En la sesión de ayer bajaron tipos y los mercados cayeron aunque realmente el patrón mostraba posibilidades días antes. Creo que la bajada de tipos es más para controlar algunos activos de renta fija o por presiones externas más que porque sea necesario. El movimiento que finalmente se produzca no será debido a ello. Los cierres mensuales del S&P y del DJ siguen sin despejar ciertas dudas al no arrancar con ganas y dejar atrás la zona de fluctuación mostrándose de momento el nasdaq como el más fuerte. Unos días antes se apreciaba un mejor comportamiento del Russell y del sector small Usa pero aún no ha confirmado nada.
Para mí, el escenario es el de que se está dilatando o estirando un tramo en el precio que seguramente pasará a un cambio de sesgo mensual del S&P y mientras no vea un buen tirón arriba considero que el riesgo está pero realmente si uno busca sectores o mercados donde estar realmente hay creo muy poco donde elegir y aún con ese riesgo comentado, sigue siendo USA el mercado donde estar y el sector tecnológico el más fuerte.
El S&P parece que sí pero la realidad es que no... sube pero no aleja riesgos o no elimina la posibilidad del análisis de un giro más adelante y presionar el mensual pero habría que ver creo pués un repunte del paro, un deterioro de los resultados empresariales, una subida clara de las letras a 2 años o una bajada de PIB, en estos dos últimos criterios es donde creo han querido intervenir con la bajada de tipos ya que estában en máximos los índices.
La configuración mensual del S&P al cierre de ayer y la medición de fuerza pienso que se mantiene en un nivel de riesgo.
La subida del precio con fuerza es la que alejaría el riesgo, la subida del precio sin fuerza es como dilatar el riesgo y en el caso de presión a la baja y aproximación del paso de fuerza a zona negativa es la que podría liarla más en base mensual. Aún con ello, pués es donde hay que estar con nuestros fondos de rv o etfs porque es de lo poco vemos alcista y sólo con medir zonas a las medias móviles tenemos ya importantes recorridos y es la dificultad se enfrenta un inversor, que no le pille un cambio de sesgo mensual o que se meta en un amplio lateral unos años y se jubile entre medias porque a la larga el S&P estará en 4000.
Señalar también que el buen comportamiento del usdeur actúa a veces, como fue el caso de ayer, de cobertura de la inversión en usd sin cubrir.
En este contexto, de riesgo de cambio mensual a meses vista quizás o de recorte a corto plazo que puede truncar el análisis de este artículo, la recuperación del sector small Usa es la que espero o le doy probabilidades para las próximas semanas y es uno de los sectores diría de lo poco donde estar ahora mismo. Desde 2010 tendría el mayor diferencial con el S&P.
En mensual diría que ya ha roto la figura de diamante a la espera de ruptura de algún nivel horizontal pueden tener los sistemas automáticos.
El S&P 600 small ETF parece apuntar en ese sentido.
Obviamente si recorta finalmente USA dudo el sector small tire pero yo valoro la posibilidad de mejor comportamiento del sector small USA, si perfora y confirma el nivel mágico que tengan como referencia podría recuperar más que el S&P y del S&P como digo, salvo ver fuerza, espero en el mejor de los casos subir sin ella y mantener riesgo latente pero no vamos a invertir en el Ibex como alternativa ..no ?
