Está ocurriendo algo que sólo ocurrió al comienzo de las dos anteriores recesiones: las empresas no piden préstamos

Hoy se ha publicado la encuesta trimestral de préstamos en el sistema bancario dirigida por el Banco Central Europeo, y al menos en una de sus aristas se señala algo que no ha solido traer buenos augurios para la economía española. 

Se trata de la demanda de préstamos por parte de las pequeñas empresas (PYMES) españolas, que ha declinado por primera vez en el actual ciclo económico expansivo. Las anteriores ocasiones en las que la demanda de préstamos por parte de las PYMES se redujo, fue en el cuarto trimestre de 2007 - justo al comienzo de la recesión de 2008- y en el tercer trimestre de 2011, cuando la economía española y europea recaía en una segunda recesión. ¿Será esta vez diferente?