El ratio put/call en niveles peligrosos

28 de enero, 2014 39

Como complemento al anterior post de hace apenas unos días (aquí) me gustaría mostrar el siguiente gráfico que añade, si cabe, mas credibilidad a que este año veamos una corrección cuanto menos de cierto calado y que podría ser, o no, el inicio de un cambio de rumbo en la importante y enigmática onda alcista 2009-2014.

La media de 10 sesiones del ratio put/call recientemente alcanzo y supero ligeramente el nivel de euforia compradora de los picos de Enero- Abril de 2010 y Diciembre-Enero de 2011, justo cuando cuando comenzaron a gestarse las dos correcciones mas violentas del citado rally. No deja de ser un dato coincidente aunque ello no quiere decir que no podamos ver una reacción alcista del mercado tal como muy bien se produjo en Febrero de 2010, justo después de un pequeño desplome durante el anterior mes de Enero y que fue el prolegómeno de una fuerte corrección unos meses después. Lo mismo ocurrió a comienzos de 2001, anticipo del fuerte desplome de aquél verano.

Lo que es evidente es que acabamos de ver niveles muy bajos del ratio y que no se veían desde principios de 2010, lo cual añade posibilidades de una fuerte corrección durante este año. De momento no hay ningún soporte importante roto, simplemente una fuerte descarga de la sobrecompra que se venía acumulando. También, por el momento, el indice VIX de volatilidad no muestra nada especial que no haya mostrado antes durante el último año y medio.

Así pues, nada nuevo bajo el Sol.