hay un denominador común y es la ausencia de indicios de giro en la curva. Por ende, deberíamos de seguir en el ciclo secular bajista 2000-???? mientras la curva no se gire al alza tal como ocurrió en 1982 con un gran aviso de la curva de que algo estaba cambiando:Si añadimos la teoría del triangulo expansivo(aquí) tanto en el DJI como en el S&P500, fiable en un alto porcentaje de las veces, hay una gran probabilidad de que en muy poco tiempo se inicie una nueva onda bajista que volvería a girar de nuevo el ratio Dow/ Gold a la baja y camino del minimo de 2011 para perforarlo posteriormente e ir a buscar el suelo natural de los últimos ciclos seculares bajistas. Pienso que la ley geográfica de que el agua siempre acaba fluyendo hacia su cauce natural podría tener su similitud en los mercados financieros
david zaruski (339 comentarios)Como ves el mercado Francisco?que esperas ,corto plazo?Me gusta saber tu opinion31/07/2013 22:39 me gusta - responder
Francisco Toledo (407 comentarios)Hola David, de momento el mercado es alcista pero mi escenario después del verano es malo, hay un gran triángulo expansivo en USA y eso tiene unas fuertes implicaciones bajistas .01/08/2013 16:26 me gusta - responder
david zaruski (339 comentarios)Lo que veo increiblemente alto es el russell 2000 mira esto http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3021-peyield.html el P/E del mismo en 50,increible,no se quien entra ahi,pero bueno01/08/2013 20:00 me gusta - responder
