Los últimos años han sido complicados para las empresas a todos los niveles. Como inversor en búsqueda de buenas empresas, una de las preguntas que me hacía últimamente es: ¿Cuántas empresas españolas han logrado aumentar sus ventas cada año durante estos años difíciles?
La capacidad de seguir aumentando ventas en cualquier entorno económico puede ser señal de poseer alguna ventaja competitiva, estar haciendo las cosas bien a nivel empresarial, o simplemente estar en un sector adecuado (o alguna variación de "estar en el lugar adecuado en el momento adecuado").
De alrededor de 90 empresas que he observado del mercado continuo español, sólo 25 aumentaron sus cifras de negocios cada año desde 2012-2014. Si miramos incluso un poco más hacia atrás (5 años en lugar de 3, es decir desde 2010-2014), sólo 10 han logrado aumentar sus ventas cada año.
Aquí tenéis la lista de estas empresas heroicas, por orden alfabético:
- AMS
- GRF
- IAG
- ITX
- JAZ
- MDF
- PSG
- REE
- RIO
- ROVI
Ahora viene la segunda parte, ver si el crecimiento es orgánico o corporativo. No es lo mismo crecer a base de aumentar producción propia que por medio de adquisiciones que incrementen la deuda de la empresa.
Asi es ;)
Luego habrá que ver si la empresa transforma ese incremento de ventas en incremento de beneficios, que no todo el crecimiento es bueno.
Efectivamente ;)
Y finalmente, ver si ese incremento de beneficio es superior al coste de capital o no. Es decir, si crea valor añadido o lo destruye.
¿No sabrás por casualidad cuál habría sido la revalorización de una cartera invertida en estas acciones a partes iguales en estos años?
Lo intenté averiguar rápidamente creando una cartera en google finanzas, pero sólo deja consultar hasta un año atrás en este caso (lo cual no es muy útil para un inversor a largo plazo).
Si mirás sólo desde abril 2014, una cartera con estas empresas gana 24% frente al 12% del Ibex (aprox.)
Saludos.
Un 24% es lo que gana el IBEX Medium Cap sólo en lo que llevamos de 2015. Y el IBEX Small Cap lleva un 33% en estos mismos 3 meses y 8 días.
