El S&P desde otra perspectiva

21 de septiembre, 2016 10

[Keating se pone de pie sobre su mesa]

John Keating: ¿Por qué estoy aquí de pie? ¿Alguien?

Dalton: ¡Para sentirse más alto!

John Keating: No!

John Keating: Estoy aquí de pie sobre mi mesa para no olvidarme de que debemos contemplar las cosas constantemente desde un punto de vista diferente. [1]

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Hoy he querido analizar el S&P desde otra perspectiva. Seguro que hay en algún lugar unos gráficos estupendos, pero yo no los he encontrado, así que me he entretenido en elaborar los míos.Este es el gráfico habitual que encontramos en cualquier sitio:

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Podemos ver el miedo bajista de enero y febrero, la remontada hasta el verano, los sustos de julio y septiembre etc.Pero yo quería ver como se producen esos pánicos y esas euforias, como se producen realmente los caminos ascendentes y descendentes.El primer gráfico que he preparado es un gráfico que se asemeja a una rama de rosal con espinas.Las espinas muestran los periodos de subidas y bajadas completos, expresados en porcentajes. Cada periodo, representado por una espina, puede ser de un solo día o de varios. Por eso, necesariamente, los periodos se alternan, uno arriba y el siguiente abajo.

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Se pueden ver cosas muy interesantes. Por ejemplo, que en todo el año apenas hay cuatro periodos de grandes subidas, cerca del 5%, una que supera el 6%, y tampoco hay grandes periodos de bajadas. Otras cuatro, entre el -4 y el -5%, con una que ronda el -8%.

Se observa que un patrón que se suele repetir es una caída fuerte que va seguida de una subida incluso mayor, para, a continuación, caer levemente en el tercer periodo. El siguiente gráfico nos dice cuantos días duran esos periodos. En este gráfico tenemos los periodos de subidas expresados en días.

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Se puede observar que apenas hay tres periodos de subida de cinco días seguidos. Ninguno de seis o más. La mayoría son periodos de uno o dos días.

El siguiente gráfico muestra lo mismo, pero con los periodos de bajadas.

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En esta ocasión nos encontramos con tres periodos máximos de 5 y seis días y, otra vez más, la mayoría de periodos de bajada son de uno o dos días.En este otro gráfico vemos los dos periodos alternados de subidas y bajadas.

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Las cifras de estos periodos son las siguientes, positivo en verde, negativo en rojo:

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Es decir, si se repitieran los ciclos y patrones, después de un día de caída o subida, deberíamos esperar lo contrario al día siguiente en más del 50% de las ocasiones.

Por supuesto, que puede haber, y hay, sorpresas, pero a largo plazo la montaña rusa no parece tan fiera.Para terminar, quiero comentar un patrón que me encuentro a menudo en los gráficos habituales, y que yo llamo en mi “ignorancia chartista” grieta en el hielo. Me refiero a esto:

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Una caída brusca en la apertura del mercado seguida de una vuelta inmediata al estado anterior. El motivo por el que se produce no lo sé a ciencia cierta, pero sé que si no lo tengo en cuenta con los stops, me descabala mis planes. Sí que me ha servido en alguna ocasión para bien-comprar, incluso he tenido algún éxito moderado comprando y vendiendo en el momento. Por supuesto, no siempre es una grieta en el hielo, a veces es un acantilado…

Resumiendo, hasta sin saber analizar, hay que analizar. Cuantos más puntos de vista,mayor la perspectiva.



[1] (El club de los poetas muertos. 1989 Dir: Peter Weir)

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Este artículo tiene 10 comentarios
antiguo usuario
Yo soy mas del gráfico de espinos, dibuja muy bien el lateral lo mismo por arriba y.lo mismo por abajo,pero pierde mucho tiempo por arriba, eso delata distribucion,
Te lo bajan con poco y te lo entretienen con mucho
21/09/2016 08:08
antiguo usuario
En respuesta a Pepe mary y El chucho de colastani
Efectivamente son cuatro ocasiones al año en posicion alcista, independientemente si la tendencia es alcista o bajista,
En tendencia alcista la correciones son poco profundas,
El SP tiene soporte en 1800 es poco profundo desde su anterior maximo 2100,
El caer mas de ese nivel es impropio de una tendencia alcista, el caer mas de eso ya no es alcista no es propio,y volver a recuperar necesitaria mas tiempo
21/09/2016 08:20
En respuesta a Rafael Manzano
son los HFT, robots, algoritmos o cómo lo quieras llamar.. detectan dónde se pueden hacer saltar stops y lo provocan...ganan saltando stops y entrando de nuevo en sentido contrario al de la ruptura...y continúa tendencia...
22/09/2016 16:20
antiguo usuario
Yo creo que se produce en valores con poca liquidez,
En ocasiones la horquilla se amplia a la apertura , alguno que vende por lo mejor a la apertura y coincide con una gran horquilla y cruza muy abajo,
Luego tiende a rellenarse sin cruces, y son dificiles de pillar porque no hay contrapartida
21/09/2016 15:11
En respuesta a Rafael Manzano
Las explicaciones de Pepe y Lemur me parecen ambas plausibles. Hoy día ya no existe el bróker al que llamar por teléfono, todas las órdenes son automáticas. Además los sistemas automáticos programados se usan cada vez más, especialmente con pares en Forex y en futuros. Como el mundo es redondo, cuando un mercado está cerrado, al otro lado del globo hay alguien despierto, humano o máquina, metiendo órdenes antes de apertura. Si coinciden muchas órdenes que dicen “en nivel X realice beneficios” y además se magnifican con todos los stops saltando como palomitas de maíz, la caída vertical está servida. Si el valor es atractivo seguro que hay un montón de órdenes automáticas de compra de gangas que saltan a su vez de golpe. Personalmente, utilizo un cálculo individual para cada stop, teniendo en cuenta la posible profundidad en caso de grieta y añadiendo unas décimas de seguridad. Cuando quiero comprar, uso el mismo cálculo con unas décimas menos. (A veces acierto, y a veces no ;-))
22/09/2016 17:49
En respuesta a Rafael Manzano
Calculo cada valor individualmente, basándome en la media de las variaciones de días anteriores. Después, lo ajusto progresivamente según el beneficio acumulado. Es decir un valor donde el salto del stop me haga perder 50€ puede estar en un -7,56% de diferencia, pero si hay una ganancia acumulada de 2300€ el stop se ajusta, digamos a un -2,63%, para que en caso de saltar el beneficio sea al menos de 1900€. Básicamente, a mayor volatilidad histórica del valor, mayor profundidad del stop, y a mayor beneficio acumulado menor profundidad. Pero no es un sistema perfecto, estoy trabajando en ello.
22/09/2016 18:36
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