Que el dinero inteligente esta desmarcado globalmente a la baja respecto a los indices del mercado accionarial es evidente, esto ha pasado otras veces, tanto a la baja como al alza.
No obstante, un vistazo a gran escala para comparar el "spread" entre ellos, en particular con el referente del DJI, nos daremos cuenta que estamos en un punto critico.
Una imagen vale mas que mil palabras. Cuando se produce una fuerte corrección los indices DJI y Smart Money Flow Index tienden a converger en puntaje mientras que en un mercado alcista tienden a diverger progresivamente. Estamos actualmente con la misma diferencia de puntos entre ambos indices que en 2007.
¿Quien esta detrás del dinero inteligente? evidentemente las manos fuertes. Los Insiders son parte implicada y de momento sus fortísimas ventas de finales del año pasado, según su ratio venta/compra, solo se han visto reflejadas en una lateralidad alcista en el mercado de acciones
El mercado parece que va a seguir subiendo a tenor de los últimos máximos históricos americanos y, como no, de las recientes acciones del BCE. ¿Es fiable la subida?
¿Los insiders están comprando? ni mucho menos según su ratio compra/venta.
Algo no marcha en USA, es como si fallara un motor de su avión mientras los otros 3 funcionaran a la perfección.
El Russell 2000 no carbura del todo como los otros indices, además no hay que olvidar que las pequeñas capitalizaciones reflejan la salud económica de un país.
El analista JC O'Hara, jefe de análisis de FBS securities, alerta además de otro detalle, la media del valor de las acciones del Russell 2000 esta un 22,3% por debajo de lo que estaba hace un año.
Por otra parte, los nuevos valores que acompañan a los máximos de 52 semanas en el NYSE es cada vez menor
En cuanto al volumen, su famoso tópico lo pondría en cuarentena. Esta claro que el mercado sube sin volumen, de eso no hay duda, pero de que tipo de mercado estamos hablando, ¿primario o secundario?, en cuyo caso es por eso que habría que analizar porque el volumen va decreciendo con las subidas. Lo que si se ha demostrado es que el volumen del mercado alcista principal 1982-2000 era creciente tal como postuló Charles Dow en su día.
Para mi, uno de los mejores libros referidos a la inversión en bolsa es "Como ganar dinero en los mercados alcistas y bajistas" de Stan Weinstein. El autor remarca varias veces en su libro el tema del volumen en el que, aparte de otros factores, una rotura alcista importante ha de producirse con un fuerte volumen, de lo contrario no es fiable, independientemente de que el mercado siga subiendo temporalmente.
Este año tenemos un volumen muy inferior a la media histórica estacional.
Cuando el volumen del DJI se disparó durante el arranque del actual mercado alcista en marzo de 2009 ya se intuía que algo estaba cambiando, en cambio el volumen de esta semana sigue estando en mínimos y, posiblemente, nada este cambiando. Según Stan Weinstein, pues, esta subida no es fiable en USA
