El ratio de Buffet aplicado al mercado español (a 31 de marzo de 2013) 22 de abril, 2013 610antiguo usuarioRedactor de contenidos en inBestiaRedactor de contenidos en inBestiaHan pasado ya más de 2 meses (aquí) desde que actualizamos la situación del ratio de valoración preferido por Warren Buffett (Market Capitalization to GDP), así que va siendo hora de actualizar y aclarar algunas cosas sobre el mismo. En primer lugar, los datos de este año 2013 son provisionales, en el sentido de que el cálculo del PIB está basado en estimaciones (hasta principios del año 2014 no tendremos el dato definitivo). Tratando de ser conservadores en las valoraciones, hemos considerado una caída del PIB del 1,5% en este año 2013, que viene a ser la media de las diferentes previsiones realizadas por los distintos organismos (Banco de España, F.M.I., brokers, etc.).Así pues, y considerando que el PIB español se situará en el 2013 en 1.035.436 mill € (1.051.204 mill € en 2012), la situación del ratio Market Cap to GDP a 31 de marzo de 2013 nos muestra una infravaloración del mercado cercana al 12% respecto a su media histórica. A continuación se puede ver el gráfico histórico del ratio desde el año 2000 hasta la actualidad.En todo caso, si el PIB de este año 2013 se contrae menos de lo previsto en nuestro análisis (-1,5%), el ratio calculado sería menor, lo que significaría un mercado todavía más infravalorado (mayor potencial de reversión a la media). En definitiva, una reversión a la media del ratio significaría ver cotizar al IBEX 35 en los entornos 8900 - 9000 ptos (+12% aprox. desde los niveles actuales). De todos los ratios de valoración analizados en las últimas semanas (aquí y aquí), éste es el más conservador y el que otorga menor potencial alcista a la bolsa española; sin embargo, todos ellos coinciden en la infravaloración de la misma (no entramos a valorar cuándo se producirá o si el aspecto técnico del mismo no invita a ser alcistas. Nos limitamos únicamente a hablar de valoraciones).Puedes consultar todos los artículos de este blog en el siguiente enlace: aquíPuedes seguirme también en la Cuenta Oficial de Twitter del blog: @gestionyfondosme gusta (10)guardar como favoritoUsuarios a los que les gusta este artículo:Este artículo tiene 6 comentariosLluis Gallen (1084 comentarios)López Rekarte acostumbra a acertar y predice un 1%. ¡Saludos!22/04/2013 13:09 me gusta - responderantiguo usuarioBueno, en ese caso mucho mejor. Se traduciría en que la bolsa tiene todavía más potencial (mayor infravaloración). Por eso siempre es conveniente ser cautelosos en las valoraciones, para que el margen de seguridad sea más amplio.22/04/2013 13:12 me gusta - responderLluis Gallen (1084 comentarios)¡Felicidades Jorge!23/04/2013 13:19 me gusta - responderantiguo usuarioGracias Lluis!. Ahora lo importante es que el mercado recupere y entonces, todo perfecto :)23/04/2013 14:15 me gusta - responderLluis Gallen (1084 comentarios)Bueno, yo lo decía porque hoy es San Jorge :)23/04/2013 14:19 me gusta - responderantiguo usuarioMuchas Gracias Lluis!. Jaja, es verdad. Aunque me han felicitado no había caído en este momento. 23/04/2013 14:20 me gusta - responderEscriba un nuevo comentarioIdentifíquese ó regístrese para comentar el artículo.
Han pasado ya más de 2 meses (aquí) desde que actualizamos la situación del ratio de valoración preferido por Warren Buffett (Market Capitalization to GDP), así que va siendo hora de actualizar y aclarar algunas cosas sobre el mismo. En primer lugar, los datos de este año 2013 son provisionales, en el sentido de que el cálculo del PIB está basado en estimaciones (hasta principios del año 2014 no tendremos el dato definitivo). Tratando de ser conservadores en las valoraciones, hemos considerado una caída del PIB del 1,5% en este año 2013, que viene a ser la media de las diferentes previsiones realizadas por los distintos organismos (Banco de España, F.M.I., brokers, etc.).Así pues, y considerando que el PIB español se situará en el 2013 en 1.035.436 mill € (1.051.204 mill € en 2012), la situación del ratio Market Cap to GDP a 31 de marzo de 2013 nos muestra una infravaloración del mercado cercana al 12% respecto a su media histórica. A continuación se puede ver el gráfico histórico del ratio desde el año 2000 hasta la actualidad.En todo caso, si el PIB de este año 2013 se contrae menos de lo previsto en nuestro análisis (-1,5%), el ratio calculado sería menor, lo que significaría un mercado todavía más infravalorado (mayor potencial de reversión a la media). En definitiva, una reversión a la media del ratio significaría ver cotizar al IBEX 35 en los entornos 8900 - 9000 ptos (+12% aprox. desde los niveles actuales). De todos los ratios de valoración analizados en las últimas semanas (aquí y aquí), éste es el más conservador y el que otorga menor potencial alcista a la bolsa española; sin embargo, todos ellos coinciden en la infravaloración de la misma (no entramos a valorar cuándo se producirá o si el aspecto técnico del mismo no invita a ser alcistas. Nos limitamos únicamente a hablar de valoraciones).Puedes consultar todos los artículos de este blog en el siguiente enlace: aquíPuedes seguirme también en la Cuenta Oficial de Twitter del blog: @gestionyfondos
Lluis Gallen (1084 comentarios)López Rekarte acostumbra a acertar y predice un 1%. ¡Saludos!22/04/2013 13:09 me gusta - responder
antiguo usuarioBueno, en ese caso mucho mejor. Se traduciría en que la bolsa tiene todavía más potencial (mayor infravaloración). Por eso siempre es conveniente ser cautelosos en las valoraciones, para que el margen de seguridad sea más amplio.22/04/2013 13:12 me gusta - responder
antiguo usuarioGracias Lluis!. Ahora lo importante es que el mercado recupere y entonces, todo perfecto :)23/04/2013 14:15 me gusta - responder
Lluis Gallen (1084 comentarios)Bueno, yo lo decía porque hoy es San Jorge :)23/04/2013 14:19 me gusta - responder
antiguo usuarioMuchas Gracias Lluis!. Jaja, es verdad. Aunque me han felicitado no había caído en este momento. 23/04/2013 14:20 me gusta - responder
